Někdy se zdá, že vynikající investiční příležitost se schovává v očích. Podle nedávné zprávy Bloomberg Businessweek mohou být jednou z těchto skrytých příležitostí fondy obchodované na burze (ETF), které sledují americké společnosti se střední kapitalizací.
Největší z těchto fondů, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), překonal své konkurenty ve velkých a malých kapitálech s významnou rezervou. Přesto udržuje menší sbírku aktiv než kterýkoli z těchto soupeřů. Ve skutečnosti analytik Bloomberg Intelligence ETF Eric Balchunas říká, že MDY by byla nejlepší sázkou z jakéhokoli ETF v historii na základě výkonu. Tak proč se více investorů dožaduje, aby podpořilo svůj příliv?
„Zapomenuté střední dítě“
Balchunas popisuje ETF se střední kapitalizací jako „Jan Brady z akciového trhu, zapomenuté střední dítě, “ a dodává, že „i nadále je ohromen mid-caps“, i když na ně také zapomíná. Pro úplnou návratnost na konci měsíce od 31. května 1995 MDY překonal index Russell 2000 téměř dvojnásobně.
Zpráva Bloomberga naznačuje, že možná důvodem, proč investoři opomíjeli MDY a další ETF se středním kapitálem, je to, že jim chybí půvab tematických fondů, které jsou mezi mladšími investory stále oblíbenější. MDY se nezaměřuje například na otázky životního prostředí, sociálních věcí a správy (ESG). Existují však i další fondy se střední kapitalizací, jejichž cílem je trh tímto způsobem; na konci roku 2016 společnost Nuveen LLC zahájila na základě těchto kritérií ESG na konci roku 2016 dvě ETF se středním kapitálem s cílem poskytnout klientům jedinečnou strategii, která rovněž nabízí zaměření na sociální dopad.
Společensky odpovědné investování pomalejší?
ESG nabývá na významu v posledních letech, zejména v prostoru ETF. Názory investorů na to, co představuje společensky odpovědnou investici, se však dramaticky liší. Nakonec, vedoucí úvěrového trhu na trhu ETF, Credit Suisse Group AG (CS), se Josh Lukeman domnívá, že umístění příliš vysoké prémie na ESG „může vytlačit šťávu z odvětví s nejlepšími výsledky“.
Strategie ESG kromě toho podle Balchunase není zárukou úspěchu ETF se středním krytím; Důkazem toho je, že ani jeden z fondů společnosti Nuveen ESG se středním kapitálem nebyl schopen získat na celkových aktivech dokonce 50 milionů dolarů. První z nich, NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), přinesl ročně výnosy méně než 1% (ve srovnání s benchmarkem společnosti se střední kapitalizací, který za stejné období získal 5, 7%). (Více viz: Vzestup sociálně odpovědného ETF .)
V této fázi, i když byly mnohem vyšší zisky potvrzeny v ETF se středním krytím mimo ESG, Nuveen se rychle drží své strategie. Možná součástí tohoto důvodu je skutečnost, že mateřská společnost Nuveen, TIAA, je obecně odhodlána investovat do společensky odpovědného investování (SRI). I přesto někteří investoři nevadí pomalejší cesta k zisku prostřednictvím SRI s ETF se středním kapitálem, jako je Nuveen's.
Generální ředitel a zakladatel finančních poradců Hunter Dan Juechter například drží peníze pro klienty v obou ETF Nuveen ESG se středním kapitálem. Navrhuje, že „v dlouhodobém časovém horizontu si myslím, že uvidíme, že nejenže je výhodné, aby to přijala podniková kultura, ale také se projeví ve výkonu. Na konci dne musíte mít určitou míru víry. “
Přestože víra ve výkonnost sociálně uvědomělých ETF se střední kapitalizací může být pro některé investory ctností, jiní, kteří nejsou tak soustředěni na substrátovou stránku svých investic, mohli vidět mnohem rychlejší a dramatičtější zisky s košem společností podobné velikosti, tak dlouho jak se vzdávají závazku vůči ESG. Ať už se jedná o zaměření na ESG nebo možná o nadměrný zájem o jiné kategorie ETF, zdá se, že širší investorská základna ETF ještě musí plně ocenit potenciál jiných ETF se střední kapitalizací, jako je MDY.
