Co je bublina bydlení?
Bublina na bydlení nebo bublina na trhu s nemovitostmi je zvyšování cen bydlení, které je poháněno poptávkou, spekulacemi a prudkými výdaji až do bodu kolapsu. Bubliny na bydlení obvykle začínají nárůstem poptávky, vzhledem k omezené nabídce, která trvá poměrně dlouho, než se doplní a zvýší. Spekulanti nalévají peníze na trh a dále zvyšují poptávku. V určitém okamžiku poptávka klesá nebo stagnuje současně s růstem nabídky, což má za následek prudký pokles cen - a bublina praskne.
Porozumění bublině bydlení
Bublina na bydlení je dočasnou událostí, ale může trvat roky. Obvykle je to způsobeno něčím, co je mimo normu, jako je poptávka, spekulace, vysoká úroveň investic nebo nadměrná likvidita - to vše může způsobit neudržitelnost domácích cen. Vede to ke zvýšení poptávky oproti nabídce. Podle Mezinárodního měnového fondu (MMF) mohou být bubliny na bydlení méně časté než bubliny na akciovém trhu, ale mají tendenci trvat dvakrát tak dlouho.
Bubliny na bydlení nezpůsobují pouze závažnou havárii s nemovitostmi, ale mají také významný dopad na lidi všech tříd, čtvrtí a na celkovou ekonomiku. Mohou lidi přimět, aby hledali způsoby, jak splatit své hypotéky prostřednictvím různých programů, nebo je mohou přimět, aby se kopali do důchodových účtů, aby si mohli dovolit žít ve svých domovech. Bubliny na bydlení byly jedním z hlavních důvodů, proč lidé nakonec ztrácejí své úspory.
Klíč s sebou
- Bublina s bydlením je trvalým, ale dočasným stavem nadhodnocených cen a nekontrolovatelných spekulací na trzích s bydlením. USA zažily v roce 2000 hlavní bublinu s bydlením způsobenou přílivem peněz na trhy s bydlením, volnými úvěrovými podmínkami a vládní politikou na podporu domácího bydlení. vlastnictví. Bublina s bydlením, stejně jako s jakoukoli jinou bublinou, je dočasnou událostí a má potenciál, kdy se jí to tržní podmínky dovolí.
Co způsobuje bublinu bydlení?
Trhy s bydlením nejsou tradičně tak náchylné k bublinám jako jiné finanční trhy kvůli velké transakci a nákladům spojeným s vlastnictvím domu. Rychlý nárůst nabídky úvěrů, který vede ke kombinaci velmi nízkých úrokových sazeb a uvolnění standardů upisování úvěrů, však může přinést dlužníky na trh a poptávku po pohonných hmotách. Nárůst úrokových sazeb a zpřísnění úvěrových standardů může snížit poptávku, což způsobí prasknutí bubliny na bydlení.
Bublina bydlení USA v polovině roku 2000
Neslavná americká bublina na bydlení v polovině dvacátých let byla částečně výsledkem další bubliny, této v technologickém sektoru. To přímo souviselo s finanční krizí v letech 2007-2008 a s tím, co někteří považují za příčinu.
Během dotcom bubliny na konci 90. let mělo mnoho společností z oblasti nových technologií nabídku svých akcií na relativně vysoké ceny v relativně krátkém časovém období. Dokonce i společnosti, které byly jen o málo více než začínající podniky a které dosud nedosáhly skutečného výdělku, nabídly spekulanti, kteří se pokoušejí vydělat rychlý zisk, až do velké tržní kapitalizace. Do roku 2000 dosáhl vrchol Nasdaq a jak praskla technologická bublina, mnoho z těchto dříve létajících akcií se zhroutilo na drasticky nižší cenové hladiny.
Když investoři opustili akciový trh v důsledku prasknutí bubliny dotcom a následného zhroucení akciového trhu, přesunuli své peníze do nemovitostí. Federální rezervní systém USA zároveň snížil úrokové sazby a snížil je, aby bojoval proti mírné recesi, která následovala po technologické bustě, a také aby zmírnil nejistotu po útoku na Světové obchodní centrum z 11. září 2001.
Tato záplava peněz a úvěrů se setkala s různými vládními politikami, jejichž cílem bylo povzbudit vlastnictví domu a řadu inovací na finančních trzích, které zvýšily likviditu aktiv souvisejících s nemovitostmi. Ceny domů rostly a stále více lidí se začalo zabývat nákupem a prodejem domů.
V průběhu příštích šesti let vzrostla mánie nad vlastnictvím domů na alarmující úroveň, protože úrokové sazby klesaly a přísné požadavky na půjčky byly všechny upuštěny. Odhaduje se, že 56 procent nákupů domů v tomto období provedli lidé, kteří by si je nemohli dovolit za běžných úvěrových požadavků. Tito lidé byli nazýváni subprime dlužníky. Drtivou většinu půjček tvořily hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou s nízkými počátečními sazbami a plánovaným resetem na tři až pět let.
Stejně jako technologická bublina byla i bublina na bydlení charakterizována počátečním růstem cen bydlení v důsledku fundamentálních faktorů, ale protože býčí trh s bydlením pokračoval, mnoho investorů začalo kupovat domy jako spekulativní investice.
Vládní povzbuzení širokého vlastnictví domů přimělo banky, aby snížily své sazby a úvěrové požadavky, což vyvolalo šílenství při nákupu domů, které vedlo k růstu cen o 50 až 100 procent v závislosti na regionu v zemi. Domácí šílenství přitahovalo spekulanty, kteří za dva týdny začali převádět domy za desítky tisíc dolarů do zisku.
Ve stejném období se akciový trh začal znovu rozvíjet a do roku 2006 začaly úrokové sazby tikat směrem nahoru. Hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou se začaly vynulovat s vyššími sazbami, protože v roce 2007 se objevily známky toho, že se ekonomika zpomaluje. S cenami nemovitostí na vysoké úrovni byla riziková prémie příliš vysoká pro investory, kteří pak přestali kupovat domy. Když kupujícím domů vyšlo najevo, že hodnoty domů mohou skutečně klesnout, ceny nemovitostí začaly klesat, což vyvolalo masivní odprodej hypotečních cenných papírů. Ceny bytů by v některých regionech země nakonec klesly o více než 40 procent a nesplacené hypotéky by v příštích několika letech vedly k milionům zabavování.
