Co je pravidlo 10b-5?
Pravidlo 10b-5 je nařízení vytvořené podle zákona o cenných papírech a burze z roku 1934. Bylo formálně známé jako zaměstnávání manipulačních a klamavých praktik. Toto pravidlo zakazuje pro kohokoli, aby přímo nebo nepřímo použil jakékoli opatření k podvádění, nepravdivé prohlášení, opomenutí relevantních informací nebo jiné obchodní operace, které by klamaly jinou osobu v procesu provádění transakcí týkajících se akcií a jiných cenných papírů.
Klíč s sebou
- Pravidlo 10b-5, přijaté v roce 1934 Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), je pravidlem zaměřeným na podvody s cennými papíry. V roce 2000 byla vydána dvě související pravidla - pravidlo 10b5-1 a pravidlo 10b5-2 - s cílem vytvořit aktuálnější právní perspektivy týkající se podvody s cennými papíry. Pravidlo 10b-5 se týká případů „zasvěcených obchodů“, což je situace, kdy se důvěrné informace používají k manipulaci s akciovým trhem ve vlastní prospěch - například když výkonný pracovník vydává nepravdivá prohlášení, aby uměle snížil cenu akcie společnosti, aby mohli nakupovat objem akcií za zvýhodněnou cenu.
Jak funguje pravidlo 10b-5
Pravidlo 10b-5 je hlavním základem Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) pro vyšetřování možných nároků na bezpečnostní podvody. Porušení pravidla zahrnuje vedení, kteří nepravdivě prohlašují za účelem zvyšování cen akcií, společnost, která skrývá obrovské ztráty nebo nízké příjmy pomocí kreativních účetních postupů, nebo opatření přijatá s cílem poskytnout současným akcionářům lepší návratnost svých investic (pokud zůstane podvod) neobjevený). Tyto režimy obvykle vyžadují pokračující, zavádějící prohlášení, aby se podvod udržel.
Pravidlo 10b-5 se vztahuje také na případy, kdy výkonný pracovník vydává nepravdivá prohlášení, aby uměle snížil cenu akcií společnosti, aby mohli nakupovat více akcií za sníženou cenu. Tato a další manipulativní použití důvěrných informací jsou skutky „zasvěcených obchodů“. Kromě nelegálních zisků a / nebo přilákání více investorů jsou tyto systémy uváděny do pohybu také jako způsob převzetí společnosti změnou akcionářského zůstatku.
Zavedení pravidel 10b5-1 a 10b5-2
V roce 2000 SEC dále definovala a vyjasnila řadu otázek souvisejících s možnými podvody s cennými papíry s jejich ratifikací pravidel 10b5-1 a pravidla 10b5-2. Tato pravidla uvádějí obchodování zasvěcených osob do modernějšího, právního hlediska.
Pravidla 10b5-1
Pravidlo 10b5-1 říká, že jednotlivec obchoduje na základě významných neveřejných informací, pokud tato osoba ví o uvedených informacích při provádění prodeje nebo nákupu cenných papírů. Existují však výjimky a ustanovení pravidla 10b5-1, které jednotlivcům umožňují pokračovat v obchodování, i když mají takové informace, včetně obchodů, které jsou součástí plánů, které již byly spuštěny, i když smlouva nebo proces, který by nebyl ovlivněn znalost informací.
Podle pravidla 10b5-2 lze podvody s cennými papíry spáchat i za nepodnikatelských okolností.
10b5-2
Pravidlo 10b5-2 vysvětluje způsoby, jak může teorie zneužití - která předpokládá, že osoba, která používá informace zasvěcených osob v obchodování s cennými papíry, spáchala podvody s cennými papíry proti zdroji informací, i když tato osoba není zasvěcenými - se může uplatnit i za nepodnikatelských okolností. Dále uvádí, že jednotlivec, který získá důvěrné informace, je povinen zachovávat důvěrnost.
