Ve finančních médiích často uslyšíte lidi odkazovat na konkrétní časy v týdnu, měsíci nebo roce, které obvykle poskytují býčí nebo medvědí podmínky.
Jednou z historických skutečností akciového trhu je to, že během měsíce září obvykle vykazovalo nejhorší výkon. Almanach společnosti „Stock Trader's Almanac“ uvádí, že v září je průměrně měsíc, kdy tři nejvýznamnější indexy na akciovém trhu obvykle vykonávají nejchudší. Někteří označili tento roční pokles za „září“.
Pochopení září účinku
Od září 1950 byl v září zaznamenán průměrný pokles průmyslového průměru Dow Jones (DJIA) o 0, 8%, zatímco S&P 500 dosáhl v září průměrného poklesu 0, 5%. Od doby, kdy byl Nasdaq poprvé založen v roce 1971, jeho složený index během září klesl v průměru o 0, 5%. To je samozřejmě jen průměrný vystavený po mnoho let a září rozhodně není nejhorším měsícem obchodování na burze každý rok.
Září efekt je anomálie trhu a nesouvisí s žádnou konkrétní tržní událostí nebo zprávami. V posledních letech se tento účinek rozptýlil. Za posledních 25 let je průměrný měsíční výnos za měsíc S&P 500 přibližně -0, 4%, zatímco průměrný měsíční výnos je pozitivní. Navíc k častým velkým poklesům nedošlo v září tak často, jako tomu bylo před rokem 1990. Jedno vysvětlení je, že jak investoři reagovali „předběžným umístěním“ - to je prodej akcií v srpnu.
Klíč s sebou
- Od roku 1950 má průměrný průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) průměrný pokles o 0, 8%, zatímco S&P 500 dosáhl v září průměrného poklesu o 0, 5%. Září září je tržní anomálie, která se netýká žádné konkrétní tržní události nebo news.The September Effect je celosvětový jev; neovlivňuje to pouze americké trhy.
Vysvětlení zářijového efektu
Záříkový efekt není omezen na americké akcie, ale je spojen s trhy po celém světě. Někteří analytici se domnívají, že negativní dopad na trhy je způsoben sezónním chováním, protože investoři mění svá portfolia na konci léta za hotovost.
Dalším důvodem by mohlo být to, že většina podílových fondů v hotovosti drží ve svých fondech ztráty ze sklizně. Další konkrétní teorie poukazuje na skutečnost, že v letních měsících se obvykle obchoduje s lehce obchodovanými objemy, protože velký počet investorů obvykle tráví dovolenou a zdržuje se aktivního obchodování svých portfolií během této prostoje.
Jakmile začíná období podzimu a tito dovolení investoři se vracejí do práce, opouštějí pozice, které plánovali na prodej. Pokud k tomu dojde, trh zažije zvýšený prodejní tlak, a tedy celkový pokles.
Mnoho vzájemných fondů navíc zažívá svůj fiskální rok koncem září. Správci podílových fondů v průměru prodávají ztracené pozice v průměru do konce roku a tento trend je dalším možným vysvětlením špatné výkonnosti trhu během září.
Chcete-li se dozvědět více o zajímavých tržních jevech, jako je tento, zvažte čtení našeho výukového programu „Největší selhání trhu“ a „Úvod do behaviorálních financí“.
