Co je nucená konverze?
K nucené konverzi dochází, když emitent konvertibilních cenných papírů uplatní právo na vydání emise. Vyvoláním emise původce nutí investory, aby své cenné papíry převedli na předem stanovený počet akcií.
Emitent může zvážit vynucení konverze, pokud úrokové sazby výrazně poklesnou. Mohou také poslat hovor, pokud je cena podkladového cenného papíru vyšší než cena konverze. Nucené převody jsou obecně škodlivé pro držitele produktu.
Porozumění nucené konverzi
S konvertibilními cennými papíry dochází k nucené konverzi. Investice do konvertibilních cenných papírů se mohou proměnit v jinou formu, například na akcie podkladových akcií. Příkladem některých běžných konvertibilních cenných papírů jsou konvertibilní obligace nebo konvertibilní preferované akcie.
V případě konvertibilních dluhopisů cenný papír vyplatí v pravidelných intervalech kuponovou platbu v pevné výši, dokud dluhopis nedosáhne splatnosti. Přináší konkrétní cenu, za kterou může dojít k přeměně na zásoby. Ve většině případů má držitel konvertibilních cenných papírů právo určit, kdy a zda převést. Původce dluhopisu se obvykle může obrátit, kdykoli se rozhodnou po datu konverze. Totéž neplatí, pokud emitent do dluhopisu zahrnul funkci volání nuceného převodu.
Společnosti vydávající cenné papíry někdy chtějí schopnost donutit investorovu ruku a přimět je, aby držely podkladový produkt. Za tímto účelem přidají funkci volání, která společnosti umožní vyplatit dluhopisy na základě konkrétních kritérií. Dluhopisy jsou často splatné, jsou-li na úrovni konverze nebo blízko ní. Výpočet konverzní ceny je v době vydání a je poměr. Tento poměr, který se nachází v označení dluhopisu nebo v prospektu cenného papíru, nastiňuje situace pro uskutečnění hovoru. U tzv. Cenných papírů obdrží investor návratnost kapitálu nebo kmenových akcií ve výši rovnající se počáteční investici.
Příklad převodu dluhopisů
Konverzní poměr, také nazývaný konverzní prémie, by určoval, kolik akcií se změní. Je uveden jako poměr nebo jako cena, je specifický pro dluhopis.
Pokud má dluhopis poměr 45: 1, znamená to, že dluhopis 1000 $ se rovná 45 akciím podkladového. Tuto sazbu můžete zobrazit jako procentní prémii, například 5 procent. Tato prémie znamená investora, který se při koupi dluhopisu převede na akcie za tržní cenu plus 5% prémie. Tato tržní cena by se mohla lišit od aktuální ceny podkladového materiálu.
Společnosti provedou nucenou konverzi, aby odstranily dluh. V tomto případě se dluhopis dluhopisů převede na vlastní kapitál. Po nucené přeměně společnost vydá další akcie, které zředí hodnotu akcií již na trhu.
