Pro příležitostného pozorovatele se odvětví životního pojištění může zdát trochu tajemné. Společnost samozřejmě nemůže předvídat, kdy bude muset vyplatit dávku při úmrtí související s vaší politikou. Přesto - zdá se, téměř vždy - dopravce přijímá dostatečný příjem, aby splnil své sliby a získal pěkný zisk.
Když se jeden dozví více o tom, jak pojištění funguje, začíná tato záhada zmizet. Skutečností je, že průmysl je spíše vědou než uměním. Pomocí statistik jsou poskytovatelé schopni vychovávat předpoklady o tom, kolik by vám měli účtovat poplatky, aby mohli plnit své závazky vůči pojistníkům i akcionářům. Společnosti také investují výnosy do různých cenných papírů, které představují další zdroj příjmů.
Význam statistiky
Primární způsob, jakým pojišťovny vydělávají peníze, je poměrně jednoduchý - přijetím více peněz do pojistného, než vyplácejí dávky. Ale jak přesně to mohou udělat spolehlivě?
Ne, pojišťovna nemůže předvídat, kdy některý konkrétní pojistník zemře. I když ví, kolik zákazníků Y dluží v pojistném každý měsíc, neví, jak dlouho bude tuto částku platit. A bez ohledu na to, jak dlouho žije, je pojistitel na háku pro nominální hodnotu politiky.
Pojišťovací společnosti tento problém vyřeší analýzou celého souboru zákazníků. Pro všechny, co vědí, by zákazník Y mohl žít pouze do věku 40 let, což by pravděpodobně znamenalo vzít ztrátu na jeho účet. Celá společnost se však opravdu musí starat o průměrnou délku života všech svých klientů - a statisticky je mnohem snazší ji přiblížit.
Proto pojistní matematici hrají v tomto odvětví tak zásadní roli. To jsou odborníci, kteří používají statistické modely k výpočtu plánovaných závazků společnosti - to znamená, kolik musí vyplatit v dávkách smrti a dalších výdajích. Pojistní matematici jsou také odpovědní za to, že společnost má dostatečné kapitálové rezervy na pokrytí neočekávaných událostí, jako je mimořádně vysoký počet pohledávek.
Dopravci také používají statistiku k identifikaci rizikového profilu určitých zákazníků před tím, než jim nabídnou politiku. V některých případech to pomáhá pojistiteli vyhnout se jednotlivcům, kteří prostě nejsou součástí jejich cílového trhu. Jindy jim to umožňuje oceňovat politiku způsobem, který odpovídá jejich úrovni finančního rizika. Úkolem oddělení upisování je podívat se na specifické rysy - věk, pohlaví, kouření, krevní tlak atd. - a určit cenovou úroveň, do které klient patří.
Dalším klíčovým aspektem aritmetiky životního pojištění je určování, kolik zákazníků bude nadále platit své pojistné smlouvy až do smrti. Překvapivě, většina jednotlivců buď dovolí, aby jejich politika skončila - jinými slovy, přestaly platit pojistné - nebo se vzdají, aby získali hotovost na svém účtu. Tyto scénáře jsou velkou součástí zisků životního pojištění, protože společnost dostává příjmy z pojistného na určitou dobu, ale nemusí vyplácet penny za úmrtí. „Lapse ratio“ tedy představuje zásadní prvek finančního prognózování.
Nárůst anuit
V počátcích tohoto odvětví pocházely prakticky všechny příjmy z pojistného, které dopravci obdrželi, ze životního pojištění nebo jiných pojistných odvětví, které prodali. Ale od 80. let minulého století převyšoval anuitní příjem jejich chléb a máslo. Dnes tvoří anuitní úvahy jen něco málo přes polovinu všech příjmů z pojistného.
V základní anuitě provádí pojistník buď řadu plateb, nebo jednorázovou splátku, a ve stanoveném termínu začíná dostávat pravidelné kontroly od dopravce pojištění. Stejně jako u životního pojištění i pojistní matematici pomáhají určit přiměřenou cenu produktu, aby mohli získat zisk. Riziko z pohledu pojistitele je však zcela odlišné. Zde se upisovatel obává, že průměrný držitel smlouvy žije déle, než se očekávalo, a dostává více plateb, než se očekávalo.
Z pohledu zisku byl růst anuit v posledních několika desetiletích pro pojišťovny přínosem z několika důvodů. Za prvé, kromě životního pojištění otevřeli nový tok příjmů. Tyto pojistné smlouvy navíc poskytují ve srovnání s ostatními pojistnými produkty vysoké ziskové rozpětí. Sofistikovanější odrůdy - například „indexované anuity“, které spojují výplaty s výkonem na akciovém trhu - často účtují značné poplatky za předání a omezují návratnost pojistníka, čímž se pojistí spodní hranice pojistitele.
Zvyšování zisku investováním
Pokud má pojišťovací pojišťovna takové štěstí, že po zaplacení dávek a správních nákladů generuje přebytečné pojistné, jednoduše peníze nevloží do trezoru. Místo toho investuje podstatnou část do vytvoření větší hodnoty pro své akcionáře (v případě „vzájemné“ pojišťovny vlastníci pojistky skutečně vlastní podnikání a dostávají dividendy).
Úkolem je najít vhodné střední pole mezi výdělkovým potenciálem a schopností splácet finanční závazky. Společnosti tak obvykle nasměrují část svých prostředků na konzervativní nástroje, u nichž je méně pravděpodobné, že dojde k velkým výkyvům hodnoty. V důsledku toho jsou dluhopisy nejčastějším zdrojem investičních výnosů, následují akcie a cenné papíry související s hypotékou.
Obrázek 1
Zdroje příjmů pro životní pojišťovny (v milionech amerických dolarů).
Množství peněz, které životní pojišťovny investují, je značné. V roce 2012 investovaly životní pojišťovny neuvěřitelných 217 miliard USD do řady cenných papírů. Zatímco někteří dopravci zadávají správu peněz samostatné firmě, větší společnosti mají často interní týmy pověřené nákupem a prodejem cenných papírů ve správný čas. Někteří poskytovatelé pojištění dokonce vytvořili dceřiné společnosti, které spravují peníze pro jiné institucionální investory, a poskytují mateřské společnosti další zdroj příjmů z poplatků.
Sečteno a podtrženo
Životní pojištění je vysoce založené na údajích, které se spoléhá na komplexní finanční modely k předpovídání budoucích nákladů a výnosů z pojistného i investic. Správným kalibrováním svých cen se společnosti snaží růst výnosů, přičemž se starají o své finanční závazky.
