Co je biflace?
Biflace je současná existence inflace a deflace v ekonomice. Biflace, i když zdánlivě paradoxní, obvykle nastává, když roste poptávka po komoditě aktiva vedou k tomu, že jejich ceny rostou současně s tím, že dluhová aktiva klesají z laskavosti a klesají v hodnotě.
Klíč s sebou
- Biflace je souběžná existence inflace a deflace v ekonomice. Mívá se obvykle, když se na oživení ekonomiky aplikují měnové stimuly. Biflaci zhoršuje rychle industrializující země, které spotřebovávají velké množství komodit.
Pochopení biflace
Biflation, relativně nový termín vytvořený v roce 2003 Dr. F. Osborne Brownem, hlavním finančním analytikem pro Phoenix Investment Group, obvykle nastartuje, když centrální banky otevřou měnu kohouti ve snaze stimulovat stagnovanou ekonomiku. Zpřístupnění spoustu levných peněz prostřednictvím bank neznamená automaticky, že poptávka po všem vzroste současně. Místo toho historie ukazuje, že určitá aktiva mají přednost před ostatními, což vede v některých oblastech ekonomiky k inflaci a v jiných k deflaci.
V depresivní ekonomice bude poptávka po surovinách používaných k výrobě věcí, jako je energie, oblečení a potraviny, pravděpodobně zůstat relativně vysoká, protože jsou považovány za zásadní nákupy spotřebiteli. Lidé je budou i nadále kupovat bez ohledu na růst cen, takže spotřebitelé budou mít méně peněz na náklady na uvážení.
Pákový majetek, jako je nemovitost, je v takovém prostředí náchylný k poklesu cen. Když ekonomický růst stagnuje a nezaměstnanost roste, lidé nemohou vždy ospravedlnit koupi domu nebo něčeho jiného, co je drahé a považuje se za nepodstatné, i když nízké úrokové sazby, klíčová funkce zvyšování peněžní zásoby, zlevňují půjčky.
Výsledkem silné chuti k určitým aktivům a slabé poptávky po ostatních je biflace. Najednou ceny v jedné části ekonomiky rostou a v druhé klesají, což připravuje cestu ke směsi inflace a deflace.
Příklad biflace
Bezprecedentní tržní události způsobily biflaci v důsledku Velké recese v letech 2007–2009. Na pozadí vysoké nezaměstnanosti a umírajícího sektoru bydlení Federální rezervní systém uvolnil biliony dolarů v peněžním podnětu k nastartování ekonomiky, zatímco se zavázal udržovat nízké úrokové sazby.
Tato opatření pomohla ekonomice, i když ne bezprostředně přeshraniční. Například místo toho, aby se financování zaměřovalo na infrastrukturní projekty, se většina financování vrátila do spekulativních tříd aktiv. Ceny bytů se nakonec zotavily, ale ne zdaleka tak rychle jako likvidita aktiva, jako jsou akcie, která přilákala investory díky oživení podnikových zisků podporovaných nízkými úrokovými sazbami.
Ekonomika zaznamenala deflaci v odvětvích, jako je bydlení, která v mnoha regionech klesala až do začátku roku 2012. Naopak ceny benzínu vzrostly od roku 2009 do roku 2012. Cena zlata vzrostla také od roku 2009 do roku 2012. Podobně mnoho dalších komoditních trhů zaznamenalo růst cen zhruba ve stejném období.
Zvláštní úvahy
Biflace se v mnoha ohledech zhoršila globalizací. Ve skutečnosti, po velké recesi, mnoho aktiv, která zažila silnou poptávku a inflaci, byla aktiva, která obchodují celosvětově.
Například nekontrolovatelná chuť k energii a kovům z rychle se rozvíjejících zemí, jako je Indie a Čína, byla do značné míry zodpovědná za zvyšování cen mnoha komodit v letech bezprostředně následujících po Velké recesi. To způsobilo, že základní suroviny byly dražší v období, kdy se mnoho spotřebitelů v západním světě finančně ocitlo v nouzi, což přispělo k nedostatku poptávky po věcech, které se kupují doma doma, jako jsou domy a automobily.
