Co je to negativní pár?
Záporný účetní pár je devizová (forex) obchodní strategie, ve které obchodník půjčuje peníze v měně s vysokým úrokem a investuje je do měny s nízkým úrokem.
V tomto scénáři status quo nezvýhodňuje obchodníka. Je to proto, že výše úroků, které musí zaplatit, aby si udrželi pozici, převyšuje jejich úrokové příjmy. Obchodník proto tuto pozici iniciuje pouze tehdy, je-li býčí na měně s nízkými úrokovými sazbami, protože věří, že ocení vzhledem k měně s vysokými úrokovými sazbami.
Záporný přenosný pár je také známý jako negativní přenosový obchod. Jako takový je opakem pozitivního nosného páru, který je také známý jednoduše jako carry trade.
Klíč s sebou
- Záporná účetní dvojice je devizová transakce, která zahrnuje spekulace o očekávaném zhodnocování vysoce úročené měny. Je to opak pozitivního transakce s transakcemi, což je známější., zatímco opak je pravdou pro pozitivní obchod.
Porozumění negativním přenosným párům
Negativní účetní dvojice je forexová obchodní strategie, která se snaží využít rozdíly ve směnném kurzu a úrokových sazbách spojených s různými měnami. Jedná se o opak populárnější strategie obchodování s lidmi.
Pro zahájení záporného transakčního páru si obchodník půjčí peníze v měně, ve které jsou vysoké úrokové sazby, a poté tyto peníze investuje do jiné měny, ve které jsou nízké úrokové sazby. To znamená, že při zahájení pozice obchodník skutečně vytváří negativní cashflow, protože jejich úrokové náklady převyšují jejich úrokové příjmy. Naproti tomu tradiční carry trade zahrnuje opačnou transakci: půjčky v měně s nízkým úrokem a investice do měny s vysokým úrokem, aby se v první den vytvořil pozitivní čistý peněžní tok.
Obchodník by zahájil tuto transakci pouze tehdy, bude-li mít za to, že nízkoúroková měna, do které investuje, bude v porovnání s měnou s vysokými úroky, do které půjčí, zhodnocovat. V tomto scénáři by obchodník profitoval, kdyby obrátil původní obchod: prodej měny, do níž investoval, výměnou za měnu, do které si půjčil, poté splácení svého dluhu a kapesní zisk z transakce. Aby byl celý obchod úspěšný, samozřejmě by tento potenciální zisk musel překročit náklady na výplaty úroků po celou dobu investice.
Příklad skutečného světa negativního nošení
Pro ilustraci předpokládejme, že jste forex obchodník sledující globální trh s měnami. Zjistíte, že mezi zemí X a zemí Y existuje směnný kurz 1: 1 a že úrokové sazby v zemi X jsou 4% ve srovnání s 8% v zemi Y. Rovněž se domníváte, že Xs, měna země X, pravděpodobně apreciace vůči Ys, měně země Y.
S ohledem na to se rozhodnete strukturovat pozici, ve které můžete těžit z očekávaného zhodnocení Xs vzhledem k Ys. Chcete-li toho dosáhnout, začněte půjčováním 100 000 Ys. Protože jejich úroková sazba je 8%, musíte zaplatit 8 000 Ys ročně v úroku.
Vaším dalším krokem je investovat tyto peníze do Xs. Protože mají směnný kurz 1: 1, prodáváte 100 000 Ys a získáte 100 000 Xs. Protože úroková sazba na Xs je 4%, obdržíte úroky 4 000 Xs ročně. Proto je vaše čistá peněžní pozice při zahájení obchodu 4 000 Ys ročně (4 000 Xs úrokový výnos - 8 000 Ys úrokové náklady, za předpokladu směnného kurzu 1: 1).
V průběhu příštího roku se vaše predikce naplní a X ocení o 50% ve srovnání s Y. Proto jste schopni prodat 100 000 Xs výměnou za 150 000 Ys. Poté splácíte půjčku 100 000 Ys. Po odečtení vašich čistých úrokových nákladů ve výši 4 000 Ys vám zůstane zisk z transakce 46 000 Y (150 000 Y - 100 000 Y půjčka - 4 000 Y čisté úrokové náklady).
Samozřejmě, pokud by X nehodnotilo relativně k Y, pak byste ztratili přinejmenším tolik jako vaše čisté úrokové náklady. Pokud by se místo toho X oproti Y odepsalo, vaše ztráty by mohly stoupnout výrazně výše.
