Finanční průmysl je docela zběhlý při vytváření nových produktů a jejich úspěšném uvádění na trh pro masy. Mnoho z těchto produktů bylo úspěchy, které vydělaly peníze pro investory a finanční instituce, které je nabízejí. Zamyslete se například nad investičními fondy a fondy obchodovanými na burze.
Jiné produkty však byly buď přímo katastrofální, nebo horší, přivedly svět na pokraj finanční krachy. Prvním - nebo bychom měli říci subprime - příkladem takových toxických produktů by byly bezpochyby americké hypotéky zajištěné hypotékou, jejichž imploze kolem roku 2007 - 09 způsobila globální úvěrovou krizi a velkou recesi.
Zde je 10 kroků zapojených do vytváření nového finančního produktu.
Vytváření něčeho nového
Je zřejmé, že vytvoření nového finančního produktu přináší větší míru rizika ve srovnání s výrobou widgetu. Například dodavatel nového finančního produktu čelí rizikům vyplývajícím z chybného řízení rizik nebo střetu zájmů.
Větší rizika vyplývající z nových finančních produktů se však přímo přenesou na ramena klientů. Připomeňme počet majitelů domů v USA, kteří čelili finančním obtížím kvůli výrazně vyšším nákladům na financování hypotéky na hypotéky s nastavitelnou sazbou, když americké úrokové sazby vzrostly v letech 2003 až 2006.
I když se ve finančním odvětví mohou čas od času objevit nové produktové kapsy, realitou je, že tyto produkty obecně procházejí přísným vývojovým procesem, který může trvat mnoho měsíců.
1. Koncepce nových finančních produktů
Prvním krokem ve vývoji nového finančního produktu je jeho koncepce. Myšlenka na nový produkt může vycházet z různých zdrojů, jako je poptávka klientů, interní prodejní síla nebo třetí strana. Fondy obchodované na burze vznikly proto, že se zbavily omezení tradičních podílových fondů obchodováním na burze, a tak nabízejí okamžitou likviditu a transparentnost - vlastnosti, které jsou pro investory nesmírně přitažlivé.
Na druhé straně, dluhopisy s dluhopisy nebo dluhopisy s nulovým kupónem se pravděpodobně vyvinuly, protože nějaká jasná jiskra ve finanční instituci dospěla k závěru, že přijetí 10letého dluhopisu, „strhnutí“ z jeho 20 pololetních kupónů a jejich individuální prodej by vedlo k 21 samostatných transakcí způsobilých pro provizi (20 kupónových plateb plus jistina dluhopisu), nikoli jednorázová transakce.
2. Vývoj produktu
Přijít s nápadem na produkt je jedna věc, ale jeho vývoj je další věc, protože ďábel je v detailech. V této fázi musí tým pro vývoj produktů převést myšlenku na konkrétní produkt, který lze prodat klientele instituce za přiměřený zisk. Vývojový tým musí projít jemnou linii při navrhování produktu, který není ani zbytečně složitý (skutečné riziko s finančními produkty), ani není tak prostý-vanilka, že je pro konkurenci snadné replikovat.
V této fázi je také identifikována klientela produktu, protože většina následných kroků je vedena tím, zda je produkt určen pro maloobchodní publikum, nebo by měl být zaměřen pouze na institucionální klienty.
3. Regulační, právní požadavky
Nový produkt musí splňovat předpisy o cenných papírech stanovené příslušným úřadem. Například regulační oznámení 12-03 od Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) poskytuje finančním společnostem pokyny ohledně zvýšených požadavků na dohled nad komplexními produkty. FINRA definuje komplexní produkt jako produkt s více funkcemi, které ovlivňují jeho investiční návratnost různě v různých scénářích, jako jsou cenné papíry zajištěné aktivy nebo strukturované bankovky.
Protože regulace je primárně určena k ochraně retailových investorů před pochybnými produkty nebo službami nabízenými bezohlednými firmami, je pro zajištění jeho úspěchu nezbytné zajistit, aby nový produkt plně vyhovoval všem předpisům, které se na něj vztahují (nemluvě o tom, že se později vyhneme potenciálnímu rozpakům). Z právního hlediska právní zástupci firmy zajistí, aby duševní kapitál investovaný do produktu byl chráněn prostřednictvím nezbytných údajů. Právní tým rovněž potvrdí, že byly dodrženy regulační požadavky týkající se takových otázek, jako je vhodnost produktu a střet zájmů.
4. Operace
V této fázi vývoje nového produktu se dusitohrdlo vyrazí. Toto je pravděpodobně nejdůležitější krok v celém procesu vývoje nového produktu, protože zahrnuje všechny klíčové podrobnosti spojené s nabídkou produktu. To zahrnuje vývoj formulářů a papírování, které má klient vyplnit, zajištění, že transakce bude efektivně provedena na podnikové platformě a identifikace kroků zapojených do zpracování obchodu v back office. Zahrnuje také další klíčové prvky, jako je navrhování řízení rizik a kontroly, aby se zajistilo, že rizika pro firmu vyplývající z nového produktu jsou zmírněna, jakož i hlášení klientů, školení zaměstnanců (front office a back office) a dohled.
5. Registrace produktů
Nový produkt bude možná třeba zaregistrovat prostřednictvím prospektu nebo nabídnout dokumenty u příslušného orgánu, jako je Komise pro cenné papíry v USA nebo provinční komise pro cenné papíry v Kanadě. Upozorňujeme, že tyto orgány nezaujímají názor na podstatu nového produktu ani na jeho investiční odvolání. Spíše zajišťují, že všechna „já“ jsou tečkovaná a „t“ jsou překročena v prospektu a že obsahují úplné zveřejnění všech faktorů, které investor potřebuje, aby mohl učinit informované investiční rozhodnutí.
6. Marketing nových finančních produktů
Marketing nového produktu je zásadní pro zajištění jeho úspěchu. Tato fáze také zahrnuje vzdělávání klienta, pokud je produkt poměrně složitý. Obecně platí, že marketing nemůže být zahájen - nebo může být prováděn pouze omezeným způsobem -, dokud nebude obdržen souhlas od subjektu, u kterého byl prospekt nebo nabídkový dokument zaregistrován. Vývoj marketingové literatury, jako jsou brožury a prezentace, které účinně sdělují vlastnosti a výhody produktu, a formulace soudržné mediální strategie, jsou časově náročné činnosti, jejichž dokončení může trvat týdny.
7. Distribuce nového produktu
To je další klíčový krok, protože pokud neexistuje efektivní prodejní síla pro prodej nebo distribuci produktu, bude odsouzen k selhání. Firma nebo instituce musí v této fázi učinit řadu důležitých rozhodnutí - kdo bude produkt prodávat, jak budou odškodněni, jaká je výše odškodnění atd. Atributy produktu jsou nezbytné pro určení správného cílového publika pro něj.
Například vysoce rizikový produkt s vysokou odměnou nebo produkt, který je poměrně složitý, se může lépe hodit pro institucionální investory, zatímco relativně jednodušší pro retailové investory. Jakmile bude cílový trh identifikován, mohou být zavedeny správné distribuční kanály.
8. Uvedení produktu na trh
Konečně, velký den přichází, když je produkt konečně uveden na trh, vyvrcholením měsíců úsilí. Nové finanční produkty jsou obvykle uváděny na trh se spoustou fanfár, hned po nebo během mediálního blesku, aby se zvýšila informovanost o produktech. Některé nové produkty mohou odlétnout z police, jakmile jsou uvolněny, zatímco jiné mohou trvat déle, než získají trakci. Vše záleží na tom, který investor potřebuje nový produkt - příjem, růst, zajištění nebo jiné potřeby - a na jeho rizikovém profilu.
9. Soulad
Oddělení shody firmy bude sledovat prodej nového produktu, aby bylo zajištěno, že bude prodáván pouze klientům firmy, pro kterou je produkt vhodný. Vhodnost klientů je ve finančním odvětví velmi velkým problémem. Poradce, který prodává složitou strukturovanou notu 80letému muži s omezenými prostředky příjmu, brzy přijde na návštěvu inspektora pro dodržování předpisů a může být v nebezpečí, že mu budou ukázány dveře. V závislosti na specifikacích nabízeného (nového) produktu by shoda také vyžadovala zakázané praktiky, jako je front-running nebo manipulativní obchodování.
10. Produkt, kontrola ziskovosti
V závěrečné fázi vývojového cyklu nového produktu bude v pravidelných intervalech přezkoumáván, aby se vyhodnotily různé parametry - prodej produktu versus projekce, neočekávané výzvy, řízení rizik, příspěvek produktu k zisku atd. V závislosti na výsledku takových pravidelných přezkumů může nový produkt mít buď krátkou životnost, nebo to může být vítěz, který rozšiřuje firemní portfolio úspěšných produktových nabídek.
Sečteno a podtrženo
10 výše uvedených kroků je nezbytných pro vytvoření nového finančního produktu, ačkoli nemusí být vždy provedeny v uvedeném pořadí.
