Co je to Záruční list
Záruční list je druh smlouvy uzavřené bankou jménem zákazníka, který uzavřel smlouvu na nákup zboží od dodavatele. Záruční list informuje dodavatele o tom, že bude zaplacen, a to i v případě selhání zákazníka banky. Chcete-li získat záruční list, musí o něj zákazník požádat, podobně jako půjčka. Pokud je banka s rizikem spokojená, vrátí zákazníkovi dopisem za roční poplatek.
Banka může také vydat záruční list jménem vypisovatele volání, který zaručuje, že spisovatel vlastní podkladové aktivum a že banka dodá podkladové cenné papíry, bude-li výzva uplatněna. Spisovatelé volání často používají záruční list, pokud podkladové aktivum kupní opce není drženo na jejich brokerském účtu.
Základy záručního listu
Záruční listy se často používají, pokud si jedna strana transakce není jistá, že druhá zúčastněná strana může splnit své finanční závazky. To je běžné zejména u nákupů nákladného vybavení nebo jiného majetku. Záruční list však nemůže pokrýt celou částku dluhu. Například záruční list pro emise dluhopisů může slibovat splacení úroků nebo jistiny, ale ne obojí.
Banka vyjedná, kolik pokryjí se svým klientem. Banky si za tuto službu účtují roční poplatek, což je obvykle procento z toho, kolik může banka dlužit, pokud dojde k selhání klienta.
Záruční dopisy se používají v nejrůznějších obchodních situacích. Patří sem uzavírání smluv a výstavba, financování od finanční instituce nebo prohlášení během vývozních a dovozních procesů.
Záruční list pro spisovatele volání
Protože mnoho institucionálních investorů vede investiční účty spíše u depozitních bank než u obchodníků s cennými papíry, makléř často akceptuje záruční list pro autory hovorů s krátkými opcemi jako náhradu za držení hotovosti nebo cenných papírů. Záruční list musí být ve formě, kterou burza a případně společnost Option Clearing Corporation akceptuje. Vydávající banka souhlasí s tím, že poskytne zprostředkovateli podkladové cenné papíry, pokud je přiřazen účet spisovatele volání.
Příklad záručního listu
Předpokládejme, že společnost XYZ nakupuje pro svůj obchod velký kus přizpůsobeného vybavení za cenu 1 milionu dolarů. Dodavatel zařízení jej bude muset vyrobit a nemusí být připraven několik měsíců. Kupující nechce platit hned teď, ale dodavatel také nechce utrácet čas a prostředky na stavbu tohoto zařízení bez určité záruky, že jej kupující koupí, a má prostředky na jeho zakoupení. Kupující může jít do své banky a získat záruční list. To by mělo pomoci upokojit tohoto dodavatele, protože banka kupujícího podporuje.
Předpokládejme, že autor hovoru má 10 smluv krátkých fiktivních akcií YYY. To odpovídá 1000 akciím. Pokud cena akcií vzroste, tyto krátké pozice pozic přijdou o peníze, a protože neexistuje žádný limit na to, jak daleko může akcie zvýšit, může být ztráta teoreticky nekonečná. Pokud však spisovatel hovoru vlastní 1000 akcií akcií, riziko je zmírněno. Toto je kryté volání.
Aby bylo možné smlouvy zkrátit, mohl spisovatel muset předložit záruční list dokládající, že vlastní akcie (na jiném účtu, jinak by makléř tento list nevyžadoval), protože makléř si mohl prohlédnout nekryté krátké volání jako příliš riskantní.
