Základní analytici při oceňování společnosti nebo zvažování investiční příležitosti obvykle začínají zkoumáním rozvahy. Je to proto, že rozvaha je snímek aktiv a pasiv společnosti v jednom časovém období, nerozložená v průběhu roku, jako například ve výkazu zisku a ztráty.
Proč jsou bilanční tabulky důležité pro analýzu
Říkají, že „čísla nelžou“, a to platí spíše pro finanční analýzu než cokoli jiného. Rozvahy jsou důležité z mnoha důvodů, ale nejběžnější jsou: když se uvažuje o fúzi, když společnost potřebuje zvážit likvidaci aktiv, aby podpořila dluh, když investor zvažuje pozici ve společnosti a když společnost dívá se dovnitř a určuje, zda jsou ve dostatečně stabilní finanční situaci, aby mohly expandovat nebo začít splácet dluhy.
Mnoho odborníků považuje horní linii nebo hotovost za nejdůležitější položku v rozvaze společnosti. Mezi další kritické položky patří pohledávky; krátkodobé investice; pozemků, budov a zařízení; a hlavní položky odpovědnosti. Velké tři kategorie v jakékoli rozvaze jsou aktiva, pasiva a vlastní kapitál
Důležitá aktiva
Všechna aktiva by měla být rozdělena na krátkodobá a krátkodobá aktiva. Aktivum se považuje za krátkodobé, pokud je možné jej během jednoho roku přiměřeně převést na hotovost. Hotovost, zásoby a čisté pohledávky jsou důležitými oběžnými aktivy, protože nabízejí flexibilitu a solventnost.
Hotovost je headliner. Společnosti, které generují spoustu peněz, často vykonávají dobrou práci, která uspokojí zákazníky a dostane zaplaceno. I když příliš mnoho peněz může být znepokojivé, příliš málo může získat spoustu červených vlajek. Některé společnosti však vyžadují, aby na provoz fungovaly jen malé až žádné hotovost, raději se rozhodnou investovat tuto hotovost zpět do podnikání, aby zvýšily svůj budoucí ziskový potenciál.
Důležité závazky
Stejně jako aktiva, závazky jsou buď krátkodobé, nebo nepřetržité. Krátkodobé závazky jsou závazky splatné do jednoho roku. Základní investoři hledají společnosti s menším počtem pasiv než aktiva, zejména ve srovnání s peněžními toky. Společnosti, které dluží více peněz, než přinášejí, mají obvykle potíže.
Mezi běžné závazky patří závazky, odložené příjmy, dlouhodobý dluh a vklady zákazníků, je-li podnik dostatečně velký. Ačkoli jsou aktiva obvykle hmotná a okamžitá, závazky se obvykle považují za stejně důležité, protože dluhy a jiné typy závazků musí být vypořádány před zaúčtováním zisku.
Důležitý kapitál
Vlastní kapitál se rovná aktivům po odečtení závazků a představuje, do jaké míry mají vlastníci společnosti nárok; investoři by měli věnovat zvláštní pozornost nerozdělenému zisku a splacenému kapitálu v části vlastního kapitálu.
Splacený kapitál představuje počáteční částku investice, kterou akcionáři zaplatili za svůj vlastnický podíl. Srovnejte to s dodatečným splaceným kapitálem, abyste ukázali, že investoři s prémií za kapitál vyplacení nad nominální hodnotou. Z tohoto důvodu patří kapitálové úvahy mezi hlavní obavy, když institucionální investoři a soukromé finanční skupiny zvažují nákup nebo fúzi podniků.
Nerozdělený zisk ukazuje částku zisku, kterou firma reinvestovala nebo použila na splacení dluhu, než aby ji rozdělila akcionářům jako dividendy.
