Co je to obyčejný vanilkový swap
Čistý vanilkový swap je jedním z nejjednodušších finančních nástrojů smluvně uzavřených na mimoburzovním trhu mezi dvěma soukromými stranami, z nichž obě jsou obvykle firmami nebo finančními institucemi. I když existuje několik typů jednoduchých vanilkových swapů, včetně úrokového swapu, komoditního swapu a swapu v cizí měně, termín se nejčastěji používá k popisu úrokového swapu, při kterém je pohyblivá úroková sazba vyměňována za pevnou sazbu nebo naopak.
Pochopení obyčejného vanilkového swapu
Obyčejný vanilkový úrokový swap se často provádí k zajištění expozice s pohyblivou sazbou, ačkoli lze také využít výhody prostředí s klesající sazbou přesunem z fixní na pohyblivou sazbu. Obě části swapu jsou denominovány ve stejné měně a úrokové platby jsou započteny. Fiktivní jistina se během životnosti swapu nemění a neexistují žádné vložené možnosti.
Příklad obyčejného vanilkového swapu
V obyčejném vanilkovém úrokovém swapu si společnost A a společnost B vybírají splatnost, částku jistiny, měnu, pevnou úrokovou sazbu, plovoucí index úrokových sazeb a datum resetování sazby a platby. V určený termín platby po dobu životnosti swapu platí společnost A společnosti B částku úroku vypočtenou použitím pevné sazby na částku jistiny a společnost B vyplatí společnosti A částku odvozenou z použití pohyblivé úrokové sazby na jistinu množství. Změní se pouze čistý rozdíl mezi úrokovými platbami.
Plovoucí sazba
Nejběžnějším indexem s pohyblivou sazbou je londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR), která je denně stanovována Mezinárodní komoditní burzou (ICE}). LIBOR se zveřejňuje pro pět měn: americký dolar, euro, švýcarský frank, japonský jen a britský Splatnosti se pohybují od noci do 12 měsíců. Sazba je stanovena na základě průzkumu mezi 11 a 18 hlavními bankami.
Platební období
Nejobvyklejší období obnovení pohyblivé sazby je každé tři měsíce s pololetními platbami. Konvence počítání dnů na plovoucí noze je obecně skutečná / 360, pro americký dolar a euro, nebo skutečná / 365, pro britskou libru, japonský jen a švýcarský frank. Úrok z části s pohyblivou úrokovou sazbou se časově rozlišuje a kombinuje po dobu šesti měsíců, zatímco platba s pevnou sazbou se počítá na základě jednoduché měny 30/360 nebo 30/365. Úroky splatné v části s pohyblivou sazbou se porovnávají s úroky splatnými v části s pevnou sazbou a platí se pouze čistý rozdíl.
