Amazon.com Inc. (AMZN) je akcie, která díky svému jedinečnému obchodnímu modelu přitahuje věřící a skeptiky, kteří jsou tvrdí. Společnost se vyhýbala ziskům ve prospěch získání podílu na trhu. Ačkoli je to docela typické pro rané společnosti, Amazon pokračuje touto cestou více než 20 let po své existenci. Cena akcií Amazonu po většinu své existence stoupala, protože našla investory, kteří sdílejí vizi zakladatele Amazonu a generálního ředitele Jeffa Bezose.
Shorting Amazon
Pro ty, kteří nevěří, že Amazon může začít přeměňovat svůj podíl na trhu na zisky, existuje řada způsobů, jak krátit akcie. Pokud investoři ztratí víru, že Bezos bude schopen pokračovat v získávání tržního podílu při uvádění nových produktů na trh, nebo že se tento tržní podíl v určitém okamžiku promění v zisk, bude Amazonova akcie jistě strmě klesat. Akcie s vysokou vícenásobnou hybností, které nesplňují očekávání investorů, mohou vést k velkým ziskům pro prodejce s krátkým prodejem.
Nejjednodušší způsob, jak profitovat z poklesu ceny akcií Amazonky, je krátit akcie u makléře. Krátkodobé obchodování s akciemi prostřednictvím zprostředkovatele zahrnuje vypůjčení akcie a její prodej na trhu nebo s omezeným příkazem. V budoucnu musí být akcie zakoupeny zpět, aby se obchod uzavřel. Když je akcie odkoupena zpět, pokud cena vzrostla, pak investor ztratí peníze za svůj krátký prodej. Pokud cena akcií klesla, profituje krátký prodejce z rozdílu mezi prodejní cenou a cenou, za kterou je zpětně nakoupena.
Zahrnutá rizika
Zkratování zásob však zahrnuje značné riziko. Časem se hromadí poplatek za půjčky. Tento poplatek je skromný pro likvidní akcie, jako je Amazon, ale může se zvýšit, pokud existuje silná poptávka po krátkých zásobách. Dalším rizikem zkratování zásob je to, že mechanismy zkratování jsou naskládány proti prodejci.
Pro dlouhou pozici je nejvíce, co může investor na akcii ztratit, 100%. Teoreticky jsou ztráty omezeny. Nejprodávanějším prodejcem je 100%, pokud zásoby klesnou na 0. Proto je prodej nakrátko považován za vhodný pouze pro sofistikované obchodníky, kteří chápou související rizika. Dalším rizikem spojeným se zkrácením zásob je možnost krátkého stlačení. Akcie, jako je Amazon s bohatým oceněním, mají tendenci přilákat krátké prodeje, zejména pokud cena akcií nebo společnost vykazují známky oslabení.
To vytváří vlastní riziko, protože býčí katalyzátor může vést k velkým ziskům. Zisky mohou být docela přehnané, protože šortky jsou nuceny krýt omezení ztrát nebo kvůli řízení rizik. Pokrytí krátkých kalhot samozřejmě vede k ještě větší poptávce a tlačí ji ještě více. Proto by prodejci nakrátko měli mít plán na zvládnutí krátkých stlačení a protinávrhů. Jedním z nástrojů, který lze použít k vyhodnocení potenciálu krátkého stlačení, je prozkoumat krátký plovák akcie, který lze nalézt prostřednictvím makléře.
Nákup Puts
Další metodou, jak profitovat z poklesu ceny akcií, je nákup putů. Výhodou nákupních opcí je, že nejvíce, co obchodník může ztratit, je částka, kterou zaplatil za prodejní opci. Opce na prodej jsou smlouvy na prodej akcií za určitou cenu v určitou dobu. Například si může někdo koupit prodejní opci na prodej 100 akcií Amazonu za 200 USD v lednu 2016.
Pokud datum vypršení platnosti opce vyprší, je-li cena akcií Amazonu vyšší než 200 USD, platnost této možnosti vyprší. Pokud se cena akcií uzavře na 150 USD, bude mít tato volba hodnotu 50 USD. Je zřejmé, že prodejní opce nabízejí značný pákový efekt pro obchodníky s vysokým přesvědčením, s omezenou nevýhodou, na rozdíl od zkrácení akcií. Nevýhodou je, že obchodníci musí mít pravdu o směru a načasování akcií, aby mohli profitovat.
