Co je to eurobond?
Eurobond je dluhový nástroj, který je denominován v jiné měně, než je domácí měna země nebo trhu, ve kterém je emitován. Eurobondy jsou často seskupeny podle měny, ve které jsou denominovány, jako jsou eurodolární nebo euro-jeny. Vzhledem k tomu, že eurobondy jsou emitovány v cizí měně, často se nazývají externí dluhopisy. Eurobondy jsou důležité, protože pomáhají organizacím získávat kapitál a zároveň mají flexibilitu při jejich vydávání v jiné měně.
Emise eurobondů je obvykle řešena mezinárodním syndikátem finančních institucí jménem dlužníka, z nichž jedna může dluhopis upsat, čímž je zaručen nákup celé emise.
Klíč s sebou
- Eurobond je dluhový nástroj, který je denominován v jiné měně, než je domácí měna země nebo trhu, ve kterém je emitován. Evropské dluhopisy jsou důležité, protože pomáhají organizacím zvyšovat kapitál a zároveň mají flexibilitu při jejich vydávání v jiné měně. skutečnost, že se dluhopis vydává mimo hranice domovské země měny; to neznamená, že dluhopis byl vydán v Evropě.
Co jsou to eurobondy?
Porozumění eurobondům
Popularita eurobondů jako nástroje financování odráží jejich vysokou míru flexibility, protože nabízejí emitentům možnost vybrat zemi emise na základě regulačního prostředí, úrokových sazeb a hloubky trhu. Jsou také atraktivní pro investory, protože obvykle mají malé nominální hodnoty nebo nominální hodnoty, které poskytují nízkonákladovou investici. Eurobondy mají také vysokou likviditu, což znamená, že je lze snadno koupit a prodat.
Termín Eurobond se vztahuje pouze na skutečnost, že dluhopis je emitován mimo hranice domovské země měny; neznamená to, že dluhopis byl vydán v Evropě nebo denominován v měně euro. Například společnost může vydávat eurobondy denominované v amerických dolarech v Japonsku.
Pozadí
První eurobond byl vydán v roce 1963 společností Autostrade, která provozovala italské národní železnice. Byl to eurodolární dluhopis ve výši 15 milionů dolarů, který navrhli bankéři v Londýně a který byl vydán na letišti Amsterdam Schiphol a platil v Lucemburku za účelem snížení daní. Poskytla evropským investorům bezpečnou investici v hodnotě dolaru.
Emitenti provozují škálu od nadnárodních korporací po suverénní vlády a nadnárodní organizace. Velikost emise jediného dluhopisu může přesahovat miliardu dolarů a splatnost je mezi pěti a 30 lety, i když největší část má splatnost méně než 10 let. Eurobondy jsou zvláště atraktivní pro emitenty se sídlem v zemích, které nemají velký kapitálový trh a zároveň nabízejí diverzifikaci investorům.
dodávka
Nejstarší eurobondy byly fyzicky dodány investorům. Vydávají se elektronicky prostřednictvím celé řady služeb, včetně depozitářské svěřenecké společnosti (DTC) ve Spojených státech a registru bez certifikátů pro elektronický převod akcií (CREST) ve Velké Británii. Eurobondy jsou obvykle vydávány ve formě na doručitele, což investorům usnadňuje vyhýbat se předpisům a daním. Forma na doručitele znamená, že dluhopis není registrován, a v důsledku toho neexistuje žádný záznam o vlastnictví. Místo toho je fyzické vlastnictví dluhopisu jediným důkazem vlastnictví.
Velikost trhu
Globální dluhopisový trh dosahuje nesplaceného dluhu přes 100 bilionů dolarů. Skutečnost, že mnoho eurobondů je nezapsaných, a forma obchodníka na doručitele znemožňuje získat definitivní čísla pro toto odvětví, je však pravděpodobné, že představují asi 30% z celkového počtu. Rostoucí část emise eurobondů pocházejí z rozvíjejících se trhů, přičemž vlády i společnosti hledají hlubší a rozvinutější trhy, na nichž si mohou půjčit.
