Co je to mezinárodní styl vlastního kapitálu
Box mezinárodního akciového stylu je mřížkou tři po třech, která vizuálně reprezentuje a porovnává struktury návratnosti a rizika zahraničních akcií a zahraničních fondů. Pro pochopení stupně diverzifikace jejich mezinárodních portfolií investoři používají mezinárodní styl akciového boxu, variantu boxu Morningstar.
Rozdělení stylu mezinárodního kapitálu
Mezinárodní box stylů akcií, známý také jako mezinárodní styl stylů akcií, je dvourozměrná mřížka. Horizontální osa měří hodnotové a růstové charakteristiky, které se dělí na tři sekce: hodnota vlevo, růst vpravo a směs uprostřed. Svislá osa měří kapitalizaci a dělí se na malé, střední a velké. Tento program vytváří devět kategorií, podle nichž se klasifikují investice.
Pokud investoři přiřadí každou ze zahraničních investic ve svém portfoliu na čtverec v poli mezinárodního stylu vlastního kapitálu, získají zjednodušený obrázek o stupni diverzifikace. Pokud jejich portfolio nebude dostatečně diverzifikováno, mezinárodní box stylu vlastního kapitálu okamžitě odhalí, které investiční kategorie ještě nejsou zastoupeny.
Rozdíl mezi boxem stylu vlastního kapitálu a mezinárodním boxem stylu vlastního kapitálu spočívá v systému určování velikosti. Zatímco pole stylu vlastního kapitálu určuje velikost podílových fondů geometrickým průměrem tržní kapitalizace, mezinárodní styl vlastního kapitálu zvažuje střední tržní kapitalizaci. Tři široké kategorie představují méně než 1 miliardu USD, 1 miliardu až 5 miliard USD a více než 5 miliard USD.
Omezení pole stylu mezinárodního kapitálu
Investiční výzkumná společnost Morningstar představila svůj proprietární styl box v roce 1992. Její jednoduchý a efektivní systém vizuální klasifikace brzy učinil všudypřítomný ve světě investic. Její jednoduchost a všudypřítomnost zůstávají dvěma silnými důvody pro to, aby se styl box nadále používal v několika podobách, ale má svá omezení.
Pro jeden, styl box nezahrnuje krátké pozice ve svém klasifikačním systému. To znamená, že v poli stylu nelze reprezentovat dlouhodobou investiční strategii. Některé jiné strategie nejsou odhodlány důsledně přistupovat k růstu, hodnotám nebo smíchání. Investiční produkty spravované těmito strategiemi se budou odrazit po celém poli stylů, protože povaha jejich držení se posouvá podél horizontální osy.
Někteří analytici spekulovali, že popularita boxu stylů nepřiměřeně omezuje manažery fondů, kteří se mohou vyhnout určitým správným investičním strategiím, protože by způsobili, že fond změní kategorie ve boxu stylů, což může frustrovat akcionáře, kteří do fondu koupili částečně kvůli jeho stylu klasifikace krabic.
