Gold se zvedl z nedávných poznámek předsedy Fedu Jerome Powella, což naznačuje, že úrokové sazby se mohou blížit „neutrálním“. Pokud ano, centrální banka v roce 2019 zpomalí svou činnost v oblasti zvyšování sazeb, což umožní žlutému kovu testovat úrovně kritického odporu, které za posledních pět let frustrovaly zlaté chyby. Doufejme, že Powell objasní jeho zjevnou drzost na tiskové konferenci, která následuje po rozhodnutí o úrokové sazbě z 19. prosince.
Zlato by také mohlo těžit, kdyby se americká ekonomika zpomalila, ale inflace nadále roste v důsledku protekcionistických politik, které zvyšují skryté náklady na každodenní spotřební zboží. Fed může být v tomto zdvojnásobeném scénáři zasažen, nucen sedět u rukou nebo dokonce snížit sazby, aby se vypořádal s hrozící recesí. Celosvětové politické napětí by také mohlo vést k vyšším cenám zlata, což by podpořilo dlouhodobou reputaci komodity jako bezpečného útočiště.
Příštích 90 dnů objasní zlatý obchodní tón roku 2019, kdy se hráči na trhu soustředí přímo na obchodní mezeru mezi Čínou a USA. Zvýšení cla na 25% a rozšíření seznamu sazeb zasáhne americkou ekonomiku do cyklického poklesu, zatímco zlato chyby získat velkou úlevu po letech sledování jejich oblíbeného obchodu jít nikam. Naopak dohoda a sbližování by mohly přidat další nohu na stárnoucí býčí trh, zatímco zlato se pohybuje zpět k 1 000 $ za unci.
Dlouhodobý graf zlata (2008 - 2018)
Zdroj: TradingView.com.
SPDR Gold Trust (GLD) dosáhla v listopadu 2008 dna 68, 81 USD, což odpovídá 681 USD na smlouvě o zlatých futures. V prvním čtvrtletí roku 2009 se vrátil k odporu na nejvyšší hodnotě 100 USD (a 1 000 $) v prvním čtvrtletí roku 2009 a klesl do postranního vzoru, který dokončil držadlo v šálku a úlomku útržku. Nákup signálů vypukl v září 2009, kdy žlutý kov odkryl odpor a vstoupil do jednoho z nejsilnějších trendů v moderní historii.
Cena komodity se do září 2011 téměř zdvojnásobila, konečně se vyšplhala na 185, 85 USD (a 1 911, 60 USD) a prudce klesla do ledna 2012. Pokles se ustálil poblíž 150 USD, což vedlo k robustnímu odrazu, který vyřezal další nohu v sestupném trojúhelníku. Tento medvědí vzor byl dokončen v dubnu 2013 a propadl se dolů a vytvořil tak hlavní překážku, kterou zlato nemusí v našich životech narůstat.
Zlato zasáhlo dno poblíž $ 100 (a 1 000 $) na konci roku 2015 po dlouhé sérii nižších výšek a dolních minim, a obrátilo se výše v silné vlně obnovy, která se v červenci 2016 zastavila nad 130 USD (1 300 $). Smlouva o fondu a futures za poslední dva a půl roku obchodovali v mezích tohoto osmiměsíčního cenového švihu, což vyzdvihuje intenzivní setrvačnost, která může způsobit uvolnění systémového šoku. Naneštěstí by narušení volného obchodu mohlo tento medvědí katalyzátor vyvolat.
První výkyv vysoko po rozdělení v roce 2013 nyní označuje počáteční bod v sestupné trendové linii (červená čára), která uspořádala posledních pět let cenové akce do potenciálního inverzního modelu hlavy a ramen. Testování v prvním a druhém čtvrtletí roku 2018 nedokázalo zvýšit odpor, zatímco pokles v srpnu vykázal potenciálně vyšší minimum. Spolu s býčími měsíčními cykly by tato cenová struktura měla generovat další test odolnosti v prvním nebo druhém čtvrtletí roku 2019.
Útěk by přinesl měřený pohybový cíl kolem 160 $ (a 1600 $), ale členění v roce 2013 by mohlo tuto předpověď predikovat, alespoň v první vlně rally. Stažení 6, 6 Fibonacciho tříletého poklesu by mohlo nabídnout spolehlivější cíl, a to poprvé od dubna 2013, kdy fond poprvé zvýší nad 150 USD (a 1 500 USD). To by zase mohlo přinést náročnější cenovou akci, s těžkým odpor popírající naděje zlatých chyb na rally na nové maxima.
Sečteno a podtrženo
Zlato by v roce 2019 mohlo těžit z napětí na světovém obchodě a drzějšího Fedu, který konečně vypukne nad pětiletý odpor.
