Co je struktura Hub a Spoke?
Hub a spoke structure je investiční struktura používaná investiční společností, ve které několik investičních nástrojů, z nichž každý zůstává samostatně spravován, sdružuje svá aktiva společně a přispívá k jednomu centrálnímu investičnímu nástroji. Lze to také nazvat strukturou master-feeder.
Všechny fondy v systému mají obvykle stejný investiční cíl a správce portfolia. Menší investiční nástroje jsou označovány jako „paprsky“. Centrální investiční nástroj se označuje jako „rozbočovač“ nebo hlavní fond.
Klíč s sebou
- Hub a spoke struktura je struktura, která využívá více správců portfolia nebo podfondů, známých jako „spokes“ nebo „feeder“, kteří investují do „hub“ nebo „master fondu“. Strukturu používají investiční společnosti ke snižování nákladů a udržovat efektivitu.Každý hovor je individuálně řízen konkrétními správci fondů, zatímco centrum je spravováno jedním správcem portfolia využívajícím jednu zastřešující investiční strategii.
Pochopení struktury Hub a Spoke
Struktura střediska a paprsků může poskytnout manažerům investičních fondů značné výhody. Tyto typy fondů nabízejí řadu efektivity z jejich společné struktury. Se strukturou hub a spoke je kapitál směrován do hlavního fondu, kde jsou prováděny všechny transakce, což pomáhá snižovat transakční náklady.
Rozvoj podnikání
Struktury rozbočovačů a paprsků mohou také pojmout celou řadu vyřčených nebo feeder fondů poskytujících větší motivaci pro rozvoj podnikání. Fond může být nabízen různými způsoby a různým investorům pomocí mnoha paprsků. Každý mluvený subjekt může účtovat různé poplatky, a proto se může odvolat k širšímu spektru investorů, kteří přitom fungují jako jedno investiční portfolio.
Kromě toho struktury hubu a spoke obyčejně zahrnují jak americké, tak offshore fondy, což vytváří schopnost globálně uvádět na trh fond. Tyto struktury jsou vytvořeny jako partnerství, které slouží globálním investorům. Jako partnerství mohou spolupracovat a přitom umožnit registraci individuálních feeder fondů v USA a zahraničí.
Účetní a daňové výhody
Účetnictví a finanční výkaznictví mohou být složité ve struktuře hub a spoke fondu. U tohoto typu fondu jsou všechny transakce, poplatky a výdaje účtovány a placeny z hlavního fondu. Navzdory komplikovanému účtování přítoků a odtoků do a z hlavního fondu umožňuje jeho struktura partnerství, aby byl každý feeder fond spravován individuálně podle vlastních pravidel a registrací.
To je zvláště výhodné v případě daní. Offshore fondy často vyžadují různé daně z dividend a kapitálových zisků. Ve struktuře hub a spoke by američtí investoři do pobřežního fondu nebyli ovlivněni žádnými závazky z offshore fondu a naopak. Tato struktura udržuje oddělené vykazování všech fondů, poplatky a výdaje, přičemž stále umožňuje větší výhody úspor z rozsahu.
Hub and Spoke Funds
Na trhu existuje mnoho hubových a mluvených fondů. BlackRock je jedním správcem fondu, který tuto strukturu fondu široce využívá v různých prostředích hub a spoke. Například provozují institucionální portfolio Master Treasury Strategies, které je centrem, skládajícím se ze dvou paprsků, institucionálního fondu BlackRock Select Treasury Strategies Institutional a institucionálního fondu BlackRock Treasury Strategies Institution. Fondy jsou schopny udržet provozní náklady fondu relativně nízké ve srovnání se svými konkurenty díky struktuře hub a spoke.
