Se spravovanými aktivy ve výši 6, 28 bilionu USD je BlackRock, Inc. (BLK) - přinejmenším tímto opatřením - největší veřejnou investiční společností na světě, veřejně obchodovanou či jinak. Společnost se může pochlubit tržní kapitalizací více než 86 miliard USD a prodává podílové fondy, fondy obchodované na burze a uzavřené fondy - kromě jiných vozidel, která se zaměřují na cíle od důchodových příjmů (vlastní značkové fondy CoRI) po úspory na vysoké škole. plány.
Domácí blaženost
Přestože se BlackRock rozšířil do kanceláří ve 30 zemích, firma stále dělá většinu svých peněz blízko domova. 63% těchto ohromujících aktiv pod správou pochází z Amerik; 29% pochází z Evropy, Středního východu a Afriky; a 8% v Asii a Tichomoří. Zatímco BlackRock nemá rád nic blízkého monopolu, dominuje trhu. Společnosti z žebříčku Fortune 100, které s BlackRockem neobchodují, lze počítat oběma rukama. Polovina největších nadací ve Spojených státech se spoléhá na to, že BlackRock bude spravovat své miliardy, a prakticky každý americký penzijní plán slušné velikosti je také klientem.
Investiční strategie BlackRock zahrnují alfa a beta - vylučující zasvěcený argot pro aktivní, respektive index. Žádná firma by nemohla růst na velikost BlackRock pouhým slepým sledováním indexů, ale stejně tak je pravda, že žádná firma nemůže uspět v dlouhodobém horizontu tím, že bude sama, bez ohledu na to, co dělá zbytek trhu.
Je těžké určit jeden konkrétní faktor, ale velká část úvěru za současný nárůst BlackRocku se týká neelastičnosti tržního rizika. S rostoucí volatilitou rostoucích ekonomik (jako je Čína a Indie) se investoři obracejí na dluhopisové trhy. To je téměř zřejmé, ale to, co není tak zřejmé, je to, že klienti BlackRocku nakonec přestěhovali více peněz do dluhů, než vytáhli z vlastního kapitálu. Spojte to se silnou ekonomikou ve Spojených státech ve srovnání se zbytkem světa, spolu s prostředím zanedbatelných úrokových sazeb a výsledkem je historicky silný výkon vůdce na trhu.
Přirozené, ne vylepšené
Ve fiskálním roce 2017 společnost BlackRock generovala 7% organický růst, z velké části díky dlouhodobému přílivu čistých prostředků - zhruba 367 miliard USD. Začátkem roku 2016 došlo ke snížení výnosů společnosti BlackRock poprvé od finanční krize. To je pravděpodobně důvod, proč se správce aktiv rozhodl kompletně přepracovat své aktivně spravované akciové podnikání spolu se snížením poplatků a spoléhat se více na počítače při výběru akcií, aby se pokusil porazit trh.)
Mistři ETF
BlackRock nevynalezl prostředky obchodované na burze, ale firma je popularizovala ve větší míře než kdokoli předtím nebo od té doby. BlackRock je mateřskou společností rodiny iShares, největšího poskytovatele ETF na světě. Různé fondy iShares se soustřeďují na vše od preferovaných zásob po výstavbu domů, biotechnologie a rozvíjející se trhy. Od tohoto psaní investoři umístili více než 1 bilion dolarů do více než 800 různých ETF iShares. Geniální uvedení ETF na trh spočívá v tom, že náklady na stavbu BlackRock stojí téměř nic. Stačí přebalit různé cenné papíry jiným způsobem, dát do výsledku nové jméno a firma si téměř nemůže pomoci, ale najít pro to trh. Vždy existuje nějaký kupec, který chce vydělávat na brazilském růstu dividend nebo v asijsko-pacifickém malém kapitále, než bude zbytek světa moudře.
Spravovaná aktiva společnosti BlackRock se také všeobecně zvýšila. Investice do více aktiv stále výrazně zaostávají za svými dvěma složkami, akciemi a cennými papíry s pevným výnosem. Akcie tvoří 53, 6% AUM společnosti BlackRock, zatímco dluhopisy a související cenné papíry tvoří 30%.
Jak získat zpět své hovory
BlackRock neodvrátí vaši firmu, pokud jste jednotlivec se spoustou výdajů, ale společnost žije ze sponzorství svých institucionálních klientů. Vlády, penzijní fondy, státní investiční fondy, nadace - tvoří asi 75% podnikání společnosti BlackRock. Gigantismus na této úrovni je obousměrná ulice, protože BlackRock je největším světovým investorem. Patří mezi tři největší akcionáře společností Apple Inc. (AAPL), ExxonMobil Corp. (XOM), amerických velkých čtyř bank a mnoha dalších obrovských společností.
Sečteno a podtrženo
BlackRock jako funkcionář peněz jiných lidí než samotný riskant vzrostl a udržoval velkou a rozmanitou klientelu, od konzervativních národních vládních agentur po agresivnější zákazníky, kteří hledají růst a později příjem. BlackRock dokázal být vším pro všechny, aniž by způsobil ztrátu kvality nebo zákaznických služeb (nebo principů). Možná firma našla skutečně nový obchodní model, který jí umožní stavět na stávajícím růstu a ještě více ovládat svůj průmysl. Čas ukáže.
