Přes třetí přímou čtvrtinu klesajících příjmů S&P 500, neobvykle velké množství společností v indexu překonává odhady analytiků za třetí čtvrtletí. Tento trend výrazně rozšiřuje postup na desetiletém býčím trhu. Tech akcie vedly nedávné shromáždění, ale významné zisky byly také zveřejněny podíly průmyslových, finančních a zdravotnických, podle S&P Dow Jones Indexů v podrobné zprávě The Wall Street Journal, shrnuté níže.
Doposud ve vykazované sezóně Q3 se podíly společností, které překonaly odhady, zvýšily v průměru za dva dny po vykazování výsledků v průměru o 2%, což je dvojnásobek pětiletého průměru o 1%, podle údajů z FactSet Research Systems. "V některých růstových segmentech a dalších částech trhu vidíme malé shromáždění, " poznamenal James Ragan, ředitel výzkumu správy majetku investiční společnosti DA Davidson. „Očekávání byla nízká u některých odvětví vystavených celkové ekonomice a obchodu. Některé z těchto obav opravdu ustoupily a vytvořily dobrou čtvrtinu, “dodal.
Klíč s sebou
- S&P 500 se shromáždil, přestože výdělky klesly oproti předchozímu roku. Velké množství společností překonává odhady nízkého zisku.Q3 2019 je na dobré cestě zaznamenat největší pokles zisku od 2. čtvrtletí 2016. Rovněž je na dobré cestě být třetí rovná čtvrtina klesajících zisků. Naposledy se to stalo ve 4. čtvrtletí 2015 až ve 2. čtvrtletí 2016. Pro Q4 2019 se předpokládá další pokles zisku, v roce 2020 dojde k oživení.
Význam pro investory
"Investoři se cítí docela dobře a lépe než před několika měsíci, " řekl pro časopis Mark Stoeckle, generální ředitel a senior portfolio manager společnosti Adams Funds. "Obchod se v nejbližším období pravděpodobně nezhorší, Fed jen snížil sazby a v konečném důsledku jsou výdělky docela dobré." Trh na to téměř volá dno. “
"Přecházeli jsme na příliš vysoké příjmy a potřebovali jsme se snížit na příjmy, které jsou pravděpodobně příliš nízké a potřebují přijít, " Mark Hackett, vedoucí investičního výzkumu ve skupině Nationwide Funds Group, který má ve správě aktiv 65 miliard dolarů (AUM)), řekl Bloomberg. "Tón manažerských týmů v jejich čtvrtletní komunikaci je mnohem pozitivnější."
Morgan Stanley však doporučuje opatrnost. „S akciemi, které se nyní prodávají za 18, 5násobek výnosu, a prémií za akciové riziko klesající na 370 bazických bodů, se domníváme, že jakékoli pohyby směrem nahoru musí být ukotveny ke zlepšení základních principů, “ uvedla zpráva, kterou dnes zveřejnil jejich Výbor pro globální investice Wealth Management.
Do 1. listopadu vykázaly příjmy Q3 358 společností v S&P 500, což je více než 71%. Odhady analytiků byly překonány 76% z nich a 66% z těchto 358 společností zaznamenalo růst cen akcií, z nichž obě představují pětiletá maxima. Navíc se společnostmi, které horší než odhady, investoři zacházeli relativně laskavě. Jejich akcie klesly průměrně o 2, 1% za dva dny po oznámení o výnosech, což je méně než průměrný pokles o 2, 6% zaznamenaný u akcií se zápornými výdělky za posledních 5 let, dodává FactSet.
Společnosti S&P 500 také registrují pětiletá maxima v dalších dimenzích podle aktualizace sezóny výdělků vydávané společností FactSet: 61% vykázalo tržby, které překonaly odhady, a dosud vykázané agregované tržby jsou o 0, 9% nad odhady. Přestože jsou však souhrnné vykázané příjmy o 3, 8% lepší než odhady, je to pod průměrem za pět let.
Dívat se dopředu
Je jisté, že společnosti překonávají nesmírně pesimistická očekávání. Zatímco akcie v oblasti informačních technologií vedly nedávné shromáždění, například, toto odvětví zaznamenalo nejhorší meziroční pokles výdělků. Očekávání však byla tak nízká, že je také mezi špičkovými sektory, pokud jde o výdělky, uvádí FactSet. Mezi analytiky také panuje shoda v tom, že ve čtvrtém čtvrtletí budou příjmy klesat, poté bude v Q1 a Q2 2020 růst o 5% až 7%, uvádí FactSet. Šance na oživení Q1 může být méně pravděpodobná, pokud se americká a globální ekonomika výrazně oslabí.
