Co je to čistý dluh k oceněnému ocenění
Čistý dluh k oceňování aktiv měří čistý dluh obce ve srovnání s hodnotou koupeného nemovitosti vyhodnoceného pro daňové účely v emisi komunálních dluhopisů.
Čím nižší je dluh obce ve vztahu k odhadované hodnotě jejího majetku, tím méně rizikové jsou její dluhopisy. Existuje menší riziko, že vláda nebude schopna financovat splacení emise dluhopisů, pokud mají nízký relativní dluh. Vyšší poměr by mohl naznačovat, že prodej podkladových aktiv by mohl být nedostačující k zaplacení dluhu.
VYDÁVÁNÍ Dluhu Čistý dluh na základě posouzení hodnoty
Čistý dluh k ocenění aktiv je jedním z faktorů používaných k určení úvěrové kvality emise komunálních dluhopisů. Existuje mnoho typů komunálních dluhopisů, ale nejširší kategorie jsou dluhopisy obecného závazku (GO) a výnosové dluhopisy. Základem dluhopisů GO je úvěr vydávajícího státu nebo místní vlády a jejich schopnost zdanit. Dluhopisy z výnosů jsou obvykle vydávány na financování konkrétních projektů a jsou splaceny zvláštními daněmi nebo z výnosů z projektu.
Čistý dluh ukazuje celkovou finanční situaci obce odečtením celkové hodnoty závazků a dluhů města od celkové hodnoty její hotovosti, peněžních ekvivalentů a dalších likvidních aktiv, a to v procesu nazývaném započtení.
Výpočet čistého dluhu k oceněnému ocenění
Čistý dluh k oceňovanému oceňovacímu vzorce je (krátkodobý dluh + dlouhodobý dluh - hotovost a peněžní ekvivalenty) / celková odhadovaná tržní hodnota majetku nebo aktiv.
Například město Normal má 200 milionů krátkodobých dluhů, 200 milionů dolarů dlouhodobých dluhů a 20 milionů dolarů hotovost a ekvivalenty hotovosti. Tržní hodnota nemovitého majetku města, jako jsou budovy, které vlastní, parků a rekreačních pozemků, veřejných služeb, jako je voda a kanalizace, a osobního majetku, jako je vybavení a vozidla, je 500 milionů dolarů.
Podle vzorce je čistý dluh města k odhadovanému ocenění 0, 76 (200 mil. USD + 200 mil. USD - 20 mil. USD) / 500 mil. USD = 0, 76).
Míra zadlužení při financování komunálních dluhopisů
Míra zadlužení jsou srovnávací statistiky ukazující vztah mezi dluhem emitenta a faktory, jako je jeho daňový základ, příjem nebo počet obyvatel. Tyto poměry jsou užitečné zejména při pohledu na dluhopisy GO nebo jiné dluhy podporované daní.
Mezi běžně používané ukazatele kromě čistého celkového dluhu k ocenění aktiv patří:
- Čistý celkový dluh s odhadovaným plným oceněním porovnává čistou hodnotu emise komunálních dluhopisů s očekávanou tržní hodnotou nemovitosti zajištěné dluhem. Čistý celkový dluh na obyvatele je částka dluhu emitenta vydělená děleným populace sídlící v jurisdikci emitenta. Označuje úvěrovou pozici emitenta, protože srovnává podíl dluhu, který se tam připadá na jednoho rezidenta, s podílem rezidentů v jiných jurisdikcích. Dluh podporovaný daňem s osobním příjmem by srovnával úroveň dluhu státu s celkovým osobním příjmem jeho obyvatel, které měří schopnost státu splácet své závazky, protože to naznačuje jeho schopnost vytvářet příjmy.
