Co je Pot?
Pot - stejně jako v „tom, co zbývá v potu“ - je část emise akcií nebo dluhopisů, kterou se investiční bankéři vracejí k vedoucímu nebo vedoucímu upisovateli po vydání, jako je počáteční veřejná nabídka (IPO). Upisovatel pak část prodá institucionálním investorům.
Klíč s sebou
- Pot je část emise akcií nebo dluhopisů, kterou se investiční bankéři vracejí k vedoucímu upisovateli, který má být chráněn a poté prodán institucionálním investorům. Pot je často to, co zbylo z emise po počáteční veřejné nabídce (IPO). způsob, jak chránit akcie pro institucionální klienty.
Pochopení banku a jeho role v počátečních veřejných nabídkách (IPO)
Institucionální investor je nebankovní osoba nebo organizace, která obchoduje s cennými papíry v dostatečně velkém množství akcií a / nebo má dostatečně vysokou čistou hodnotu, aby se kvalifikovala pro preferenční zacházení a nižší provize. Mezi příklady institucionálních investorů patří hedgeové fondy, jednotlivci s vysokou čistou hodnotou, penzijní fondy a nadační fondy. Tito hráči mají finanční kapitál na nákup velkého množství akcií po vydání, jako je IPO. Při upisování IPO upisovatelé dodržují konkrétní kroky.
Kroky počáteční veřejné nabídky (IPO)
Nejprve je vytvořen externí tým IPO složený z odborníků v oblasti upisování, právníků, certifikovaných veřejných účetních (CPA) a komisí pro cenné papíry (SEC). Dále jsou shromažďovány informace týkající se společnosti, včetně finanční výkonnosti a očekávaných budoucích operací.
Tyto záznamy se stávají součástí prospektu společnosti, který je distribuován k posouzení mezi potenciálními investory. Finanční výkazy jsou předkládány k úřednímu auditu. Emitující společnost konečně podá svůj prospekt u SEC a stanoví datum nabídky.
Instituce mohou označit prodejní kredity připojené k částem své celkové objednávky každému upisovateli nebo vybranému prodejci, a mohou tak být lukrativní, aby byly upisovatelem úspěšného IPO.
Jak potenciální institucionální investoři prohledávají prospekt společnosti, dochází k budování knih. Budování knih je proces, kterým se upisovatel pokouší určit, za jakou cenu nabídnout nové akcie na základě poptávky. Upisovatel může sestavit svou knihu přijetím příkazů od správců fondů, kteří uvedou počet akcií, které by chtěli koupit, a cenu, kterou zaplatí.
Jakmile investiční bankéři nebo upisovatelé IPO určí cenu, společnost uvede na trh IPO před prvním dnem obchodování. Jak je uvedeno výše, bankou je část emise, kterou se investiční banky po obchodování vracejí k hlavnímu upisovateli.
Rychlá fakta
Hlavní manažer IPO obvykle získá největší podíl banku.
Pot a hlavní upisovatel
V případě IPO se hlavní upisovatel obvykle sestaví a bude spolupracovat s jinými investičními bankami, aby vytvořil upisovací syndikát nebo skupinu investičních bank. Hlavní upisovatel se postará o posouzení finanční situace společnosti a současných tržních podmínek, aby dospěl k počáteční hodnotě a množství akcií, které mají být prodány. Být vedoucím upisovatelem může být velmi lukrativní - pokud je dohoda úspěšná.
