Společnost Chevron Corp. (CVX), která čelí pravděpodobnému neúspěchu ve své nabídce 30 miliard dolarů pro společnost Anadarko Petroleum Corp. (APC), se pravděpodobně rychle pohne, aby pronásledovala dlouhý seznam dalších ropných konkurentů, aby si vybudovala svou říši. Skupina potenciálních cílů zahrnuje společnost Concho Resources Inc. (CXO) s tržní hodnotou 21 miliard USD, Parsley Energy Inc. (PE), ve výši 6, 1 miliardy dolarů, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) ve výši 25 miliard USD a společnost Cimarex Energy Co. (XEC), podle analytika Stifela Michaela Scially, na 6, 5 miliardy dolarů, jak naznačil Barron's.
4 nové cíle M&A pro Chevron
(Tržní kapitalizace)
- Zdroje Concho (CXO); Tržní hodnota 21 miliard USDParley Energy (PE); $ 6, 1 miliard $ Pioneer Natural Resources (PXD); 25 miliard USDCareare Energy (XEC); 6, 5 miliardy dolarů
Oil Giants Vie for Permian Basin
V pondělí Anadarko oznámil, že zvýhodňuje nabídku ve výši 38 miliard dolarů, kterou obdržela od společnosti Occidental Petroleum (OXY), a Chevrona tak zůstal v prachu. Zatímco společnost by mohla udělat kontraffer, Stifel pochybuje, že se to stane, a píše, že „trh téměř plně odráží náhodnou transakci.“
Anadarko nyní obchoduje o 15% nad svými vrstevníky na základě jedné míry výdělku. Proto jsou další ropné společnosti pro Chevron relativně přitažlivější na Sciallu.
To je obzvláště dobrá zpráva pro majitele těchto dalších konkurenčních ropných zásob, vzhledem k tomu, že Chevronova možná nabídka na nové cíle mohla zahájit nabídkovou válku s konkurenčním gigantem Exxon Mobil Corp. (XOM).
Analytici naznačují, že Exxon se pravděpodobně zaměří na některé ze stejných společností jako Chevron, včetně Pioneer Natural Resources a Concho Resources, podle další zprávy společnosti Barron. Mezi hlavní síly, které řídí tuto agresivní fúzi a ropný průmysl, patří hledání cenných aktiv v povodí Permie.
Začátkem dubna Morgan Stanley označil Anadarka za silného kandidáta na výkup společností Chevron. Ve stejné poznámce analytici zdůraznili společnost Pioneer Natural Resources jako vhodnou pro společnost Exxon, přičemž zvažovali držení půdy v Permském regionu Texas a Nové Mexiko. Exxon i Chevron mají významné působení v Permském znovuzískání a v nadcházejících letech vyjádřily plány na zvýšení své produkce ropy a zemního plynu na klíčovém území.
Zatímco ceny ropy rostou, průmysl nedokázal sledovat, jak ceny akcií držely krok s širší rally na trhu. ETDR (XOP) pro průzkum a těžbu ropy a zemního plynu (XOP) SPDR klesla za 6 měsíců o více než 15% ve srovnání s 5, 3% ziskem S&P 500 ve stejném období. S ohledem na nedávnou transakci s akciemi překonaly akcie společností vystavených působení horké permské pánve, včetně Pioneer, až 16, 6% YTD, Concho Resources, až 7, 9 %% a Cimarex Energy, což se zvýšilo o 9, 4%.
Analytik SunTrust Robinson Humphrey Welles Fitzpatrick napsal klientům poznámku, v níž uvedl, že nabídka společnosti Chevron na Anadarko by mohla znamenat začátek vlny obchodů, protože ropné firmy reagují na touhu investorů po úsporách z rozsahu. To by mělo přinést výhody společnostem zabývajícím se průzkumem a výrobou energie, řekl Fitzpatrick, a také podnítit přehodnocení dalších společností v tomto odvětví.
Dívat se dopředu
V budoucnu mohou investoři očekávat více fúzí a akvizic v ropném a plynárenském prostoru a bylo by moudré zvolit si potenciální akviziční cíle, než budou oznámeny obchody o pravděpodobnosti významného zvýšení podílu. Akcie Anadarko během tří měsíců získaly více než 75%.
Robert Thummel, manažer portfolia společnosti Tortoise Capital Advisors, zopakoval Humphreyho sentiment v e-mailu adresovaném společnosti Barron a napsal, že mega obchody se právě začínají v energetickém prostoru. Hlavní hnací síly M&A považuje za touhu rozšířit břidlicová území, přidat místa pro vrtání a snížit provozní náklady.
"Akvizice nezávislých producentů ropných a plynových břidlic jsou cestou, jak toho dosáhnout, " napsal.
