Konvence počítání dnů měří, jak časově narůstají úroky z investic, jako jsou dluhopisy, směnky, hypotéky a půjčky. Konkrétně se jedná o systém používaný na dluhopisovém trhu k určení počtu dní a výše naběhlého úroku mezi dvěma daty kupónů (když je následující datum kupónu kratší než celé kuponové období).
Výpočet je důležitý pro obchodníky s různými dluhopisy, protože v případě prodeje dluhopisu má prodávající nárok na část kuponové platby. Konvence počítání dnů přesně určuje, kolik.
Klíč s sebou
- Pro výpočet počtu dnů a výše naběhlého úroku mezi dvěma daty kupónů se používá konvence počítání dnů. Výpočet je důležitý pro obchodníky s dluhopisy, protože v případě prodeje dluhopisu má prodávající nárok na část kuponové platby. Konvence 30/360 je nejjednodušší, protože předpokládá, že každý měsíc má 30 dní. V reálném / skutečném stavu se používá přesný počet dní v měsíci a v roce, což zajišťuje, že všichni obchodníci s dluhopisy jsou v době, kdy je dluhopis, rovnoprávní prodává se mezi dvěma daty kupónů.
Protože neexistuje centrální orgán, který by definoval pravidla pro počítání dnů ve všech cenných papírech, neexistuje standardní terminologie pro všechny situace. Mezinárodní asociace prodejců swapů však shromáždila a zdokumentovala běžné metody. Tři, kterým je třeba rozumět, jsou konvence známé jako „30/360“, „Skutečné / 360“ a „Skutečné / skutečné“.
30/360
Zápis používaný pro konvence počítání dní ukazuje počet dní v daném měsíci vydělený počtem dní v roce. Výsledek představuje zlomek zbývajícího roku, který bude použit k výpočtu dlužné částky.
Notace 30/360 je nejjednodušší konvence, která se používá, protože předpokládá, že v každém měsíci je 30 dní, i když některé měsíce mají ve skutečnosti 31 dní. Například období od 1. května do 1. srpna je podle konvence 30/360 považováno za 90 dnů, skutečný počet dnů je však vyšší, protože květen i červenec mají 31 dní.
S ohledem na jednoduchost konvence počítání 30/360 dnů se často používá při výpočtech naběhlého úroku pro podnikové, agenturní a komunální dluhopisy. Je také běžně používán investory cenných papírů zajištěných hypotékou.
Skutečné / 360 a Skutečné / 365
Skutečně / 360 se nejčastěji používá při výpočtu naběhlého úroku z komerčních papírů, pokladničních poukázek a jiných krátkodobých dluhových nástrojů, jejichž doba splatnosti je kratší než jeden rok. Vypočítá se pomocí skutečného počtu dní mezi oběma obdobími děleno 360.
Jak jste pravděpodobně uhodli, skutečný / 365 je podobný skutečnému / 360, kromě toho, že používá 365 jako jmenovatel. Skutečně / 365 se nejčastěji používá při oceňování státních státních dluhopisů.
Skutečné / Skutečné
Skutečná / skutečná konvence používá skutečný počet dní mezi dvěma obdobími a rozděluje výsledek počtem dní v roce, namísto předpokladu, že každý rok se skládá z 360 nebo 365 dnů.
Samozřejmě víme, že ve skutečnosti vždy existuje 365 dní v roce (s výjimkou přestupných let), ale tyto úmluvy jsou standardy, které se postupem času vyvíjely a pomáhají zajistit, aby všichni byli na stejném poli, když je pouta se prodává mezi daty kupónu.
