Jaké jsou převodové poměry?
Převodové poměry představují skupinu finančních ukazatelů, které porovnávají určitou formu vlastního kapitálu (nebo kapitálu) s dluhem nebo prostředky půjčené společností. Gearing je měření finanční páky účetní jednotky, což ukazuje, do jaké míry jsou činnosti firmy financovány z prostředků akcionářů versus z prostředků věřitelů.
Převodové poměry jsou měřítkem finančního pákového efektu, který ukazuje, do jaké míry jsou operace firmy financovány z vlastního kapitálu versus dluhové financování.
Převodní poměr
Klíč s sebou
- Převodové poměry jsou skupinou finančních metrik, které různými způsoby porovnávají vlastní kapitál a dluh společnosti různými způsoby, jak posoudit výši pákového efektu a finanční stabilitu společnosti. Gearing je měřítkem toho, kolik operací společnosti je financováno pomocí dluhu oproti financování získanému od akcionáři jako vlastní kapitál. Míra převodového poměru má větší význam, když se používá ve srovnání s jinými společnostmi ve stejném odvětví.
Co vám říkají převodové poměry?
Mezi nejznámější příklady převodových poměrů patří:
Cvičení Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu = celková hodnota vlastního kapitálu celkem
Cvičení Získané časy úroků * = Celkový úrokEBIT
Cvičení Equity Ratio = AssetsEquity
Cvičení Poměr dluhů = celkový majetekCelkový dluh
* krát vydělané úroky
Vyšší převodové poměry naznačují, že společnost má vyšší stupeň finanční páky a je náchylnější k hospodářským poklesům v ekonomice a hospodářském cyklu. Je tomu tak proto, že společnosti, které mají vyšší pákový efekt, mají vyšší částky dluhu ve srovnání s vlastním kapitálem. Subjekty s vysokým převodovým poměrem mají vyšší částku dluhu vůči službě, zatímco společnosti s výpočtem nižšího převodového poměru mají větší kapitál, na který se mohou spolehnout při financování.
Převodové poměry jsou užitečné pro interní i externí strany. Finanční instituce používají při přípravě poskytování půjček výpočty převodového poměru. Kromě toho mohou úvěrové smlouvy vyžadovat, aby společnosti pracovaly s konkrétními pokyny týkajícími se přijatelných výpočtů převodového poměru. Vnitřní správa také využívá převodové poměry k analýze budoucích peněžních toků a pákového efektu.
Interpretace převodových poměrů
Vysoký převodový poměr obvykle naznačuje vysoký stupeň pákového efektu, i když to neznamená, že by společnost byla ve špatném finančním stavu. Místo toho má společnost s vysokým převodovým poměrem rizikovější strukturu financování než společnost s nižším převodovým poměrem.
Regulované subjekty mají obvykle vyšší převodové poměry, protože jsou schopny pracovat s vyšší úrovní zadlužení. Navíc společnosti v monopolních situacích často pracují s vyššími převodovými poměry, protože jejich strategická marketingová pozice je vystavuje nižšímu riziku selhání. A konečně, průmyslová odvětví, která používají drahé fixní aktiva, obvykle mají vyšší převodovou poměrnost, protože tato dlouhodobá aktiva jsou obvykle financována dluhem.
Příklad použití převodových poměrů
Předpokládejme, že společnost má poměr dluhu 0, 6. Ačkoli toto číslo samo o sobě poskytuje některé informace o finanční struktuře společnosti, je smysluplnější srovnávat toto číslo s jinou společností nebo odvětvím.
Předpokládejme například, že míra zadlužení společnosti v loňském roce byla 0, 3, průměr průmyslu je 0, 8 a hlavní konkurent společnosti má poměr zadlužení 0, 9. Další informace jsou odvozeny z vzájemného porovnávání převodových poměrů. Pokud je průměrný poměr v odvětví 0, 8 a výsledek konkurence v poměru 0, 9, společnost s poměrem 0, 3 má ve svém odvětví ve srovnání s ostatními velmi dobré výsledky.
