Co je trh bez tření?
Trh bez tření je teoretické obchodní prostředí, kde neexistují veškeré náklady a omezení související s transakcemi.
Jak funguje trh bez tření
Trhy bez tření lze teoreticky využít k podpoře investičního výzkumu nebo obchodních konceptů. Při investování mnoha výnosů bude předpokládat tržní náklady bez tření. Pro investory je důležité zobrazit analýzu tření i analýzu bez tření pro realistické pochopení návratnosti cenných papírů. Cenové modely, jako jsou Black-Scholes a další metodiky, také vytvoří tržní předpoklady bez tření, které je třeba vzít v úvahu, protože skutečné náklady budou spojeny s aplikacemi v reálném světě.
Analýza obchodování a tření
Vznik nových obchodních platforem pro investory prostřednictvím inovací finančních technologií rozšiřuje rozsah tržní činnosti a pomáhá směřovat k trhům téměř bez tření. Platformy, jako je Robinhood, poskytují jeden příklad bez obchodů bez poplatků, což téměř eliminuje náklady na tření. Oni a ostatní maloobchodní makléři však prodávají tok objednávek svých zákazníků tvůrcům trhu. S rostoucí konkurencí rostou také obchodní náklady, což pomáhá snižovat náklady na tření.
Jednou z podkladů pro analýzu tření je výběr makléřských platforem, které poskytují výnosnost včetně obchodních poplatků, nebo vyžádání těchto typů zpráv od finančního poradce. Charles Schwab je jedna platforma pro zprostředkování slev, která poskytuje návratnost výkonu včetně obchodních poplatků, což může pomoci zajistit větší transparentnost výkonu.
Kromě obchodních nákladů existují i další náklady na tření, které musí investor vzít v úvahu. Obecně může analýza tření pomoci investorům porozumět těmto nákladům integrováním přímých i nepřímých nákladů na investice.
Daně jsou jednou z důležitých proměnných, které musí investoři vzít v úvahu při analýze třecích nákladů. Daně se budou lišit v závislosti na krátkodobém nebo dlouhodobém kapitálovém výnosu, ale v obou situacích musí být ještě zaplaceny, pokud investor ze svých investic získá nějaký zisk.
V některých situacích mohou investoři také přiřadit nepřímé náklady třením spojeným s obchodováním na trhu. Například výzkum a identifikace platforem, na nichž jsou uvedeny investice, a dešifrování jejich požadovaných minimálních investic, může být jednou z oblastí, kde by investor přiřadil obchodování vyšší náklady, než vyžaduje standardní provize.
Cenové modely a investiční analýza
Při analýze jakéhokoli druhu investice je důležité, aby investor nastínil své nepřímé a přímé náklady, aby plně porozuměl jejich návratnosti investice. V akademickém výzkumu to nemusí být vždy věrohodné, protože komplikuje teorie, na nichž jsou založeny investiční modely.
Jedním takovým příkladem je cenový model Black-Scholes, který je modelem pro identifikaci tržní ceny opce na podkladový cenný papír. Důležité proměnné pro zvážení v tomto cenovém modelu zahrnují cenu podkladového cenného papíru, volatilitu cenného papíru a čas do vypršení platnosti. Tyto proměnné poskytují tržní cenu opce, ale neberou v úvahu náklady na obchodní provize, které snižují celkové zisky dostupné na investičním trhu.
