Mnoho investorů se rozhodlo zkoumat procento akcií společnosti držených institucionálními investory jako způsob, jak zjistit, kde větší investoři investují své peníze. Tyto instituce mohou zahrnovat podílové fondy, penzijní fondy, velké banky a další velké finanční instituce. Představují největší zdroj nabídky a poptávky na trhu a jsou prvními, kdo se účastní primárního trhu. Institucionální investoři jsou rovněž odpovědní za většinu obchodů na sekundárním trhu. Z tohoto důvodu mají velký vliv na ceny akcií.
Někdy se můžete setkat s případem, kdy se zdá, že investor drží akcie společnosti, která daleko přesahuje to, co ve skutečnosti existuje. Je zřejmé, že je technicky nemožné, aby kterýkoli akcionář nebo kategorie akcionářů - institucionálních nebo individuálních - měl v držení více než 100% nesplacených akcií společnosti. Takže když uvidíte webové stránky s informacemi o investicích oznamující institucionální podíly, které přesahují 100%, můžete pravděpodobně předpokládat, že s daty je něco špatného. Za tyto chyby vykazování jsou pravděpodobně odpovědné dva zdroje.
Klíč s sebou
- Institucionální investoři mají velký vliv na trh a způsob, jakým obchodují, mohou ovlivnit způsob pohybu cen akcií. Existují případy, kdy se zdá, že investoři drží akcie ve společnosti, která daleko přesahuje to, co ve skutečnosti existuje. Pokud vidíte, že investoři drží více než 100% ve společnosti to může být způsobeno zpožděním aktualizací. Dalším důvodem překročení 100% holdingové značky může být krátký prodej mezi investory.
Pomalé aktualizace
První a obvykle nejzřetelnější důvod vysvětlit, proč institucionální investor vlastní více než 100% akcií společnosti, vyplývá ze zpoždění při aktualizaci veřejně dostupných údajů. Údaje zveřejněné ve zprávě instituce odpovídají datu institucionální účasti. Tato data se obecně poněkud liší mezi všemi institucemi, které drží akcie společnosti, což vede k rozdílům, které by mohly mít vliv na vykazované procento zobrazovaných celkových institucionálních účastí.
Prezentovaná čísla jsou aktualizována měsíčně s odstupem přibližně čtyř týdnů. V důsledku toho by i malé zpoždění v datech vykazování mezi jednou nebo více institucemi mohlo tuto hodnotu odhodit, což by vypadalo, jako by jeden akcionář nebo investor vlastní více než 100% akcií společnosti.
Krátký prodej
Spolu se zpožděním ve vykazování vlastnictví mezi institucionálními investory může nastat i další situace, která může způsobit náhlý nárůst institucionálního vlastnictví akcií: Krátký prodej. Pamatujte, že krátký prodej je, když si jeden investor půjčí akcie společnosti a okamžitě je prodá jinému investorovi. V mnoha případech plánují někteří investoři akcie zpět za méně peněz.
Zde je příklad jedné z nejpravděpodobnějších příčin zkreslení procenta institucionálních podílů. Předpokládejme, že společnost XYZ má nesplacených 20 milionů akcií a Instituce A vlastní všech 20 milionů. Při transakci na zkrácení si instituce B půjčí od instituce A pět milionů těchto akcií a poté je prodá instituci C. Pokud si A i C vyžádají vlastnictví akcií zkrácených o B, mohlo by být institucionální vlastnictví společnosti XYZ vykázáno jako 25 milionů akcie (20 + 5) - nebo 125% (25 ÷ 20). V tomto případě mohou být institucionální účasti nesprávně vykázány jako více než 100%.
V případech, kdy hlášené institucionální vlastnictví přesáhne 100%, by skutečné institucionální vlastnictví muselo být již velmi vysoké. Přestože je tento závěr poněkud nepřesný, pomáhá investorům určit míru možného dopadu, který by mohly mít institucionální nákupy a prodeje na celkový kapitál společnosti.
Sečteno a podtrženo
Institucionální vlastnictví a sponzorování akcií konkrétní společnosti, často poháněné jinými faktory než základními, nejsou vždy dobrými ukazateli kvality akcií. Investoři se zásadním přístupem by měli mít čas na to, aby pochopili souvislost mezi základy společnosti a zájmem, který společnost přitahuje od velkých institucionálních investorů.
