Co je smlouva o budoucnosti?
Smlouva o futures je právní smlouva na nákup nebo prodej konkrétního komoditního aktiva nebo cenného papíru za předem stanovenou cenu v určený čas v budoucnosti. Futures kontrakty jsou standardizovány na kvalitu a kvantitu, aby se usnadnilo obchodování na futures burze. Kupující futures kontraktu přebírá závazek ke koupi a přijetí podkladového aktiva po skončení platnosti futures kontraktu. Prodejce futures smlouvy přebírá povinnost poskytnout a dodat podkladové aktivum v den vypršení platnosti.
Klíč s sebou
- Futures kontrakty jsou finanční deriváty, které zavazují kupujícího k nákupu určitého podkladového aktiva (nebo prodávajícího k prodeji tohoto aktiva) za předem určenou budoucí cenu a datum. Futures kontrakt umožňuje investorovi spekulovat o směru cenného papíru, komodity nebo finanční nástroj, ať už dlouhý nebo krátký, využívající pákový efekt. Funkce se také často používají k zajištění pohybu cen podkladového aktiva, aby se zabránilo ztrátám způsobeným nepříznivou změnou cen.
Jak fungují futures kontrakty?
Porozumění budoucím smlouvám
Futures jsou derivátové finanční smlouvy, které zavazují strany k transakci s aktivem v předem stanoveném budoucím datu a ceně. Zde musí kupující koupit nebo prodávající musí prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu, bez ohledu na aktuální tržní cenu k datu expirace.
Podkladová aktiva zahrnují fyzické komodity nebo jiné finanční nástroje. Futures smlouvy detailně informují o množství podkladového aktiva a jsou standardizovány pro usnadnění obchodování na futures burze. Futures lze použít pro zajištění nebo obchodní spekulace.
Pojmy „futures“ a „futures“ se vztahují na stejnou věc. Můžete například slyšet někoho, kdo říká, že koupili ropné futures, což znamená totéž jako smlouva o futures na ropu. Když někdo řekne „futures kontrakt“, obvykle se odkazuje na konkrétní typ budoucnosti, jako je futures na ropu, zlato, dluhopisy nebo futures na index S&P 500. Termín „futures“ je obecnější a často se používá pro označení celého trhu, například „Jsou to obchodníci s futures“.
Futures kontrakty jsou standardizované, na rozdíl od forwardových kontraktů. Forwardy jsou podobné typy dohod, které v současnosti blokují budoucí cenu, ale forwardy jsou obchodovány na mimoburzovním trhu (OTC) a mají přizpůsobitelné podmínky, které jsou mezi protistranami uzavřeny. Na druhé straně budou mít futures kontrakty stejné podmínky bez ohledu na to, kdo je protistranou.
Příklad futures kontraktů
Futures kontrakty používají dvě kategorie účastníků trhu: zajišťovatelé a spekulanti. Výrobci nebo kupci podkladového aktiva zajišťují nebo garantují cenu, za kterou se komodita prodává nebo kupuje, zatímco správci portfolií a obchodníci mohou také sázet na pohyby cen podkladového aktiva pomocí futures.
Producent ropy musí svůj olej prodat. Mohou to použít futures kontrakty. Tímto způsobem mohou uzamknout cenu, za kterou budou prodávat, a poté, co vyprší termínová smlouva, dodávají ropu kupujícímu. Podobně může výrobní společnost potřebovat olej na výrobu widgetů. Protože rádi plánují dopředu a každý měsíc přicházejí ropa, mohou také používat futures kontrakty. Tímto způsobem předem znají cenu, kterou za ropu zaplatí (futures kontraktová cena) a vědí, že po vypršení smlouvy převezmou dodávku ropy.
Futures jsou k dispozici na mnoha různých typech aktiv. Existují futures kontrakty na burzovní indexy, komodity a měny.
Mechanika smlouvy o budoucnosti
Představte si, že producent ropy plánuje v příštím roce vyprodukovat jeden milion barelů ropy. Bude připravena k dodání do 12 měsíců. Předpokládejme, že aktuální cena je 75 USD za barel. Výrobce by mohl ropu produkovat a poté ji prodat za současné tržní ceny jeden rok od dnešního dne.
Vzhledem k volatilitě cen ropy by se v té době mohla tržní cena lišit od současné ceny. Pokud si producent ropy myslí, že za jeden rok bude ropa vyšší, může se rozhodnout, že cenu nezablokuje. Pokud si však myslí, že 75 $ je dobrá cena, mohli by uzavřít garantovanou prodejní cenu uzavřením futures kontraktu.
Matematický model se používá k oceňování futures, který bere v úvahu aktuální okamžitou cenu, bezrizikovou návratnost, čas do splatnosti, náklady na skladování, dividendy, dividendové výnosy a výnosnost z výhod. Předpokládejme, že roční kontrakty na ropné futures jsou 78 USD za barel. Uzavřením této smlouvy je producent povinen v jednom roce dodat jeden milion barelů ropy a je zaručeno, že obdrží 78 milionů dolarů. Cena 78 USD za barel je přijímána bez ohledu na to, kde jsou v současnosti aktuální tržní ceny.
Smlouvy jsou standardizovány. Například jedna ropná smlouva na Chicago Mercantile Exchange (CME) je na 1 000 barelů ropy. Pokud by tedy někdo chtěl uzamknout cenu (prodej nebo nákup) na 100 000 barelech ropy, musel by koupit / prodat 100 smluv. Aby zamkli cenu za jeden milion barelů ropy, museli by koupit / prodat 1 000 smluv.
Trhy s futures jsou regulovány Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC je federální agentura vytvořená Kongresem v roce 1974 s cílem zajistit integritu trhových cen futures, včetně prevence zneužívajících obchodních praktik, podvodů a regulace makléřských společností zapojených do obchodování s futures.
2:21Jak obchodovat s futures kontrakty
Smlouvy o obchodování s futures
Maloobchodní obchodníci a správci portfolií nemají zájem o dodání nebo přijetí podkladového aktiva. Maloobchodník má malou potřebu obdržet 1 000 barelů ropy, ale může mít zájem získat zisk z cenových pohybů ropy.
Futures kontrakty lze obchodovat čistě pro zisk, pokud je obchod uzavřen před vypršením platnosti. Mnoho futures kontraktů vyprší třetí pátek v měsíci, ale smlouvy se liší, proto si před obchodováním zkontrolujte specifikace smluv všech a všech kontraktů.
Například v lednu a dubnu se kontrakty obchodují za 55 USD. Pokud obchodník věří, že cena ropy poroste před vypršením smlouvy v dubnu, mohli si smlouvu koupit za 55 USD. To jim dává kontrolu nad 1000 barelů ropy. Není však povinno za toto privilegium platit 55 000 $ (55 x 1 000 barelů). Spíše makléř vyžaduje pouze počáteční platbu marží, obvykle ve výši několika tisíc dolarů za každou smlouvu.
Zisk nebo ztráta pozice na účtu kolísá s pohybem ceny futures kontraktu. Pokud je ztráta příliš velká, makléř požádá obchodníka, aby vložil více peněz na pokrytí ztráty. Tomu se říká udržovací marže.
Konečný zisk nebo ztráta z obchodu je realizována při uzavření obchodu. V tomto případě, pokud kupující prodá smlouvu za 60 USD, vydělají 5 000 $,,,, „fluid“] „data-rtb =„ true “data-Targeting =" {} "data-aukce-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-aukce-minimální hodnota =" 25 ">
