Naše informační společnost je často sužována nadbytkem. Existuje mnoho oblastí každodenního života, v nichž převažuje informační přetížení, ale sektor investic může být také tam, kde jsou důsledky nejzávažnější. A čím méně lidí má finanční znalosti a porozumění, tím horší je jejich zvládnutí.
Důležité vyšetřování této problematiky Julie Agnew a Lisa Szykman (oba profesoři na Mason School of Business na College of William & Mary ve Virginii), zveřejněné v Journal of Behavioral Finance v roce 2004, ukazuje, že lidé s nízkou úrovní finančních znalostí trpí zejména přetížením, které je vede k nejmenšímu odporu, což je „výchozí možnost“ v penzijních plánech s definovaným příspěvkem (DC). Mnoho z nich je prostě ohromeno a nedokáže se jim vůbec vyrovnat.
Efektivně využívat investiční informace
Pro mnoho lidí závisí finanční bezpečnost a klid v mysli na správných finančních rozhodnutích nyní i v budoucnosti. Existuje však stále více důkazů o tom, že příliš mnoho jednotlivců činí velmi špatná rozhodnutí a mnoho z nich nelze označit za rozhodnutí vůbec.
Zatímco někteří investoři nevyhnutelně mají příliš málo informací, jiní mají příliš mnoho, což vede k panice a špatným rozhodnutím nebo důvěře nesprávných lidí. Když jsou lidé vystaveni příliš velkému množství informací, mají tendenci ustoupit od rozhodovacího procesu a snížit své úsilí. (Nedostatek informací, které bychom mohli nazvat „nedostatečným zatížením“, může mít mimochodem stejný výsledek a je jistě stejně nebezpečný).
Jinými slovy, pouhé poskytnutí informací o investičních možnostech lidem nemusí stačit k vytvoření racionálních a správných rozhodnutí. Investiční informace musí být nejen dostatečné, aniž by byly ohromující, ale také musí být snadno použitelné a skutečně využitelné. To je velmi reálný problém s potenciálně hroznými následky.
Konkrétní příčiny přetížení
Agnew a Szykman nám říkají, že existují tři hlavní příčiny přetížení informací. Jedním je čisté množství. Druhým je příliš mnoho možností (i když příliš málo je také špatných) a třetím faktorem je podobnost možností. Pokud se zdá, že je vše stejné, rozlišování jedné alternativy od druhé je matoucí a obtížné. Jejich zjištění použijeme k tomu, abychom se rozšířili spíše na obecné investory než na pouhým přispěvatelům DC plánu.
Při používání informací je také důležitá úroveň finančních znalostí investora. To znamená, znalosti, které jsou přímo relevantní pro investiční proces. Teoretické ekonomické nebo obecné obchodní znalosti nemusí být vůbec nápomocné, protože jsou příliš odstraněny z matic a šroubů správy peněz. Hovoříme zde o povědomí o tom, jak by se investice měly provádět v praxi, co funguje a co ne.
Výzkum ukazuje, že mnoho investorů nemá základní znalosti o finančních pojmech. To platí více pro ty, kteří vydělávají méně. Není divu, že lidé, kteří nikdy neměli mnoho peněz, měli s investováním málo zkušeností. Z tohoto důvodu je někdo, kdo najednou vyhraje v loterii nebo zdědí, často v rozpacích - zpočátku v metaforickém smyslu, a pak, ne neobvykle, doslova.
Důsledky přetížení
Zaplavení bludištěm informací otevírá lidi až k misselling. Jmenovitě se jim dostalo mizerných, nevhodných investic. Mohou být příliš riskantní, příliš konzervativní nebo nedostatečně nedůvodní, abychom jmenovali jen tři klasické hrůzy. Stručně řečeno, investoři přicházejí s investicemi, které jsou lukrativní pouze pro prodávajícího, nebo které se jednoduše prodávají a nemají problémy se správou.
Ve svém experimentu Agnew a Szykman zjistili, že lidé, kteří se nezvládají s investičními informacemi, prostě vybrali „výchozí možnost“, která byla nejsnadnější udělat. Neobtěžovali se zjistit, co je pro ně skutečně nejlepší. Ve skutečném světě investic je to opravdu nebezpečné. Investice, která je zcela bez rizika - například hotovost - se z dlouhodobého hlediska opravdu nevyplatí. Tato možnost může vést k nedostatečnému penzijnímu fondu a téměř každý by měl mít nějaké akcie.
Naopak, mít příliš mnoho akcií nebo podivných, exotických fondů, aktiv a certifikátů, je extrémně nestabilní a může vás vyhrát nebo ztratit jmění. Většina investorů taková rizika nechce a často nevědí, že je berou - dokud nenastanou katastrofy. Takové portfolio může vést k bohatství, pokud budete mít štěstí - a chudobě, pokud nemáte. Pro většinu lidí to nestojí za hazard, ani psychologicky ani finančně.
Zvládání přetížení informací
To lze provést z obou stran trhu. Makléři, banky atd. Musí zajistit, aby investorům poskytovali pouze to, co skutečně potřebují vědět, a musí být snadno pochopitelné. Jde o to, že průměrný investor musí být dostatečně (ale ne více) informován o tom, co jim pomůže učinit správná rozhodnutí. Existuje jasná optima, za kterou se objevuje dysfunkční přetížení, a samozřejmě příliš málo je stejně špatné. Je také naprosto nezbytné, aby strana prodeje zajistila, že informace budou pochopeny a převedeny na příslušná investiční rozhodnutí.
Pokud investoři sami zjistí, že jsou zaplaveni informacemi, a nemají skutečně dovednosti ani čas na to, aby je našli a použili, musí se vrátit zpět k prodejci a požádat o stručné informace, které mohou použít. Pokud se to nepodaří poskytnout, je pravděpodobně nejlepší vzít si peníze a podnikání jinde.
Investoři sami se musí snažit zjistit, co je pro ně vhodné. Jak je uvedeno výše, může to být skličující, ale z tohoto důvodu musí prodejci a regulátoři získat zprávu, že čím více se dozví a čím více znají, tím bezpečnější je investiční proces.
Jsou nevyhnutelně někteří lidé, kteří prostě nemohou nebo nebudou rozumět informacím a používat je. Může to být způsobeno nedostatkem vzdělání nebo fobií o penězích a někteří lidé prostě nejsou připraveni se svými penězi obtěžovat. Takoví jednotlivci pak potřebují nějaký nezávislý poradce, kterému mohou věřit.
Sečteno a podtrženo
Důležitý výzkumný projekt z Mason School of Business nás informuje o velmi závažném problému informačního přetížení (nebo obrácení „underload“) v odvětví finančních služeb. Zajištění toho, aby investoři měli optimální množství informací, kterým mohou (a budou) rozumět, a aby je skutečně používali jako základ pro rozhodování, je snadněji řečeno než hotovo. Ale musí se to udělat; jak průmysl, tak samotní investoři musí být pro řešení problému proaktivní. Rozmanitost potenciálních investic a vyvíjející se povaha příslušných trhů znamenají, že pokračující, reciproční a produktivní proces poskytování a využívání informací je naprosto zásadní pro finanční budoucnost lidí a klid mysli.
