Pokud by Steve Jobs byl stále naživu, je snadné si představit, že by s novinkami z Apple nebyl spokojený. Spolu s Warrenem Buffettem, Michaelem Dellem a dalšími horlivými obchodními myšlenkami ví, že výplata dividendy není nejlepším způsobem, jak přidat hodnotu akcionářům, ale to udělal Apple. Při současné ceně akcií by se čtvrtletní dividenda ve výši 2, 65 USD rovnala výtěžku 1, 7%, nic, co by investory s těžkým základním výnosem umístilo Apple na první místo na seznamu, ale mohlo by existovat více než jeden důvod, proč by Steve Jobs pravděpodobně hodil jednu jeho slavných záchvatů hněvu, pokud tu byl dodnes.
Daně! Díky dividendám se všichni cítíme dobře. Říká se jim jediný oběd zdarma v investujícím světě, ale pokud vám bude nabídnut oběd zdarma za předpokladu, že jste zaplatili 15% šeku, stále byste to nazvali zdarma? Spolu s dividendami přichází i daň z dividend. U většiny peněžních dividend je daňová sazba 15%, takže pokud držíte Apple na svém účtu bez daně, odkládáte tuto daň každý rok.
Pokud to není dost špatné, pokud Kongres nebude jednat, aby změnil věci, je sazba daně z dividend nastavena na trojnásobek. Nyní je váš bezplatný oběd zdarma až poté, co zaplatíte až 45% z účtu. Generální ředitelé, kteří se neuklonili veřejnému tlaku, chápou, že vyplácením dividend dávají federální vládě 15% své pokladny a příští rok možná mnohem víc. V ekonomice, kde není těžké přijít o peníze a investoři měří hodnotu společnosti podle množství hotovosti, kterou mají v rozvaze, proč ji rozdávat? V případě Apple byla hromada peněz příliš vysoká, což způsobovalo pobouření investorů, ale existují lepší způsoby, jak dát peníze do práce?
Proč to udělali? Kolem Wall Street vznášely zvěsti, že téměř 74% zisk společnosti Apple v uplynulém roce je do značné míry způsoben zvěsti, že Apple zahájí dividendu. Mohl by to být důvod, proč v den, kdy byla dividenda vyhlášena, došlo ke střetu akcií s vlažnou reakcí investorů? Od oznámení jsou akcie společnosti Apple o něco více než 1%, díky čemuž se investoři domnívají, že dividenda již byla oceněna.
Share Buyback Určeno se zeptat: "Co by Steve udělal?" zdá se, že Apple dostal svou odpověď, a je to dobré, pokud se přihlásíte k odběru Warren Buffettových způsobů správy vašich akcií. Spolu s oznámením o dividendě společnost Apple podle oznámení z 19. března zavedla zpětný odkup akcií ve výši 10 miliard dolarů, který začne v říjnu a bude trvat tři roky. Snížením výše nesplacených akcií se hodnota těchto akcií zvyšuje, ale investor nepřijímá žádné daňové zatížení. Společnost Warrena Buffetta, Berkshire Hathaway, dokonce šla tak daleko, že oznámila maximální cenu, kterou by zaplatila za každou akcii ve svém programu zpětného odkupu, a okamžitě tak zvýšila hodnotu.
Změní se to něco? Nedávný průzkum CNBC zjistil, že více než 50% všech amerických domácností má produkt Apple, a když nový iPad nastavuje nové kolo prodejních záznamů, není pochyb o tom, že Apple zůstává momentální zásobou. Morgan Stanley nedávno zvedl cenový cíl společnosti Apple na 720 $ a zašel tak daleko, že řekl, že někdy příští rok uvidíme 960 $.
Při těchto cenách by se výnos 1, 7% snížil na 1, 1%, což by jistě přimělo investory, aby vyzvali společnost Apple, aby zvýšila dividendu a možná urychlila zpětné odkupy akcií, ale přeměňuje se Apple na výnosovou akcii?
Sečteno a podtrženo Apple je stále pravděpodobně nejoblíbenější zásobou na světě, nejen kvůli svému meteorickému vzestupu, ale také proto, že změnil způsob, jakým používáme technologii. Stará technologie možná zaznamenala opětovný vzestup, ale žádné tech jméno se blíží kvalitě Apple - alespoň ne právě teď.
