Použití přístupu základní analýzy v obchodování je již dlouho předmětem argumentů mezi jejími následovníky a těmi, kteří zpochybňují účinnost metody při určování vnitřní hodnoty akcie. Místo toho, abychom se v tomto argumentu postavili stranou, se místo toho zaměříme na to, jak může obchodník těžit ze základní analýzy. Budeme diskutovat o silných a slabých stránkách fundamentální analýzy jako nástroje obchodníka a upozorníme na situace, kdy obchodník může použít základní techniky pro investiční rozhodnutí.
Klíč s sebou
- Obchodníci, kteří používají fundamentální analýzu k provádění údajů o hodnocení zásob, vztahujících se k současnému ekonomickému prostředí, finančnímu zdraví společnosti a konkurentům společnosti.Radionáři používají data, která odkrývají, k určení vlastní hodnoty akcie. Při určování, zda je populace podhodnocena obchodník s nadhodnoceným nebo správným oceněním může obchodník hodnotit stav svého potenciálu jako výnosnou investici. Kulturisté někdy kombinují základní analýzu s technickou analýzou, aby jim pomohli určit, kdy a jak učinit svá investiční rozhodnutí.
Mechanika základního obchodování
Základní přístup k oceňování společnosti je založen na hloubkové studii ekonomiky, odvětví, ve kterém společnost působí, a samotné společnosti. Obchodník používá data z této analýzy k předpovědi vývoje trhu a ke stanovení vnitřní hodnoty akcií společnosti.
Obchodník může také použít fundamentální analýzu jako nástroj, který pomůže předpovědět budoucí hodnotu akcie a určit, zda je hodnota akcií nadhodnocena nebo podhodnocena. Úspěšná analýza může odhalit investiční příležitosti, které dosud trh jako celek neuznává, a může obchodníkovi pomoci provést ziskovou investici.
Z metodického hlediska se obchodník může rozhodnout použít různé přístupy jako součást základní analýzy zásoby. Obchodník se například může rozhodnout porovnat průmyslové skupiny s jinými průmyslovými skupinami nebo společnostmi v rámci těchto skupin proti sobě.
Příklady fundamentální analýzy v obchodování
Schopnost obchodníka úspěšně aplikovat základní analýzu závisí na řadě faktorů. Dobrým výchozím bodem je zvážit potenciální zisk cílového obchodu. Je důležité porozumět různým způsobům, jak vám základní analýza pomůže identifikovat potenciálně ziskové obchody a pochopit, proč by tyto obchody mohly být ziskové.
Zde jsou dva příklady toho, jak byste mohli použít základní analýzu k identifikaci potenciálně výnosných investic.
Zřízené akcie
Založené společnosti, podílové fondy a další velké finanční organizace dělají velké kroky na finančních trzích a mohou působit jako tvůrci portfolia pro investory. V takovém případě bude zisk obchodníka fungovat jako náhrada za přijatá rizika.
Existuje mnoho způsobů, jak můžete pomocí fundamentální analýzy určit, zda investice do zavedené veřejně obchodované akcie má potenciál pro zisk. Cílem je zvážit všechny různé informace, které mohou ovlivnit cenu akcií.
Nejprve se obchodníci podívají na současné ekonomické prostředí, které zahrnuje domácí a globální události, které by mohly ovlivnit společnost a její cenu akcií. Existují například nějaké regionální konflikty (například války nebo stávky), které by mohly ovlivnit schopnost společnosti získat materiály potřebné pro výrobu? Existují makroekonomické faktory, které mají vliv na strukturu cen společnosti, jako je zvýšení úrokových sazeb nebo inflace? Jaká je prognóza pro celé odvětví společnosti? Existují rušivé faktory, které by mohly negativně ovlivnit výklenek, ve kterém společnost působí?
Dalším krokem v základní obchodní analýze je provedení rozsáhlého výzkumu samotné společnosti. Je důležité mít jasnou představu o obchodním modelu společnosti a o tom, jak vydělává. Obchodníci přezkoumají finanční výkazy společnosti a prozkoumají její výkazy o peněžních tocích, výkazy zisků a rozvahy po dobu nejméně posledních dvou let. Během tohoto přezkumu bude obchodník hledat jasné známky růstu, účinné řízení, které dokáže čelit jakýmkoli negativním makroekonomickým faktorům, a jakoukoli konkurenční výhodu, kterou má společnost, která by mohla pohánět budoucí růst.
Nakonec obchodník analyzuje konkurenty společnosti způsobem podobným základní analýze, která již byla pro společnost provedena. Obchodník porovná zjištění jak pro cílovou společnost, tak pro její konkurenty, aby všechny společnosti ohodnotil jako potenciální investice. V tomto kroku základní analýzy může obchodník zjistit, že společnost nabízí dobrý investiční potenciál nebo konkurenční společnost nabízí lepší potenciál. Nebo, po zvážení, obchodník může rozhodnout, že žádná z kontrolovaných zásob nebude v tuto chvíli dobrou investicí.
Počáteční veřejné nabídky
Počáteční veřejná nabídka (IPO) může obchodníkům poskytnout možnost vydělat peníze na nesouladu mezi cenou akcií IPO a cenou, za kterou se nakonec vypořádá. Jako obchodník bude váš výdělek vaší kompenzací za riziko, které podstupujete.
Obchodníci sice mohou použít mnoho základních technik analýzy uvedených výše, ale tyto samy o sobě nemusí stačit k úplnému vyhodnocení potenciálu zisku IPO. IPO mohou mít rizikové faktory, které základní analýza nemusí být schopna měřit. Například může být náročné provést základní analýzu IPO v relativně nových odvětvích, protože o tomto odvětví existuje jen málo historických údajů pro účely přezkumu a srovnání.
Také cena akcií IPO je někdy nafouknuta kvůli intenzivnímu mediálnímu pokrytí. Někteří investoři jsou zasaženi instinktem stáda a investují do IPO bez provedení výzkumu a due diligence. To může vést k počáteční zvýšené ceně akcií, která rychle klesá poté, co se akcie začnou obchodovat.
Zvláštní úvahy
Základní analýza se obecně nepoužívá jako taktická, krátkodobá metoda rozhodování. Technická analýza umožňuje obchodníkům získat vizi trhu a učinit správný krok ve správný čas, zatímco fundamentální analýza by měla být uplatňována strategicky po delší období.
Základní analýza pomáhá obchodníkovi získat informace o celkovém stavu trhu a atraktivitě konkrétního cenného papíru ve srovnání s jinými cennými papíry. Někteří investoři však upřednostňují použít technickou analýzu k určení, kdy a jak reagovat na informace získané pomocí fundamentální analýzy.
