Ve finančním účetnictví se peněžní tok z provozních činností týká peněz generovaných běžnými, opakovatelnými obchodními funkcemi. To zahrnuje zisk před úroky a daněmi (EBIT) a odpisy před zdaněním.
EBIT byl předchůdcem zisků před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA). Mnoho společností upřednostňuje zdůraznit EBITDA, protože opomíná náklady, které mají tendenci stahovat jiná měření peněžních toků.
Co je EBIT?
EBIT je tradičně srovnáván s provozním ziskem, ačkoli americká komise pro cenné papíry a burzy zdůrazňuje, že to může nebo nemusí být pravda. Účelem zdůraznění výnosu před výplatou úroků nebo daňových povinností je to, že umožňuje srovnávat společnosti s různými kapitálovými strukturami nebo daňovými sazbami. EBIT je zaměřen na ziskovost vyplývající z řízení.
Finanční analytici využívají EBITDA k efektivnějšímu odstranění dopadu kapitálového vybavení a dlouhodobých aktiv. Vyloučení odpisů a amortizace slouží k izolaci strukturálně neutrální ziskovosti.
Co je peněžní tok z provozních činností?
Na rozdíl od EBIT a EBITDA, které nejsou oficiálními metrikami podle obecně uznávaných účetních principů, jsou peněžní toky z provozních činností vykázány ve výkazu peněžních toků společnosti. Peněžní tok z provozních činností je často v rozporu s EBITDA, aby se zdůraznilo krátkodobé využití kapitálu a financování. Základní peněžní vstup, EBIT, je přítomen v obou metrikách.
Zatímco EBITDA může zabránit různým odhadům použitelnosti, které ovlivňují mezipodnikové srovnání, nezohledňuje alternativní přístupy v kapitálových výdajích. To je zvláště důležité při zvažování kapitálově náročných společností, které by mohly mít vysoké kapitálové výdaje, ale vyšší budoucí návratnost investičního kapitálu.
Peněžní tok z operací nutí analytika, aby zvážil různé zacházení s kapitálovými a odpisovými náklady, které mají skutečné důsledky pro budoucí výdělek. Jinými slovy, EBITDA nemůže rozpoznat změny pracovního kapitálu a likviditu potřebnou pro každodenní provoz.
