Obsah
- Co je forwardová sazba?
- Pochopení forwardových sazeb
- Forward Rates in Practice
Co je forwardová sazba?
Forwardová sazba je úroková sazba platná pro finanční transakci, která se uskuteční v budoucnosti. Forwardové sazby se počítají ze spotové sazby a upravují se o náklady na přenos, aby se určila budoucí úroková sazba, která se rovná celkovému výnosu dlouhodobější investice se strategií převrácení krátkodobější investice.
Termín se může také vztahovat na sazbu stanovenou pro budoucí finanční závazek, jako je úroková sazba z úvěru.
Forwardová sazba
Pochopení forwardových sazeb
V forexu je forwardová sazba uvedená v dohodě smluvní závazek, který musí zúčastněné strany dodržovat. Zvažte například amerického vývozce s velkou vývozní objednávkou čekající na Evropu a vývozce se zavazuje prodat za šest měsíců 10 milionů eur výměnou za dolary s forwardovým kurzem 1, 35 EUR za americký dolar. Vývozce je povinen dodat 10 milionů EUR za stanovený forwardový kurz k určenému datu, bez ohledu na stav vývozního příkazu nebo směnný kurz převládající na tomto místě na místě.
Z tohoto důvodu jsou forwardové sazby široce používány pro účely zajištění na měnových trzích, protože měnové forwardy mohou být přizpůsobeny konkrétním požadavkům, na rozdíl od futures, které mají pevně stanovenou velikost kontraktu a data ukončení platnosti, a proto je nelze přizpůsobit.
V souvislosti s dluhopisy se forwardové sazby počítají pro stanovení budoucích hodnot. Například může investor zakoupit jednoroční státní pokladniční poukázku nebo si koupit šestiměsíční směnku a po splatnosti ji převést na další šestiměsíční směnku. Investor bude lhostejný, pokud obě investice budou mít stejnou celkovou návratnost.
Například investor bude znát spotovou sazbu šestiměsíční směnky a také bude znát sazbu jednoletého dluhopisu při zahájení investice, ale nebude znát hodnotu šestiměsíční směnky to je třeba koupit za šest měsíců.
Forward Rates in Practice
Aby se zmírnilo riziko reinvestice, mohl by investor uzavřít smluvní dohodu, která by mu umožnila investovat prostředky za šest měsíců od nynějška v budoucnosti.
Nyní rychle vpřed o šest měsíců. Pokud je tržní spotová sazba pro novou šestiměsíční investici nižší, mohl by investor použít dohodu o forwardové sazbě k investování prostředků z vyzrálého t-účtu za výhodnější forwardovou sazbu. Pokud je spotová sazba dostatečně vysoká, mohl by investor zrušit dohodu o forwardové sazbě a investovat prostředky za převládající tržní úrokovou sazbu pro novou šestiměsíční investici.
