Kdo je Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (1947) je bývalým obchodníkem s dluhopisy a bývalým místopředsedou společnosti Salomon Brothers, kterému je připisována popularizace pojmu sekuritizace ve finančním světě. Ranieriho sekuritizační revoluce umožnila shromáždit všechny druhy peněžních toků z dluhů (jako jsou kreditní karty, hypotéky atd.) A sloučit je do dluhopisů.
Klíč s sebou
- Lewis Ranieri byl v 70. a 80. letech 20. století úspěšným obchodníkem s dluhopisy a poté výkonným ředitelem globální investiční banky Salomon Brothers. Ranieri během svého funkčního období popularizoval a vyvíjel různé finanční produkty založené na sekuritizaci peněžních toků a dluhových závazků. z podobných nástrojů a jejich sloučením do cenných papírů podobných jednotlivým dluhopisům, které lze prodat investorům, jako jsou například cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS). Protože peněžní toky přicházejí z různých půjček nebo vypůjčovatelů, nemělo by na celkovém sdruženém množství záležet portfolio, čímž se sníží riziko. Finanční krize v roce 2008 však ukázala, že jde o klam.
Porozumění Lewisovi Ranierimu a sekuritizaci
V roce 1977 pocítily spořitelny a úvěrové banky finanční potíže spojené s financováním krátkodobých vkladů s vyššími úroky a dlouhodobými hypotékami s nízkými úroky. Výsledkem bylo, že banky nechtěly držet příliš mnoho hypoték. Toto omezilo vydávání hypotéky a potlačilo trh s bydlením. Lewis Ranieri přišel s novým řešením, kde vytvořil pětileté a desetileté dluhopisy z 30letých hypoték. Tyto nové cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) pomohly společnosti Ranieri přilákat větší dav investorů, odložily hypotéky z knih bank a umožnily jim vydávat nové hypotéky, protože stávající byly rozřezávány a prodávány.
Lewis Ranieri nebyl jediná mysl, která stála za vytvořením hypotéky zajištěné hypotéky, ale byl největším šampionem, pokud jde o zajištění prosperity nové investice. Kromě MBS hrál Ranieri roli při tvorbě zajištěného hypotečního závazku (CMO), což je další složité přebalování dluhů.
Nicméně praxe sekuritizace, jakmile byla artikulována, se šířila jako požár ve finančním světě. Sekuritizace hraje dodnes rozhodující roli ve všem, od dluhu na kreditní kartě až po národní dluhy rozvojových zemí. Ranieri opustil Salomon Brothers, aby založil Hyperion Partners, než založil svůj současný podnik, Ranieri Partners, poradce a manažer soukromých investic.
Zpočátku byly MBS uznány pouze hrstkou států jako legitimní investice, ale Ranieriho akce nakonec vedly k federálním vládním opatřením, která tyto cenné papíry podporovala jako platnou třídu investičních aktiv, což vedlo k rozvoji dluhopisového trhu. Z tohoto důvodu je Ranieri považován za otce sekuritizace.
Úloha Lewise Ranieriho ve velkém krátkém filmu
Lewis Ranieri byl dobře známý ve finančních kruzích pro jeho primární inovaci sekuritizace a jeho lobbování, které vedlo k tomu, že MBS se stal kritickým finančním nástrojem pro trh s nemovitostmi, ale nebyl veřejně známý až do filmu The Big Short (založený na Micahel Lewisova kniha stejného jména; žádný vztah) vyzdvihl jeho finanční inovaci a její roli v hypotéce. Ranieri odrážel vinu za jeho roli v krizi zpět na Wall Street a věřitele za zneužití systému sekuritizace k vytvoření hypotéčních úvěrů a úrokových sazeb, které by téměř zaručily, že majitel domu bude dlouhodobě splácet.
