Co je to hypoteční dluhopis s dluhopisy
Dluhopisy zajištěné hypotékou jsou dluhové cenné papíry používané k financování hypotéky. Hypoteční splátky vybrané z financovaných půjček poskytují platby kupónu dluhopisu.
Pochopení cenných papírů zajištěných hypotékou
SNÍŽENÍ Dluhopisů vázaných na hypotéky
Dluhopisy zajištěné hypotékou jsou typem dluhového cenného papíru vydaného k získání financování hypoték s nízkou úrokovou sazbou. Subjekt vydávající půjčku v podstatě zadává hypoteční financování držitelům dluhopisů, kteří dostávají zaplacený kupón na základě hypoteční úrokové sazby. Obce obvykle vydávají tyto typy dluhopisů prostřednictvím agentur pro financování bydlení.
Dluhopisy z příjmu se obecně vztahují na podskupinu komunálních dluhopisů, kde půjčené prostředky směřují k projektu nebo investici generující příjmy. Výnosy z investice zase podporují platby držitelům dluhopisů. Protože jejich splátky jsou vázány na konkrétní tok příjmů, výnosové dluhopisy představují větší riziko než dluhopisy s obecným závazkem, které obce splácejí prostřednictvím řady zdrojů, včetně daňových příjmů. Teoreticky by toto dodatečné riziko mělo investorům obecně přinést lepší výnos z výnosového dluhopisu oproti dluhopisu obecného závazku.
V případě hypotečních zástavních dluhopisů vydaných agenturou pro financování bydlení, známou také jako dluhopisy na bydlení, investoři obvykle dostávají bez daně úrok. Toto daňové zvýhodnění umožňuje dluhopisům zůstat atraktivní, navzdory návratnosti nižších úrokových sazeb v souladu s hypotékami, které je podporují.
Obce považují výnosové dluhopisy zajištěné hypotékou za atraktivní, protože obecně poskytují sociální výhody v rámci komunity. Například podporou emise hypoték s nízkou úrokovou sazbou mohou obce poskytovat pomoc začínajícím homebuyerům s nízkými příjmy, kteří by si jinak nemohli dovolit měsíční splátky spojené se standardní hypotékou. Výnosy z dluhopisů by také mohly směřovat k financování jiných typů rozvoje nemovitostí, jako je například dostupné nájemní bydlení. V těchto případech developer vyplácí úroky financované z nájemného vybíraného z nemovitosti.
Investiční úvahy
Stejně jako u jiných výnosových dluhopisů musí investoři dbát na to, aby dostali přiměřenou kompenzaci za riziko, které podstoupili při nákupu investice. Potenciál pro nesplácení hypotečních úvěrů zůstává rizikem u jakéhokoli dluhopisu zajištěného nemovitostmi, i když půjčky klesnou pod tržní sazbu. Kvalita upisování záleží na investování do hypotečního záložního dluhopisu. Podobně se může doba trvání dluhopisu lišit. Většina pokrývá krátkodobé období, což dále snižuje riziko selhání spojené s jakoukoli danou emisí a udržuje úrokové sazby relativně nízké.
Daňová výhoda poskytovaná dluhopisy na bydlení mohou také kompenzovat související rizika. Z pohledu investora se hodnota úroku osvobozeného od daně odvozuje od skutečné ušetřené daně ve srovnání s podobnou investicí. Hodnota úroku osvobozeného od daně proto stoupá spolu s mezní sazbou daně investora.
