Dva největší banky ETF v Severní Americe, Horizonty marihuany Life Sciences Index ETF (HMMJ.XTSE) a ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), se v prvním čtvrtletí vrátily investorům přes 45%. Hvězdná výkonnost těchto fondů, která porazila téměř všechny ETF bez pákového efektu v Severní Americe, byla podpořena pomocí krátkých prodejců. Špičkové fondy konopí přinesly miliony půjček svým obchodníkům na sázky proti letošnímu 60% nárůstu na vysokém létajícím trhu s konopnými látkami, podle nedávného příběhu Bloomberga.
Kanadský konopný ETFs svítí
- HMMJ, MJ oba v prvním čtvrtletí získali více než 45%, oproti 13, 1% zvýšení S&P 500. Zvýšení úrokových sazeb pro konopné cenné papíry v průměru o 15% oproti tradičním 1% sazbámHorizon v roce 2018 poskytl půjčování cenných papírů krátkým prodejcům 388 USD prodejci v loňském roce převedli na 2% zisk pro akcionáře Půjčky cenných papírů Canabis přidaly za první dva měsíce roku 2019 výkon HMMJ o 1, 1%, přidaly k výkonnosti MJ v prvním čtvrtletí 0, 58%
Pot ETF účtují krátkým prodejcům prémii
"Je mnoho lidí, kteří nevěří v tento sektor z pohledu dlouhodobého růstu a obchodují s touto volatilitou, " uvedl Steve Hawkins, prezident a generální ředitel Horizontu ETF Management Canada, v rozhovoru pro televizi Bloomberg naposledy týden. "Přicházejí k nám, protože jsme největším institucionálním držitelem mnoha těchto společností."
Cannabis ETF dosáhly významného úspěchu v oblasti půjček cenných papírů, kde generují další příjem tím, že obchodníkům účtují poplatek za půjčení svých podílů z konopí. Jejich hvězdný výkon ve srovnání s jinými ETF, které se zabývají půjčováním cenných papírů, je dán skutečností, že mnoho potových akcií má malý veřejný plovák a není možné si je půjčit.
Náklady na výpůjčky cenných papírů z konopí jsou výrazně vyšší než tradiční sazba, přibližně 15% oproti 1%, na zpravodajskou službu Bloomberg Intelligence. U společností s vysokou poptávkou od krátkých prodejců, jako je Tilray Inc. (TLRY), může poplatek stoupnout až o 110%. To se může proměnit v mohutné toky příjmů pro konopné ETF, vzhledem k tomu, že kanadské fondy mohou půjčit až polovinu svých podílů, a americké fondy mohou půjčit jednu třetinu svých podílů.
Velké vítěze
Jedním z hlavních příjemců tohoto krátkého zájmu prodávajícího byl Fond Horizon, první konopný ETF, který kdy existoval. V prvním čtvrtletí získala neuvěřitelných 53% ve srovnání s 13, 1% nárůstem S&P 500 ve stejném období. V roce 2018 vygenerovala půjčky cenných papírů krátkým prodejcům přibližně 38 milionů dolarů, přičemž téměř polovina připadala na poslední čtvrtletí. Podnik přidal 1, 1% bodů k výkonnosti fondu v prvních dvou měsících roku 2019, 7% výnos na ročním základě, na ETF.
Alternativní sklizeň ETFMG v prvním čtvrtletí vzrostla o 46%. Půjčky cenných papírů vytvořily loni pro akcionáře přes 9 milionů dolarů, což se projevilo zhruba 2% růstem. Obchod s půjčkami cenných papírů přidal 0, 58% k celkové výkonnosti MJ v prvním čtvrtletí na manažera fondu.
Dívat se dopředu
Nejistota ohledně budoucnosti amerických konopných společností zabránila oběma fondům Horizontu a Alternativní sklizně od těchto investic. Vyhlídky na legalizaci konopí na federální úrovni v USA by mohly znamenat dobré zprávy pro severoamerický marihuanový index, který pokrývá jak kanadské, tak americké společnosti a další dva zpožďoval.
"Tyto fondy mají dvojí pozitivní rozruch z půjček cenných papírů a amerických zásob akcií končících po kanadských, " řekl analytik Bloomberg Eric Balchunas s odkazem na HMMJ a MJ. "Pokud se americké akciové akcie shromáždí, je možné, že některé z těchto zvýšení zmizí, protože výhody z půjček cenných papírů mohou být ohromeny fondy, které nevlastní americké akcie."
