Co je Kellyho kritérium?
Kritérium Kelly je matematický vzorec vztahující se k dlouhodobému růstu kapitálu vyvinutý Johnem L. Kellym, Jr. Tento vzorec byl vyvinut společností Kelly při práci v AT&T's Bell Laboratories. Vzorec v současnosti používají hráči a investoři pro účely řízení rizik a peněz, aby určili, jaké procento svého bankrollu / kapitálu by se mělo použít v každé sázce / obchodu, aby se maximalizoval dlouhodobý růst.
Vzorec pro Kellyho kritérium je
Termín je často také nazýván Kelly strategií, Kelly rovnicí nebo Kelly sázkou, a vzorec je následující:
Cvičení Kelly% = W − kde: Kelly% = Procento kapitálu investora vloženého do W = Historické procento výher obchodního systému R = Historický poměr výher / ztráty obchodníka
Jak vypočítat Kellyovo kritérium
Pro Kellyho kritérium existují dvě klíčové složky: faktor pravděpodobnosti vítězství (W) a poměr výher / ztráta (R). Vítězná pravděpodobnost je pravděpodobnost, že obchod bude mít pozitivní návratnost.
Poměr výher / ztrát se rovná celkovým kladným částkám obchodu vyděleným celkovým záporným objemem obchodování. Výsledek vzorce řekne investorům, jaké procento z jejich celkového kapitálu by měli použít na každou investici.
Co vám říká Kelly Criterion?
Poté, co bylo publikováno v roce 1956, Kellyho kritérium rychle vyzvedli hráči, kteří dokázali tento vzorec aplikovat na dostihy. Teprve později se tento vzorec použil na investování. Více nedávno, strategie viděla renesanci, v odezvě na požadavky legendární investoři Warren Buffet a Bill Gross používají variantu Kellyho kritéria.
Vzorec používají investoři, kteří chtějí obchodovat s cílem rostoucího kapitálu, a předpokládá, že investor reinvestuje zisky a vystaví je riziku budoucích obchodů. Cílem vzorce je určit optimální částku, kterou lze vložit do jednoho obchodu.
Klíč s sebou
- Ačkoli se používá pro investování a jiné aplikace, vzorec Kelly Criterion byl původně představován jako systém hazardních her na koňských dostizích. Vzorec se používá k určení optimálního množství peněz, které lze vložit do jediného obchodu nebo sázky. Někteří tvrdí, že omezení mohou ovlivnit užitečnost vzorce.
Omezení používání Kellyho kritéria
Vzorec Kellyho kritéria není bez jeho podílu skepticismu. Ačkoliv slib Kellyho strategie překonat jakoukoli jinou strategii, z dlouhodobého hlediska vypadá přesvědčivě, někteří ekonomové proti tomu tvrdě argumentují - především proto, že specifická investiční omezení jednotlivce mohou potlačit touhu po optimální míře růstu.
Ve skutečnosti jsou omezení investora, ať už se jedná o sebe nebo ne, sama o sobě významným faktorem v rozhodovací schopnosti. Konvenční alternativa zahrnuje očekávanou teorii užitečnosti, která tvrdí, že sázky by měly být dimenzovány, aby se maximalizovala očekávaná užitečnost výsledků.
