Zvýšení celkového kapitálu vykázaného v rozvaze společnosti je pro akcionáře obvykle špatnou zprávou, protože představuje vydávání dalších akcií, které oslabují hodnotu stávajících akcií investorů. Dodatečný kapitál však může být pro investory přínosem ve formě zvýšené návratnosti vlastního kapitálu prostřednictvím kapitálových zisků, vyšších výplat dividend nebo obojího.
Co je hlavní kapitál?
Základní kapitál je celková výše běžných i preferovaných zásob, která má veřejná společnost oprávnění vydat. Rozdíl mezi kmenovými akciemi a preferovanými akciemi spočívá v tom, že pokud společnost zkrachuje, zvýhodnění akcionáři obdrží svůj podíl na aktivech dříve, než dostanou své akcie (pokud zbude něco). Investoři obvykle nakupují kmenové akcie a společnosti ne vždy nabízejí preferované akcie.
Základní kapitál je počet akcií, které mohou být kdykoli akcionáři drženy nebo drženy. Výše základního kapitálu, kterou společnost vydává, je obvykle zpočátku uvedena v jejím statutu společnosti, což je právní dokument používaný k založení společnosti. Společnost však má obecně právo zvýšit množství akcií, které je oprávněna vydávat, schválením její správní radou. Spolu s právem vydat více akcií k prodeji má společnost také právo odkoupit stávající akcie od akcionářů.
Investoři mohou najít informace o akciovém kapitálu společnosti v sekci vlastního kapitálu své rozvahy.
Nevýhody zvyšování základního kapitálu
Zvýšení celkového kapitálu může negativně ovlivnit stávající akcionáře, protože obvykle vede k ředění akcií. To znamená, že každá stávající akcie představuje menší procento vlastnictví, takže akcie jsou méně cenné.
Jelikož jsou výnosy společnosti děleny novým, větším počtem akcií, aby se stanovil zisk společnosti na akcii (EPS), hodnota zředěného EPS společnosti klesne.
Investoři a analytici jsou opatrní, pokud společnost neustále iniciuje další nabídky akcií, protože to často naznačuje, že společnost má potíže se zachováním finanční solventnosti se současnými příjmy a neustále potřebuje další financování.
Výhody zvyšování základního kapitálu
Navzdory možnému zředění akcií může být zvýšení základního kapitálu pro investory v konečném důsledku přínosem. Zvýšení kapitálu pro společnost získanou prodejem dalších akcií může financovat další růst společnosti. Pokud společnost úspěšně investuje dodatečný kapitál, pak konečný zisk z ceny akcií a výplaty dividend realizované investory mohou být více než dostačující k vyrovnání zředění jejich akcií.
Je dobré znamení pro investory a analytiky, pokud společnost může vydat značné množství dalších akcií, aniž by došlo k významnému poklesu ceny akcií.
