Co je to inflační riziko?
Inflační riziko je nejistota ohledně budoucí reálné hodnoty (po inflaci) investice.
Peněžní inflace
Klíč s sebou
- Inflační riziko je riziko, že inflace podrží návratnost investice poklesem kupní síly. Platby dluhopisů jsou nejvíce ohroženy inflačním rizikem, protože jejich výplaty jsou obecně založeny na pevných úrokových sazbách a zvýšení inflace snižuje jejich kupní sílu. Existují některé finanční nástroje. působit proti inflačním rizikům.
Pochopení inflačního rizika
Inflační riziko se vztahuje k riziku, že inflace oslabí výkon investice. Při pohledu na výsledky bez zohlednění inflace je nominální výnos. Hodnota, kterou by se investor měl obávat, je kupní síla, která se označuje jako skutečná návratnost.
Dluhopisy jsou investicí, která je nejvíce ohrožena inflačním rizikem. Ve skutečnosti, stejně jako můra může zničit velký vlněný svetr, může inflace zničit čisté jmění dluhopisového investora. A až příliš často, jakmile si dluhopisový investor všimne problému své investice, je příliš pozdě. Většina dluhopisů dostává fixní kuponovou sazbu, která se nezvyšuje. Pokud tedy investor nakoupí třicetiletý dluhopis, který platí čtyřprocentní úrokovou sazbu, ale inflace stoupá na 12 procent, investor má vážné potíže. S každým dalším rokem ztrácí držitel dluhopisu stále více kupní síly, bez ohledu na to, jak bezpečně se cítí, že investice je.
Protiinflační riziko
Některé cenné papíry se pokoušejí řešit inflační riziko úpravou svých peněžních toků o inflaci, aby se zabránilo změnám kupní síly. Chráněné cenné papíry státní pokladny (TIPS) jsou zřejmě nejoblíbenější z těchto cenných papírů. Upravují své platby kupónů a jistin podle změn v indexu spotřebitelských cen, čímž investorovi zaručují skutečnou návratnost.
Některé cenné papíry poskytují ochranu před inflačním rizikem, aniž by se o to pokusily. Cenné papíry s proměnlivou sazbou například poskytují určitou ochranu, protože jejich peněžní toky držiteli (výplaty úroků, dividendy atd.) Jsou založeny na indexech, jako je hlavní sazba, která je přímo nebo nepřímo ovlivněna mírou inflace. Konvertibilní dluhopisy také nabízejí určitou ochranu, protože někdy obchodují jako dluhopisy a někdy jako akcie. Jejich korelace s cenami akcií, které jsou ovlivněny změnami inflace, znamená, že konvertibilní dluhopisy poskytují malou ochranu proti inflaci.
Příklad inflačního rizika
Jako příklad tohoto inflačního rizika u dluhopisů považujte investora s investicí do dluhopisů 1 000 000 USD s 10% kupónem. To by mohlo generovat dostatek úrokových plateb, aby mohl důchodce žít, ale s roční inflací 3% bude každý 1 000 $ vytvořený v portfoliu v příštím roce stát pouze 970 USD a rok poté přibližně 940 $. Rostoucí inflace znamená, že úrokové platby mají postupně menší kupní sílu a jistina, když je splacena po několika letech, bude nakupovat podstatně méně, než tomu bylo v případě, kdy investor poprvé nakoupil dluhopisy.
