Podle jednoho týmu analytiků na ulici nebývalý výkon amerických akcií ve srovnání s mezinárodními akciemi nevydrží.
JPMorgan Chase & Co. vydal úterý předpovědi, že na rozvíjejících se trzích () a hodnotových aktivech dojde k návratu, přičemž se očekává, že nedávná síla dolaru zmizí. Strategici JPM Marko Kolanovic a Bram Kaplan předvídali pokračující sílu na americkém akciovém trhu, přesto očekávají, že bude zaostávat za ostatními trhy. Podle realističtějšího a méně pravděpodobného scénáře by síla dolaru mohla podle analytiků nadále růst a americké akcie by mohly klesat.
„Pravděpodobnějším výsledkem je„ riziko konvergence “, vzhledem k slušnému celosvětovému růstu, levnějším hodnocením mimo USA, pokračování amerických zpětných odkupů, zesílené kritice zvyšování sazeb a silnému dolaru ze strany americké administrativy, novým stimulačním opatřením v Číně a probíhající jednání o vyřešení obchodní války, “napsal stratég JPM. Očekávají, že tento trend bude podpořen klesající likviditou a krátkým stiskem měn, kovů, širokých EM akcií a čínských akcií.
EM, evropské akcie „dohasnou“
"Jinými slovy, něco dá - buď USA padnou, nebo akcie EM a Evropy budou dohánět a pohybovat se výše, " napsal JPM.
Zatímco scénář „risk off“ je méně pravděpodobný, neměl by být zamítnut, poznamenal JPM. Potenciální katalyzátory zahrnují pokračující dolarové shromáždění nebo zhroucení obchodních jednání Číny.
Díky silné domácí ekonomice, prudce rostoucímu technologickému sektoru a rostoucímu dolaru se americké akcie dařilo mnohem lépe než jejich globální vrstevníci. Zatímco index S&P 500 meziročně získal 7, 1% (YTD), Bloomberg EMEA World Index za stejné období poklesl o 3, 5%.
„Vzhledem k tomu, že se jedná o tak vzácný případ - nikdy se nestalo jak pro Evropu, tak pro Asii - naznačuje to, že jde o podmínku na trhu, která nebude přetrvávat, “ uvedli stratégové.
