Finanční technologie bývala pro bankéře a obchodníky podpůrnou podpůrnou funkcí. Rizikoví kapitalisté do tohoto sektoru stěží investovali. Veřejné společnosti v tomto odvětví byly jen zřídka ve srovnání s vysokorychlostními miláčky v Silicon Valley. Ale to vše se změnilo. Během posledního desetiletí se zvýšil soukromý rizikový kapitál a podíl investičních dolarů do fintech vzrostl z 5% na téměř 20% - úroveň rovnající se spravedlivému podílu hrubého domácího produktu připisovaného finančnímu průmyslu. Fintech si našlo své místo v inovační ekonomice.
Jak fintech rostl, bylo stále obtížnější rozeznat humbuk z reality. V posledních několika letech se v obchodních médiích stala bzučení a umělá inteligence, blockchain a kryptoměna, roboadvisoři a neobanks a nesčetné další příznaky digitalizace. Velké globální banky roztočily podnikové zbraně a digitální inkubátory, investovaly do, získaly nebo kopírovaly řešení od rozvíjejících se společností. Po celém světě spustily východní technologické společnosti super-aplikace pro zasílání zpráv se stovkami milionů uživatelů a vestavěné finanční služby, čímž překonaly potenciál západně regulovaných jurisdikcí. Také americké technologické firmy se hlouběji potopily a hledaly způsoby, jak poskytovat finanční produkty, aniž by se dotkly třetí kolejnice regulace. Tady jsme v roce 2019 - pokoušíme se najít signál mezi tímto šumem.
Od produktu k zákazníkovi
Pojďme některé věci vyrovnat. Za prvé, finance jsou mnohem jednodušší, než si to většina lidí vymyslí. Existují továrny, které vyrábějí produkty - banky, které drží vklady s úrokovými sazbami, nebo investiční manažeři, kteří vytvářejí investiční fondy, nebo věřitelé a pojišťovny upisující určité riziko pro zákazníka kapitálem. Potom jsou tu obchody, které prodávají produkt - bankovní pobočky, finanční poradci, pojišťovací prodejci nebo půjčovatelé. Mezi těmito dvěma extrémy jsou složité hodnotové řetězce lidí, rozvahy a software, vzájemně propojené regulačními a průmyslovými zvyky. Na konci dne však klienti navštíví obchod a koupí nějaký finanční produkt.
Digitalizace probíhá v celém hodnotovém řetězci. Ve front office se spotřebitelské vztahy pohybují z fyzických rozhovorů a do mobilních telefonů. Mezi příznaky patří evropské neobanks jako Revolut, americké roboadvisory jako Betterment nebo asijské insurtechy jako Ping An. Na proces posuzování, nastupování a obsluhy zákazníka se používá prvotní automatizace. Spekulativnější rozhraní používají ke generování chatu a řeči strojové učení a zpracování přirozeného jazyka, místo aby lidem umožňovali interakci s živým agentem.
Tato přímá automatizace vedla k masivní vertikální konkurenci mezi různými průmyslovými odvětvími, protože se snaží spojovat a křížově prodávat své služby. Nejlepší digitální věřitel nyní soutěží s nejlepší aplikací pro digitální platby o šanci nabídnout nejlepší digitální bankovní účet. Investoři, jako je Softbank, vložili miliardy do přímých spotřebitelských fintech společností pro příležitost sloužit v současné době nerentabilnímu Millennial zákazníkovi. Mnoho mobilních aplikací má jako své klienty miliony malých účtů. Tradiční finanční investoři jsou skeptičtí, že ekonomika těchto podniků může dlouhodobě pracovat a návratný kapitál. Aby byly záležitosti ještě konkurenceschopnější, velké etablované subjekty, jako je JP Morgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Banco Santander (SAN) a další, zahájily nové převzetí svých produktů - vedená řešení. Digitální banky a investiční poradci jsou pravidlem, nikoli výjimkou.
Přímá automatizace vedla k masivní vertikální konkurenci mezi různými průmyslovými odvětvími. Nejlepší digitální věřitel nyní soutěží s nejlepší aplikací pro digitální platby o šanci nabídnout nejlepší digitální bankovní účet.
Od zákazníka k platformě
Digitální bodová řešení jsou dobrým začátkem, ale nejsou cílem naší fintech cesty. Když potřebujete koupit aspirin na bolest hlavy, nechcete jít do obchodu Aspirin. Jdete do supermarketu nebo do lékárny, která má v nabídce tisíce produktů. Podobně dnešní sociální a e-commerce platformy nabízejí svým klientům tisíce funkcí. Odběratelé Amazon Prime dostanou další den dodávky na plenkách a hračkách a katalog filmů, které si můžete zdarma prohlížet. Uživatelé WeChat mohou textovat, nakupovat, přesouvat peníze a investovat ze stejné telefonní aplikace. Ve světě pozorovacích platforem - ať už jsou poháněny společností Alphabet Inc. (GOOG) Google, Facebook Inc. (FB), YouTube nebo jinak - je spotřebitelský záměr klíčový. Finanční produkty jsou pouhé funkce, které žijí uvnitř tohoto panopticon.
Příchod finančních aplikačních programovacích rozhraní, poháněný webovými stránkami pro agregaci dat v USA a regulačně zadaným PSD2 v Evropě, umožňuje bankovním a investičním datům cestovat po různých destinacích. Finanční společnosti, které pronajímají své licence, charty a rozvahy technologickým společnostem, byly účtovány jako banky jako služba. Umožňují jakékoli zkušenosti s distribucí zahrnout relevantní finanční možnosti. To je náročné pro tradiční zavedené subjekty, které jsou zvyklé vyrábět produkty a tlačit je na lidi prostřednictvím prodejních kanálů. Spotřebitelé místo toho nyní interagují s financemi na okraji svých zkušeností. Společnost Tesla Inc. (TSLA) nabízí vlastní pojištění automobilů, Greensky Inc. (GSKY) pomáhá dodavatelům v oblasti zlepšování domova nabízet financování dlužníkům ve svých domovech a společnost Affirm vkládá úvěr do zážitků z elektronického obchodování. Nemusíte nakupovat za finanční prostředky, protože nyní bude přímo na místě prodeje.
Rychle přicházíme na věk finančních generik. Stejně jako společnost Walmart Inc. (WMT) vám může prodat jak značkový aspirin a generický knock-off lék, nebo toaletní papír Charmin a obecnou domácí značku, měl by vám být schopen prodat generický finanční produkt. Tyto produkty nejsou označeny bílou špičkovou verzí Goldman Sachs a Apple Inc. (AAPL), které se spojují a nabízejí kreditní kartu. Jedná se spíše o ekvivalent chytrých chytrých telefonů Foxconn vytvořených na základě poznatků z iPhone. Jakmile se instalace potrubí stane odhalenou a transparentní, z velké části se budou hromadit data a infrastruktura založená na blockchainech. A budeme pro to lepší.
Nemusíte nakupovat za finanční prostředky, protože nyní bude přímo na místě prodeje.
Přestavba výroby
Historicky byla výroba finančních produktů špičkovým řemeslem podporovaným zakázkovým softwarem. Stejně jako byla Sixtinská kaple uměleckým dílem na vrcholu lidských dovedností, systémy pro základní bankovnictví a platformy pro správu bohatství jsou vysoce architektonická a zakázková řešení. Malířské portrétování však nemělo šanci, když čelil vynálezu fotoaparátu. Podobně i dnešní finanční infrastruktura vidí zásadní výzvu ve formě financí naturálních na blockchain. Na rozdíl od původního podvozku, který se liší pro každou firmu (nebo dodavatele technologií, jako je Fiserv), přichází nová s vestavěným vypořádáním, digitálním nedostatkem, otevíráním účtu a pohybem peněz, obchodními a upisovacími motory. Každý rok utratí kryptoměniři miliardy dolarů na ochranu dat a kybernetickou bezpečnost a tisíce vývojářů s otevřeným zdrojovým kódem pravidelně vylepšují software pro všechny uživatele. Zatímco dnešní trhy jsou stále posedlé finančními atributy bitcoinu, programovatelné sítě blockchainů budoucnosti, jako je Ethereum, znovu vyvíjejí datové standardy a primitivy, aby vytvořily efektivnější finanční továrnu.
První implementace této nové vize financí již prokázaly funkčnost v oblasti plateb, bankovnictví, digitálního investování, správy aktiv a půjček. Tyto příznaky nám ukazují, jak větší instituce by mohly přijímat inovace a přepracovávat svá průmyslová odvětví. Hlavními překážkami této transformace jsou regulace a zákon, které jsou psány v reakci na to, jak se v minulosti vytvářely průmyslová odvětví - a na jejich hříchy. I když regulace je naprosto nutná, neměli byste myslet stejným způsobem na regulaci koně a automobilu. Geografie, které jsou k této realizaci nejrychlejší, uvidí největší výhody plynoucí z přeskakující infrastruktury. Stejně jako M-Pesa vstoupil jako mobilní peníze v Keni, když se tradiční bankovnictví neuskutečnilo, rozšíří se tak digitální aktiva a finanční nástroje tam, kde je půda nejpříjemnější.
Základem všech těchto změn je lidská schopnost vyvíjet se a přijímat nová chování. Jak to, že Američané odmítají upgradovat z karty kreditní karty po celá desetiletí, zatímco to trvalo jen pár let, než iPhone se ohlašovat v dotykové rozhraní? Proto ani nejlepší finanční výroba se nikam nedostane, pokud podnikatelé nenavrhnou krásná rozhraní a společnosti nebudou distribuovat produkty milionům. Fintechové měli svůj začátek. Banky dohánějí, ačkoli mnoho ztratilo bitvu, aniž by to vědělo. Technologické společnosti se těžko proměňují v finance a nasměrují své miliardy návštěvníků webových stránek na partnery a prodejce. Je to vaše chování, které určí, kdo vyhraje - stačí stáhnout správnou aplikaci.
