Jak se globální obchodní růst a očekávání zvyšují v rámci obchodní dohody mezi USA a Čínou, investoři dotázaní Morgan Stanley upřednostňují rozvíjející se trhy a Evropu jako další oblasti pro nadměrné kapitálové výnosy. Morgan Stanley souhlasí s tímto názorem. „Lepší výhled růstu z USA a levnější ocenění znamenají, že preferujeme akcie z USA před USA, “ jak píšou ve zprávě zveřejněné 25. listopadu 2019 týmem pro americké akciové strategie vedeným Mikeem Wilsonem, Outlook Outlook- - Co říkají investoři.
Mezi americkými akciemi Morgan Stanley obecně upřednostňuje finanční a defenzivní akcie, zejména spotřební zboží a nástroje, „za cyklické zajištění, o kterém si myslíme, že je cena přiměřeně stanovena pro rizika poklesu“. Zpráva zdůrazňuje těchto 10 akcií na jejich Fresh Money Buy Listu s plánovanými zisky k cenovým cílům Morgan Stanley: The Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19% a T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Klíč s sebou
- Morgan Stanley vidí lepší růst na akciových trzích mimo americké akcie v USA. Upřednostňují defenzivy. Jejich míra sentimentu investorů je na „překypujícím“ území.
Význam pro investory
Z důvodu dodržování předpisů nemohl Morgan Stanley v tuto chvíli nabídnout T-Mobile cenový cíl. Pokud jde o americké akcie, zpráva říká: „Poté, co akciové trhy rallye nyní oceňují slušné zotavení, vzhůru se zdá být omezená.“ Dodává: „Myslíme si, že růstové akcie by mohly být nedostatečně výkonné jako přeplněný zdroj finančních prostředků.“ Mezitím „Většina investorů vidí proinflační nástroje S&P jen omezeně, ale souhlasí s tím, že by rozšíření rozvahy centrální banky mohlo vést k překročení reálné hodnoty.“
Ekonomové Morgan Stanley předpokládají, že růst globálního HDP vzroste z 3, 0% v roce 2019 na 3, 2% v roce 2020. Pro USA předpovídají růst HDP v roce 2020 mnohem nižší, 1, 8%. Proto Morgan Stanley zůstává medvědí o růstu příjmů pro americké společnosti: „Náš model výdělků nám říká, že prognóza konsensu o 10% růstu EPS v roce 2020 bude pravděpodobně chybět a ve skutečnosti bude blíže 0%.“
Pokud jde o zdravotní pojišťovnu Humana, analytik Morgan Stanley, Ricky Goldwasser, poznamenává, že nedávné setkání s vedením „posiluje strategii zaměřenou na laser“ k rozšíření stávajícího akvizičního plánu a generování provozních úspor, které by měly po roce 2020 urychlit růst výdělků.
NextEra Energy je předním poskytovatelem elektrické energie na Floridě a zároveň největším světovým výrobcem obnovitelné energie z větru a sluneční energie. Je také světovým lídrem v oblasti skladování energie a provozuje osm jaderných elektráren po celé USA
Dívat se dopředu
Morgan Stanley poukazuje na to, že jejich ukazatel akciového rizika, vlastní ukazatel sentimentu a pozice investorů, je nyní na „bujném“ území. To je samozřejmě negativním ukazatelem pro protiklady.
Pokud jde o projekce S&P 500 na konci roku 2020, býčí býk Morgan Stanley je 3 250, jejich základní případ je 3 000 a jejich medvědí případ je 2 750. Vzhledem k tomu, že se index otevřel 25. listopadu, tento scénář představuje potenciální kroky od dnešního dne + 4, 2%, -3, 8% a -11, 8%.
