DEFINICE Price Talk
Cena diskuse je diskuse o odpovídající ceně pro nadcházející bezpečnostní problém. Investiční komunita určí přiměřené rozmezí cen, za které by se nové cenné papíry měly prodat.
SNÍŽENÍ DOLŮ Cena Talk
Cena diskuse nastane, když obchodníci, investoři a makléři analyzují a debatují o ceně nového cenného papíru. Srovnává se s referenčními hodnotami, jako jsou minulé emise stejného subjektu nebo podobné cenné papíry. Některé investiční banky, jako je JPMorgan, poskytují svým zákazníkům cenové rozhovory před dražbami cenných papírů, což klientům umožňuje nahlédnout do nové emise.
Cenový rozhovor lze pozorovat na nizozemské aukci, kde jsou ceny a úrokové sazby cenných papírů stanoveny po zohlednění všech nabídek a stanovení nejvyšší ceny (nebo nejnižšího výnosu), za kterou lze celkovou nabídku prodat. Před aukcí zprostředkovatelé prodiskutují rozsah možných výnosů nebo spreadů se svými klienty. Tato diskuse je označována jako cenová diskuse a poskytuje klientům a potenciálním investorům základ pro pravděpodobné sazby, přestože investoři mohou volně podávat nabídky mimo tento rozsah. Cena diskuse poskytuje údaj o výnosu nebo rozpětí, které vydávající subjekt a upisovatelé očekávají, že přinese nové financování. Pokud je cena uvedena ve výnosu, poskytuje určitý odkaz na to, jaká bude kuponová sazba na dluhopis. Cenová diskuse o spreadech se častěji provádí s cennými papíry investičního stupně.
Investoři vstupují do soutěžního nabídkového řízení předkládáním nabídek, které specifikují počet akcií, které jsou ochotny koupit a nejnižší výnos, který by byly ochotny přijmout z dluhopisu. Poskytnuté výnosy spadají do rozmezí výnosů projednávaných upisovateli. Nabídky jsou přijímány do termínu, po kterém aukční agent vypočítá clearingovou sazbu na základě předložených nabídek. Zúčtovací sazba je úroková sazba, která bude zaplacena z cenných papírů až do příští aukce. Pokud je nabídková sazba investora nižší než zúčtovací sazba, investor obdrží celou nebo alespoň část své požadované nabídky. Nabídky umístěné nad sazbou zúčtování nebudou vyplněny.
Rozsah cen projednávaný pro nové vydání není snadno dostupný od třetích stran. Diskuse o přiměřené ceně nového cenného papíru obvykle předcházejí počáteční veřejné nabídce (IPO) akcií společnosti nebo nadcházejícímu vydání dluhopisů. Včasné cenové rozhovory nastávají stejně jako oznámení nového čísla a oficiální cenové rozhovory se objevují blíže k okamžiku, kdy bude cena za bezpečnost.
