Strategie zachycování dividend je strategie obchodování s akciemi zaměřená na příjem, která je u denních obchodníků populární. Na rozdíl od tradičních přístupů, které se soustřeďují na nákup a držení stabilních akcií vyplácejících dividendy za účelem vytvoření stabilního toku příjmů, je to aktivní obchodní strategie, která vyžaduje častý nákup a prodej akcií, které je drží jen krátkou dobu - spravedlivé dost dlouho na to, abychom zachytili dividendu, kterou akcie platí. Podkladové zásoby mohly být někdy drženy pouze na jeden den.
Dividendy se obvykle vyplácejí ročně nebo čtvrtletně, některé se však vyplácejí měsíčně. Obchodníci používající strategii výplaty dividend dávají přednost větším ročním výplatám dividend, protože je obecně snazší dosáhnout ziskovosti strategie při větších výplatách dividend. Dividendové kalendáře s informacemi o výplatách dividend jsou volně dostupné na jakémkoli počtu finančních webů.
Čtěte dále a dozvíte se více o strategii zachycování dividend. Tento článek se také bude zabývat některými daňovými důsledky a dalšími faktory, které by měli investoři zvážit před implementací do svých investičních strategií.
Dividendová časová osa
Srdcem strategie zachycování dividend jsou čtyři klíčová data:
- Datum prohlášení: Toto je datum, kdy společnost vyhlásí dividendu. Vyskytuje se v dostatečném předstihu před platbou. Ex-dividend date (nebo ex-date): Toto je konečný den, kdy je možné obdržet výplatu dividendy. Je to také den, kdy cena akcií často klesá v souladu s deklarovanou dividendou. Obchodníci musí koupit akcie před tímto kritickým dnem. Datum zápisu: Jedná se o den, kdy společnost zaregistruje současné akcionáře jako způsobilé pro výplatu dividendy. Datum výplaty : Jedná se o den výplaty dividendy.
Investopedia / Julie Bang
Datum prohlášení: Představenstvo oznamuje výplatu dividend
Ex-Date (nebo Ex-Dividend Date): Cenný papír začíná obchodovat bez dividendy
Datum zápisu: Aktuální akcionáři, kteří jsou v záznamu, obdrží dividendu
Datum výplaty : Společnost vydává výplaty dividend
Jak strategie funguje
Součástí přitažlivosti dividendové strategie je její jednoduchost - nevyžaduje se žádná složitá základní analýza ani mapování. Investor nebo obchodník v zásadě nakupuje akcie akcie před datem ex dividendy a prodává akcie v den ex dividendy nebo kdykoli poté. Pokud cena akcií po oznámení dividendy klesne, může investor počkat, až cena klesne zpět na původní hodnotu. Investoři nemusí držet akcie až do data výplaty, aby obdrželi výplatu dividend.
Teoreticky by strategie zachycování dividend neměla fungovat. Pokud by trhy fungovaly s dokonalou logikou, pak by se výše dividendy přesně odrážela v ceně akcie až do data ex dividendy, kdy by cena akcií klesla přesně o výši dividendy. Jelikož trhy nefungují s takovou matematickou dokonalostí, tak tomu obvykle není. Obchodník nejčastěji zachycuje podstatnou část dividendy navzdory tomu, že po datu ex dividendy prodal akcie s mírnou ztrátou. Typickým příkladem by bylo obchodování s akciemi za 20 USD na akcii, výplata dividendy ve výši 1 USD, pokles ceny k datu ex-date pouze na 19, 50 USD, což umožňuje obchodníkovi realizovat čistý zisk 0, 50 $ a úspěšně zachytit polovinu dividendy v zisku.
Variace strategie výplaty dividend, kterou používají sofistikovanější investoři, zahrnuje pokusit se zachytit více plné výše dividendy nákupem nebo prodejem opcí, které by měly profitovat z poklesu ceny akcií k datu ex-date.
Strategie zachycování dividend nabízí nepřetržité příležitosti k zisku, protože alespoň jeden akcie vyplácí dividendy téměř každý obchodní den. Velký podíl v jedné akcii lze pravidelně převrátit do nových pozic a zachycovat dividendy v každé fázi podél cesty. Při značné počáteční investici mohou investoři využít malých a velkých výnosů, protože výnosy z úspěšných implementací jsou často kombinovány. Ačkoli je často nejlepší zaměřit se na středně velké (~ 3%) velké kapitálové firmy, aby se minimalizovala rizika spojená s menšími společnostmi a přitom se stále realizovalo pozoruhodné výplaty.
Obchodníci používající tuto strategii, kromě sledování nejvyšších tradičních akcií vyplácejících dividendy, také zvažují zachycení dividend z vysoce výnosných zahraničních akcií, které obchodují na amerických burzách, a fondy obchodované na burze, které vyplácejí dividendy.
Příklad ze skutečného života
27. dubna 2011 se akcie společnosti Coca Cola (KO) obchodovaly za 66, 52 $. Následující den, 28. dubna, představenstvo vyhlásilo pravidelnou čtvrtletní dividendu ve výši 0, 47 centu a akcie vyskočily o 0, 41 centu na 66, 93 $. Ačkoli teorie by naznačovala, že cenový skok by se rovnal plné výši dividendy, obecná volatilita trhu hraje významnou roli v cenovém efektu akcie. O šest týdnů později, 10. června, se společnost obchodovala za 64, 94 $. To by byl den, kdy by investor pro sběr dividend koupil akcie KO.
13. června byla vyplacena dividenda a cena akcií vzrostla na 65, 12 $. To by bylo ideálním východiskem pro obchodníka, který by se nejen kvalifikoval k získání dividendy, ale také by realizoval kapitálový zisk. Bohužel tento typ scénáře není na akciových trzích konzistentní. Místo toho se opírá o obecný předpoklad strategie.
Daňové důsledky strategií zachycení dividend
Kvalifikované dividendy jsou zdaněny buď 0%, 15%, nebo 20% - v závislosti na celkovém zdanitelném příjmu investora. Dividendy, které byly vybrány na základě krátkodobé strategie zachycení, nesplňují nezbytné podmínky pro držení, aby mohly získat příznivé daňové zacházení, a jsou zdaněny obvyklou sazbou daně z příjmu investora. Podle IRS, abyste byli kvalifikováni pro zvláštní daňové sazby, „musíte držet akcie déle než 60 dnů během 121denního období, které začíná 60 dní před datem dividendy ex.“
Daně hrají hlavní roli při snižování potenciálního čistého přínosu strategie zachycování dividend. Je však důležité si uvědomit, že investor se může vyhnout dani z dividend, pokud je strategie zachycení prováděna na obchodním účtu IRA.
Strategie zachycení dividend: dodatečné náklady
Transakční náklady dále snižují součet realizovaných výnosů. Na rozdíl od výše uvedeného příkladu Coke cena akcií klesne k datu ex, ale ne o celou částku dividendy. Pokud je deklarovaná dividenda 50 centů, cena akcií by se mohla stáhnout o 40 centů. Bez daní z rovnice je na akcii realizováno pouze 10 centů. Když transakční náklady na nákup a prodej cenných papírů činí 25 $, obě strany musí být zakoupeny značné množství akcií, aby se pokryly poplatky za zprostředkování. Aby bylo možné plně využít potenciál této strategie, jsou zapotřebí velké pozice.
Potenciální zisky z čistě dividendové strategie zachycování dividend jsou obvykle malé, zatímco možné ztráty mohou být značné, pokud dojde k negativnímu pohybu na trhu během doby držení. Pokles hodnoty akcií k datu ex-date, který přesahuje částku dividendy, může investora donutit, aby si udržel pozici po delší časové období, což do strategie přináší systematické a specifické riziko pro společnost. Nepříznivé pohyby na trhu mohou rychle eliminovat potenciální zisky z tohoto přístupu k zachycení dividend. Aby se tato rizika minimalizovala, měla by být strategie zaměřena na krátkodobé držení velkých společností s modrými čipy.
Sečteno a podtrženo
Strategie zachycování dividend poskytují investorům usilujícím o příjem alternativní investiční přístup. Zastáncové efektivní tržní hypotézy tvrdí, že strategie zachycování dividend není účinná. Důvodem je, že ceny akcií vzrostou o částku dividendy v očekávání data vyhlášení, nebo proto, že volatilita trhu, daně a transakční náklady snižují příležitost najít zisky bez rizika. Na druhou stranu je tato technika často efektivní manažery portfolia jako prostředek k dosažení rychlých návratů.
Obchodníci zvažující strategii výplaty dividend by si měli být vědomi poplatků za zprostředkování, daňového zacházení a jakýchkoli jiných otázek, které mohou ovlivnit ziskovost strategie. Neexistuje žádná záruka zisku. Ve skutečnosti, pokud cena akcií dramaticky poklesne poté, co obchodník získá akcie z důvodů zcela nesouvisejících s dividendami, může obchodník utrpět značné ztráty.
