Co je M3?
M3 je míra peněžní zásoby, která zahrnuje M2 i velké termínované vklady, institucionální fondy peněžního trhu, krátkodobé dohody o zpětném odkupu a větší likvidní aktiva. Měření M3 zahrnuje aktiva, která jsou méně likvidní než ostatní složky peněžní zásoby a jsou označována jako „blízko, blízko peněz“, která jsou těsněji spojena s finančními prostředky větších finančních institucí a společností než s těmi, které tvoří malé podniky a jednotlivci.
Porozumění M3
Peněžní zásoba, někdy označovaná jako peněžní zásoba, má mnoho klasifikací likvidity. Celková peněžní zásoba zahrnuje veškerou oběživo i likvidní finanční produkty, jako jsou depozitní certifikáty (CD).
Klasifikace M3 je nejširším měřítkem peněžní zásoby ekonomiky. Zdůrazňuje peníze jako sklad hodnoty více než jako prostředek směny - tedy zařazení méně likvidních aktiv do M3. To bylo tradičně používáno ekonomy k odhadu celé peněžní zásoby v ekonomice a vládami k řízení politiky a kontroly inflace ve střednědobém a dlouhodobém období. M3 je od té doby zatěžována nulovou splatností peněz (MZM) jako preferovaným měřítkem peněžní zásoby. MZM je vnímáno jako lepší měřítko snadno dostupných peněz v ekonomice a jasnější ilustrace rozšíření a snížení této nabídky.
Klíč s sebou
- M3 je sbírka dalších M klasifikací peněz. M3 byl z velké části nahrazen MZM jako míra peněžní zásoby. M3 je stále publikován jako zdroj ekonomických údajů, ale hlavně pro snadnost historického srovnání.
M3 a další klasifikace M.
M3 lze považovat za soubor všech ostatních klasifikací peněz (M0, M1 a M2) plus všech méně likvidních složek peněžní zásoby. M0 označuje měnu v oběhu, jako jsou mince a hotovost. M1 zahrnuje MO, vklady na požádání, jako jsou běžné účty, cestovní šeky a měnu, která je mimo oběh, ale je snadno dostupná. M2 zahrnuje všechny M1 (a všechny M0) plus spořicí vklady a vkladové certifikáty, které jsou méně likvidní než běžné účty. M3 zahrnuje všechny M2 (a všechny M1 a M0), ale přidává nejméně likvidní složky peněžní zásoby, které nejsou v oběhu, jako jsou dohody o zpětném odkupu, které nejsou splatné dny nebo týdny.
Výpočet M3
Každá složka M3 má při výpočtu stejnou váhu. Například s M2 a velkými termínovanými vklady se zachází stejně a agregují se bez jakýchkoli úprav. I když to vytváří zjednodušený výpočet, předpokládá se, že každá složka M3 ovlivňuje ekonomiku stejným způsobem. To lze považovat za nedostatek tohoto měření peněžní zásoby. Federální rezervní banka v St. Louis a některé další zdroje stále zveřejňují údaje M3 pro účely ekonomických údajů. Na konci roku 2018 byla například M3 pro Spojené státy 14, 45 bilionu dolarů.
Federální rezervní systém a M3
Od roku 2006 již M3 nesleduje americká centrální banka Federal Reserve (Fed). Fed nepoužíval M3 ve svých rozhodnutích o měnové politice ještě před rokem 2006. Zdá se, že další méně likvidní složky M3 nesdělují více ekonomických informací, než jaké již byly zachyceny více likvidními složkami M2.
