Co je to Iron Butterfly?
Železný motýl je obchod s opcemi, který využívá čtyři různé kontrakty jako součást strategie, aby mohl těžit z cen akcií nebo futures, které se pohybují do strany nebo pomalu vzhůru. Klíčem k úspěchu ve strategii je správné umístění těchto čtyř smluv tak, aby riziko ztráty bylo nízké a pravděpodobnost malých, ale stálých zisků byla vysoká.
Klíč s sebou
- Obchody společnosti Iron Condor představují alternativní strategii, jak profitovat z bočně se pohybujícího trhu. Vítězové očekávají menší zisky, když vyhrají, a větší ztráty v případě ztráty. Vítězové očekávají, že vyhrají tento obchod častěji než ztratí. aby bylo jisté, že mohou tuto strategii obchodovat správně.
Jak funguje Iron Butterfly
Obchod se železnými motýly je kombinací dvou vertikálně šířených obchodů - býčí put spread a býčí call spread. Obchod je strategie kreditních spreadů vytvořená se čtyřmi možnostmi, které se skládají ze dvou nákupů a dvou hovorů a čtyř stávkových cen, všechny se stejným datem vypršení platnosti. Jeho cílem je profitovat z nízké volatility podkladového aktiva. Jinými slovy, dosahuje maximálního zisku, když podkladové aktivum končí po uplynutí platnosti mezi dvěma středními stávkovými cenami.
Struktura strategie je následující:
- Kupte si jeden z peněz nevystavených peněz s realizační cenou nižší než je aktuální cena podkladového aktiva. Možnost putování mimo peníze bude chránit před výrazným poklesem podkladového aktiva. Prodejte jeden z peněz nevystavených peněz s realizační cenou nižší než je aktuální cena, ale blíž k ní než prodejní opce zakoupená v prvním kroku. Prodejte jeden z peněz nevyhovujících peněz s realizační cenou vyšší než aktuální cena podkladového aktiva. Zakoupte si jeden z peněžních hovorů s realizační cenou dále nad současnou cenou podkladového aktiva, než je volání prodané ve třetím kroku. Volání mimo peníze chrání před podstatným pohybem vzhůru.
Realizační ceny u opčních kontraktů prodávaných v krocích dva a tři by měly být dostatečně vzdálené, aby zohledňovaly pravděpodobný pohyb podkladového aktiva v době mezi vstupem na obchod a vypršením platnosti.
Například, pokud si obchodník myslí, že podkladový by mohl během následujících dvou týdnů přesunout 6 USD, pak by měla být realizační cena pro krátkou výzvu (v kroku 3) alespoň o 5 $ vyšší než aktuální cena podkladového aktiva. Krátká prodejní opce (v kroku 2) by měla být alespoň o 5 $ nižší než aktuální cena podkladového aktiva. Teoreticky to umožní vysokou pravděpodobnost, že cenová akce zůstane mezi dvěma vnitřními stávkovými cenami
Strategie má designově omezený růstový potenciál. Obchodníci se železným kondorem očekávají, že z jejich obchodů vyhrají relativně malé částky a vyhrají častěji, než ztratí. Strategie má omezené riziko poklesu, protože možnosti vysokého a nízkého stávky (křídla), chrání před významnými pohyby v obou směrech, ale ve srovnání s množstvím peněz získaných za každý obchod je potenciální maximální ztráta větší než potenciální maximální zisk.
Je třeba poznamenat, že náklady na provize jsou vždy faktorem této strategie, protože se jedná o čtyři možnosti. Obchodníci se budou chtít ujistit, že maximální potenciální zisk není provizí významně narušen.
Dekonstrukce železného kondoru
Výsledkem obchodu se železným Condorem jsou dvě různé kombinace kombinací. První je kombinací dlouhodobé a krátké prodejní opce, která vede k býčímu put spreadu, úvěrovému rozpětí, které shromažďuje a udržuje zisk, dokud cena podkladového aktiva zůstane nad vyšším z obou stávek (zobrazených jako 1 a 2 v obrázek níže).
Druhá je kombinací možnosti dlouhého a krátkého hovoru, která má za následek rozšíření hovoru medvěda. Toto úvěrové rozpětí shromažďuje a udržuje zisk, dokud cena podkladového podkladu zůstává pod dolní z obou úderů (na obrázku níže 3 a 4).
Strategický profil Iron Condor.
Tento obrázek ukazuje, jak se profil zisků / ztrát železného kondoru hraje po vypršení platnosti. Je-li podklad mezi realizačními cenami 2 a 3, dosáhne se maximálního zisku. Pokud je cena podkladového aktiva vyšší než stávka 4 nebo nižší než stávka 1, je vzata maximální ztráta.
