Co je hlasovací důvěra?
Hlasovací trust je legální trust vytvořený spojením hlasovací síly akcionářů dočasným převodem jejich akcií na správce. Výměnou za jejich akcie obdrží akcionáři osvědčení o tom, že jsou příjemci důvěry. Správce je často povinen hlasovat v souladu s přáním těchto zúčastněných akcionářů.
Jak funguje důvěra v hlasování
Hlasovací trusty jsou často tvořeny řediteli korporace, ale někdy skupina akcionářů vytvoří jednu, která bude mít nad korporací určitou kontrolu. Může být také použit k řešení střetu zájmů, ke zvýšení hlasovací síly akcionářů nebo k odvrácení nepřátelského převzetí. Smlouva o svěřenectví obvykle stanoví, že příjemci budou i nadále dostávat výplaty dividend a jakékoli další výplaty od společnosti. Zákony upravující trvání důvěry se v jednotlivých státech liší.
Někdy jsou hlasovací fondy založeny od akcionářů, kteří nemají velký zájem na fungování společnosti. V takovém případě může být svěřenci při výkonu hlasovacích práv povolen prostor pro uvážení. V USA musí společnosti uzavřít smlouvy o hlasování o důvěře s Komisí pro cenné papíry (SEC). Smlouva musí podrobně uvádět, jak bude vykonána důvěra při hlasování, a vztah mezi akcionáři a správcem. Kromě toho bude zahrnuta doba trvání dohody a veškerá další ustanovení.
Jako alternativu mohou akcionáři uzavřít dohodu o hlasovacích právech akcionářů, která stanoví, že budou hlasovat jako blok. S tímto typem smlouvy akcionář nepřevádí své akcie na svěřenecký fond, a proto zůstává akcionářem záznamu.
Hlasovací důvěra je platná po dobu nejvýše 10 let, a pokud se všechny strany dohodnou, lze ji prodloužit o dalších 10 let.
Hlasovací důvěryhodnosti versus hlasovací dohody
Akcionáři mohou spíše než přidělit hlasovací práva svěřenému správci, kolektivně uzavřít smlouvu nebo dohodu o hlasování, aby hlasovali určitým způsobem o záležitostech. Tato dohoda, známá také jako dohoda o sdružování, umožňuje akcionářům získat nebo udržet kontrolu, aniž by se vzdali své totožnosti jako akcionáři, jako s důvěrou při hlasování. Dohody o hlasování nemohou být použity mezi řediteli, omezit diskreční pravomoc ředitelů nebo koupit hlasy.
Příklad hlasovací důvěry
Při fúzi nebo akvizici si někdy akcionáři cílové společnosti chtějí po dokončení transakce ponechat většinovou kontrolu. Vytvářením hlasovací důvěry se scházejí a hlasují jako jeden, čímž zesilují svůj hlas lépe, než co by bylo možné bez něj dosáhnout. Toto opatření však neposkytuje žádnou záruku, že výsledek bude odpovídat touhám důvěry.
Klíč s sebou
- Hlasovací trust je smlouva mezi akcionáři, ve které jsou jejich akcie a hlasovací práva dočasně převedeny na správce. Hlasovací smlouva je smlouva, ve které se akcionáři dohodnou hlasovat určitým způsobem o konkrétních otázkách, aniž by se vzdali svých akcií nebo hlasovacích práv. Hlasování trusty jsou vytvářeny z mnoha důvodů, včetně prevence nepřátelských převzetí, zachování většinové kontroly a řešení střetů zájmů.
