Faktor výplaty je část hotovosti odečtená každý měsíc od jistiny úvěru dělená původní jistinou úvěru. Faktory výplaty lze vypočítat měsíčně a mohou být zahrnuty do měsíčních výpisů. Faktor výplaty je také důležitou metrikou, která je běžně pozorována při analýze strukturovaných produktů.
Členění výplatního faktoru
Faktor výplaty pomáhá dlužníkovi nebo investorovi pochopit míry výplaty spojené s různými úvěrovými produkty. Dlužníci mohou vypočítat měsíční výplatní faktor pro analýzu splátky jistiny každý měsíc. Faktor výplaty je také atribut, který se běžně vykazuje při analýze strukturovaných produktů a konkrétně cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS).
Půjčky
Půjčky jsou základním příkladem pro výpočet faktoru výplaty. Někteří věřitelé mohou každý měsíc do svých měsíčních výpisů zahrnout výplatní faktor dlužníka. Faktor výplaty ukazuje částku jistiny zaplacenou v předchozím měsíci dělenou původní hodnotou jistiny.
Například dlužník s hypotečním úvěrem 100 000 USD, který bude platit roční úrokovou sazbu 4% během patnácti let, bude měsíčně platit 592 USD. Časový plán odpisování dlužníků 20% zálohy a amortizuje 80 000 dolarů po celou dobu trvání půjčky. V prvním měsíci by dlužník zaplatil přibližně 267 USD v úroku se splátkou jistiny 325 USD. Výplatní faktor pro první platbu dlužníka by pak činil 325 $ / 100 000 $ nebo 0, 33%.
Strukturované úvěrové produkty
Strukturované úvěrové produkty obvykle zahrnují portfolio úvěrů s různou úvěrovou kvalitou. Obecně budou tyto produkty komplexně seskupeny podle cílové úrovně rizika na základě podkladových úvěrových vlastností úvěrů. Faktor výplaty může být dobrou metrikou pro analýzu výkonnosti těchto investic, protože poskytuje ukazatel úrovně splátek jistiny v portfoliu. Výpočet faktoru výplaty portfolia úvěrů agreguje výpočet tak, aby zahrnoval celkovou jistinu zaplacenou měsíčně vydělenou celkovou komplexní jistinou vydanou dlužníkům.
Cenné papíry zajištěné hypotékou obvykle vykazují výplatní faktory měsíčně. Pokud hypotékou zajištěný cenný papír v průběhu času vykazuje stabilní faktor výplaty, je to dobrý náznak, že úvěry nejsou vystaveny vysokému riziku delikvence nebo selhání. Výrazně klesající faktor výplaty může být signálem zvyšujícího se rizika v portfoliu. Pokud dlužníci v MBS trvale vykazují delikvence plateb, bude splacena nižší celková částka celkové jistiny portfolia a faktor výplaty bude vykazovat významné snížení.
