Co je Time Arbitrage?
Časová arbitráž označuje příležitost vytvořenou, když akcie chybí její známka a je prodávána na základě krátkodobého výhledu s malou změnou dlouhodobých vyhlídek společnosti. Tento pokles ceny akcií nastane, když společnost nesplní odhady výnosů analytiky nebo její pokyny, což má za následek krátkodobý pokles, kdy cena akcií klesne. Investoři jako Warren Buffett a Peter Lynch využili časové arbitráže ke zvýšení svých šancí na lepší výkon na trhu.
Klíč s sebou
- Časová arbitráž je obchodní strategie, která se snaží využít výhod krátkodobých cenových změn, které neodpovídají dlouhodobějšímu výhledu. Může vzniknout příležitost, pokud se budou šířit zvěsti nebo šíří zprávy, které mají dopad na cenu okamžitě, ale které ne jakýmkoli smysluplným způsobem měnit základy investice. Klíčovou strategii pro investory s hodnotou, časovou arbitráž lze vylepšit použitím opcí nebo jiných derivátových smluv.
Jak funguje Time Arbitrage
Časová arbitráž je nejlepším přítelem investora s dlouhodobou hodnotou. Existuje mnoho příkladů časové arbitráže, ale pravidelnost vydávání výdělků a aktualizací pokynů poskytuje nekonečné množství příležitostí pro pana Marketa přehánět okrajově negativní zprávy. Obecně lze říci, že jediné zmeškání neznamená, že společnost má potíže, a často existuje dobrá šance na oživení z dlouhodobého hlediska. Pokud se však zmeškání stane obvyklým, časová arbitráž může být ve skutečnosti ztrácí.
Klíčem je dobré porozumění společnosti, která je základem akcie, a jejích základů. To vám umožní vyřešit dočasné poklesy, které pocházejí z reakce trhu, od skutečných devalvací, které jsou způsobeny erozí klíčových podniků společnosti.
Time Arbitrage jako strategie opcí
V zásadě je časová arbitráž další verzí staré rady: „kupovat špatné zprávy, prodávat za dobré“. Nákup dobře prozkoumaných zásob na ponoru je vynikající strategií, protože i mega-cap akcie vidí významné výkyvy hodnoty v průběhu celého roku, i když jejich pětiletá trajektorie je stabilní nárůst cen. Nákup na ponoru je přímý způsob, jak se dostat do zásoby, kterou chcete vlastnit dlouhodobě.
Existují však i jiné způsoby, jak provést časovou arbitráž. Jedním z nejzajímavějších je využití možností ke koupi akcií při ponoření nebo zisku, pokud selže. Investor identifikuje akcie, které hodlá vlastnit dlouhodobě. Pak prodá akcie na skladě. Pokud akcie neklesají, což znamená, že jejich hodnota stále stoupá nebo zůstává nad realizační cenou, investor si ponechá prémii za putování a nekončí vlastněním akcií. Pokud se akcie sníží na realizační cenu, investor koupí akcie za ještě nižší efektivní cenu, protože opční prémie inkasovaná k dnešnímu dni kompenzuje některé z pořizovacích nákladů. Riziko samozřejmě spočívá v tom, že akcie klesnou daleko pod realizační cenu, což znamená, že investor nakonec zaplatí nad tržní cenu, aby koupil akcie společnosti, kterou chce vlastnit.
