Protože věděla, že General Motors Co. (GM) krvácí miliardy dolarů od časných rozruchů v důsledku klesajících prodejů, nárůstu nákladů na suroviny a pohonné hmoty a vyplácení velkých důchodových plateb, Obamova administrativa přijímá úvěr za záchranu automobilky v 2009, kdy vláda usilovala o bankrot v kapitole 11. (Prezident George W. Bush poprvé v roce 2008 firmě půjčil mostní půjčku ve výši přibližně 13 miliard dolarů). Po rekonstituci v roce 2009 si nový GM vzal peníze daňových poplatníků více než 50 miliard dolarů, aby zůstal nad vodou - 67 miliard dolarů, pokud počítáte finanční prostředky zapůjčené finanční skupině GM, která byla vyplacena a později se stala Ally Financial, Inc. (ALLY). Stejně jako její bývalá mateřská společnost se tato společnost v roce 2010 vrátila k ziskovosti.
Dnešní verze společnosti nese stejnou podobnost s GM yore jako New Jersey k původnímu Jersey. GM je nominálně ziskovou společností, která udržuje některé montážní závody, markýzy, kulturu řízení a zaměstnance starého GM. (Pro více informací o nové struktuře GM viz: Jsou nové General Motors opravdu nové?)
Okolo světa
General Motors udržuje 13 značek ve 37 zemích. Patří k nim jeho čtyři známá severoamerická jména: Buick, Cadillac, Chevrolet a GMC. Ostatní jsou Holden (Austrálie, Nový Zéland), Opel (Afrika, Asie, Evropa), Vauxhall (Velká Británie), Wuling (Čína), Baojun (Čína), Jie Fang (Čína) a Alpheon (Jižní Korea). Podniká také prostřednictvím společných podniků, jako jsou AvtoVAZ (Rusko), Ghandhara Industries (Pákistán), GM Uzbekistán, General Motors India, General Motors Egypt a Isuzu Truck South Africa. V Číně má také celkem 10 společných podniků. V jiných lokalitách funguje prostřednictvím zcela vlastněných dceřiných společností.
Jedna z těchto dceřiných společností, OnStar Corp., poskytuje prostřednictvím předplacené služby komunikaci ve vozidle, zabezpečení, hands-free volání, navigaci a vzdálené diagnostické systémy. Nabízí dokonce službu, díky níž se mnoho nových automobilů GM stane hotspotem WiFi. To není malá věc; na důkaz, podívejte se, kolik peněz za poskytování internetových služeb vydělává mobilní telefon a kabelové společnosti.
Auta a kamiony, především
V roce 2014 společnost prodala ve Spojených státech 2 935 008 vozidel, což je o něco méně, než prodala během kteréhokoli ze svých nejlepších let v 80. letech. Nejprodávanějšími modely za rok 2014 byly pickup Silverado-C / K (529 755 jednotek), Cruze (273 060) a rovnodennost (242 242, bez 105 105 pro sestru GMC Terén). Celosvětový prodej všech vozidel činil necelých 10 milionů kusů. To je spousta osobních a nákladních automobilů pro kupující a spousta výplat pro pracovníky v automobilovém průmyslu (přibližně 216 000 v roce 2015) a dodavatelů (přibližně 2 700).
Společnost klasifikuje svá teritoria jako Severní Amerika, Jižní Amerika, Evropa a všude jinde. Tato poslední skupina - oficiálně International Operations - je největší společností GM, pokud jde o jednotkový prodej, na 4, 4 milionu. Severní Amerika je na 3, 4 milionu. Zisky v minulém roce plošně poklesly ve všech regionech. To zahrnuje ztrátu 1, 4 miliardy dolarů v Evropě a ztrátu 180 milionů dolarů v Jižní Americe, kde se přesunula z černé na červenou.
Zisky z papíru
General Motors tvrdí, že ziskové rozpětí 9–10% (podle měření EBIT) je v blízké budoucnosti. Těchto 9% by bylo jistě vylepšení z nominálních 2% nebo tak, že se společnost v současné době těší, a šla by těsně k lukrativnějšímu procentu Toyota Motor Corp. (TM), která prodává zhruba stejný počet vozidel, ale provozuje efektivněji (a nyní má výhodný směnný kurz).
Problém je v tom, že GM je stále v režimu obnovy. V poznámce ke konsolidovaným výkazům společnosti o úplném výnosu se uvádí, že silný americký dolar v posledních letech na celém světě poškodil společnost a v roce 2014 to stálo 473 milionů USD pouze formou úprav přepočtu měn. Přidejte dalších 5 miliard dolarů do čistých ztrát z plánů definovaných požitků - neudržitelných, štědrých důchodů, které GM nadále vyplácí jako podmínku, že si vezme plášť svého přímočarého předchůdce - a GM je daleko od tempa Toyota. Ztráty způsobené společným akcionářům se loni zvýšily na více než 1 miliardu dolarů.
Cena akcií se však v tomto období zvýšila, a to o 15, 1% za poslední tři roky na 8/18/15 (YTD, akcie GM jsou méně růžové na -7, 28%).
Zisk novinek Trumps
GM toutuje své vzrušující nové produkty a téměř se zdá, že se obávají prodeje a zisku později. Od svého veřejného debutu v roce 2010 prodal hybridní plug-in hybrid Chevrolet Volt po celém světě méně jednotek (pouhých 20 428 v roce 2014, především v USA) než Chevy Impala prodává pouze v USA každých šest měsíců. Znamená to, že se řidiči nezajímají o elektrický vůz, který by z Santa Monica do Anaheimu nemohl dosáhnout dobití nebo nabití benzínového motoru na nabíjení baterií? Ten, který stojí asi 34 000 dolarů na začátku (bez slev a slev na daních)?
Ne, to znamená, že GM musí auto prodávat více; dejte lidem vědět, co jim chybí. GM se může pochlubit, že jeho verze 2015 Malibu a Equinox (velmi dobré, všudypřítomné vozy, které si nesmírně pravděpodobně nevšimnete) budou „soutěžit ve dvou z největších světových segmentů vozidel“, jako by se vstup do závodu rovnal vítězství. (Huawei MediaPad 10 soutěží v jednom z největších počítačových segmentů proti iPadu, ale ten prodal čtvrt miliardu kusů a druhý tam ještě není.)
Když společnost tlačí dolů své nízce výkonné hráče a snižuje své legitimní úspěchy (přirážka na Silverado je asi 11 000 $; společnost má dvě auta na 10 nejlepších seznamech automobilů a řidičů), opatrní investoři obvykle vědí, co dělat.
Sečteno a podtrženo
Amerika je synonymem pro inovace po celém světě, i když inovace se týkají objevování nových způsobů, jak udržet podniky, které podnikají v úpadku, z minulé éry životaschopné. Původní GM nikdy nezemřelo přirozenou smrtí, ať už přímo nebo smrtí bez berle masivního vládního zásahu. Místo toho viděl své chyby a dluhy většinou odpuštěné, část svých budoucích důchodových závazků převedena a dokonce i její odpovědnost za úmrtí související s chybnými zapalovacími spínači byla značně omezená. Zdroje, které by mohly být použity jinde, byly vynaloženy ve službách vedoucích pracovníků GM, zaměstnanců a jejích odborových partnerů jménem zachování pracovních míst.
Jak se to ukázalo? Automobilka měla v roce 2014 čistý příjem ve výši 3, 949 miliard USD při příjmech téměř 156 miliard USD, pracovní místa zůstala zachována (podle jedné studie bylo zachráněno téměř 2 miliony pracovních míst GM pouze v letech 2009–2010), voliči byli přesvědčeni, že se zúčastnili Americké vítězství a Cadillacs, Corvettes, Camaros, Canyons a Colorados jsou stále vyráběny a prodávány vlaky. V roce 2014 se tržby dokonce zvýšily, a to navzdory stažení z trhu. Může existovat přetrvávající otázka (mezi liberály i konzervativci z různých důvodů), zda stálo za to upustit tolik miliard na záchranu neúspěšného podniku. Ale jedna věc je jistá: GM je přeživší… a může skončit prosperujícími dlouho.
