Co je doložka o negativním příslibu?
Klauzula o negativním příslibu je druh negativního závazku, který zabraňuje dlužníkovi zastavit se v jakékoli aktivě, pokud by to ohrozilo bezpečnost věřitele. Tento typ doložky může být součástí dluhopisů a tradičních struktur půjček.
Jak funguje doložka o negativním zástavu
Ustanovení o negativních příslibech pomáhají držitelům dluhopisů chránit své investice. Pokud označení dluhopisu obsahuje doložku o negativním zástavu, zabraňuje emitentovi dluhopisu převzít budoucí dluh, který by mohl ohrozit jeho schopnost plnit závazky vůči stávajícím držitelům dluhopisů.
Klíč s sebou
- Negativní důvody zástavy se také označují jako „smlouvy o stejném krytí.“ Doložky o záporných zástavních právech rovněž stanoví, že pokud emitent dluhopisu v budoucnu udělí zástavní práva k jakémukoli majetku, musí být investorům emitenta uděleno stejné zástavní právo. ustanovení, může se dlužník zapojit do finančních transakcí, v nichž si původní věřitel zachovává prioritu, pokud jsou zajištěny výchozí hodnoty dlužníka a jejich aktiva.
Doložka o negativním příslibu také omezuje pravděpodobnost, že konkrétní aktivum bude založeno více než jednou, čímž se zabrání konfliktu, ve kterém má půjčující instituce právo na aktivum, pokud dlužník selže.
Hypotéky někdy obsahují negativní ustanovení o zástavě.
Výhody a nevýhody doložky o negativním zástavu
Protože doložka o negativním příslibu zvyšuje bezpečnost emise dluhopisů, často umožňuje emitentům půjčit si prostředky za mírně nižší úrokovou sazbu. Tato nižší úroková sazba prospívá emitentovi a vytváří tak výhodnou situaci pro emitenta i držitele dluhopisů.
Klauzula o negativním příslibu omezuje rizika pro držitele dluhopisů omezením činností, kterých se může emitent účastnit. Nejčastěji to znamená zabránit emitentovi v používání stejných aktiv k zajištění dalšího dluhového závazku.
Nevýhodou je, že porušení klauzule o zástavním závazku může vést k selhání úvěru, i když je to technické selhání. Věřitelé obvykle věnují přidělené množství času, například 30 dní, na nápravu porušení smlouvy před tím, než postupují standardními postupy.
Zvláštní úvahy
Pokud finanční instituce poskytuje nezajištěný úvěr jednotlivci nebo subjektu, může do své smlouvy za účelem ochrany sebe sama zahrnout doložku o negativním zástavu.
V tomto případě doložka brání dlužníkovi v tom, aby použil vlastní prostředky k zajištění dalších zdrojů financování. Pokud dlužník zajistí jiné půjčky, původní půjčka první instituce se stane méně bezpečnou, protože dlužník má nyní větší část dluhových závazků a původní instituce nemusí mít prioritu pro splacení.
V případě hypoték na bydlení zahrnuje mnoho smluv o úvěru terminologii, která omezuje dlužníka v používání zastavené nemovitosti jako zajištění proti jakékoli nové půjčce, s výjimkou případu refinancování.
